Yapฤฑ Kredi Yatฤฑrฤฑm, Aksa Enerji (AKSEN) iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 55 TL’den 67 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Aksa Enerji iรงin hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 67TL/hisse (รถnceki: 55TL/hisse) ve รถnerimizi AL (รถnceki: AL) olarak gรผncelliyoruz.
Aksa Enerji’nin en son aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ yabancฤฑ para cinsinden uluslararasฤฑ projelere dayalฤฑ 2030 stratejisini memnuniyetle karลฤฑlฤฑyoruz. Enerji satฤฑn alฤฑm anlaลmalarฤฑ (PPA’lar) aracฤฑlฤฑฤฤฑyla garanti edilen kapasite รถdemelerinin artan payฤฑ, Aksa Enerji iรงin รถngรถrรผlebilir gรผรงlรผ nakit akฤฑลฤฑ yapฤฑsฤฑnฤฑ ortaya koymaktadฤฑr.
Toplam 2.974 MW’lik portfรถyde (yenilenebilir enerji รถnlisanslarฤฑ hariรง) PPA bazlฤฑ santrallerin payฤฑnฤฑn %61 olduฤunu hesaplฤฑyoruz. VAFรK รผretiminin 2025 yฤฑlฤฑnda uluslararasฤฑ projelerden toplam iรงideki payฤฑnฤฑn %72, uzun vadede ise %85 olacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz. Ayrฤฑca Tรผrkiye’de mevcut normalleลen spot elektrik fiyatฤฑ olan 72 USD/MWh (pandemi sonrasฤฑ en yรผksek seviye olan 210 USD/MWh ile karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑฤฤฑnda) bizce sฤฑnฤฑrlฤฑ bir dรผลรผลe iลaret ediyor. Dolayฤฑsฤฑyla 2025 yฤฑlฤฑnda ortalama 75 ABD Dolarฤฑ/MWh spot fiyat รถngรถrรผyoruz.
Ana yatฤฑrฤฑmlar: ฤฐlk รผnitesi Eylรผl ’24’te devreye alฤฑnan Talimercan Doฤal Gaz santrali, Ocak’25 itibarฤฑyla 396 MW kapasiteye ulaลtฤฑ ve 25 Mart’ta 430 MW’a ulaลmasฤฑ planlanฤฑyor. Talimercan’ฤฑn 25 yฤฑllฤฑk USD bazlฤฑ PPA ve geรงiลken yakฤฑt anlaลmasฤฑ mevcut. Santralin konsolide VAFรK’e yฤฑllฤฑk 50 milyon USD katkฤฑ yapmasฤฑ bekleniyor. Kฤฑzฤฑlorda doฤalgaz santrali, 240 MW kurulu gรผรงle 1ร26’da ticari faaliyete geรงecek.
Kฤฑzฤฑlorda’nฤฑn KZT cinsinden 15 yฤฑllฤฑk PPA sรถzleลmesi mevcut. Kฤฑzฤฑlorda santralinin, VAFรK’e yฤฑllฤฑk 40 milyon USD katkฤฑ saฤlamasฤฑ bekleniyor. Kumasi doฤalgaz santralinin ilk รnitesi (179 MW) Aฤustos’25’te, ikinci รผnitesi (171 MW) 3ร26’da faaliyete geรงecek. Bรถylece santralin kurulu gรผcรผ 350 MW olacaktฤฑr. Kumasi geรงiลken yakฤฑt maliyetine sahip 20 yฤฑllฤฑk USD bazlฤฑ bir PPA’ya sahip olacak. ฤฐlk รผniteyle santral VAFรK’e 38 milyon USD katkฤฑ saฤlayacak. Senegal Saint-Louis doฤalgaz santrali, 255 MW kapasiteyle 3ร26’da devreye girecek ve devlet kuruluลu Senelec santralde %15 hisseye sahip olacak. Saint-Louis VAFรK’e yฤฑllฤฑk 55 milyon EUR katkฤฑ yapmasฤฑ beklenen geรงiลken maliyete sahip 25 yฤฑllฤฑk Euro bazlฤฑ bir PPA’ya sahip olacak.
