Yapı Kredi Yatırım, OTKAR-Otokar için hedef fiyatını 610 TL, tavsiyesini “tut” olarak korudu.
Otokar hisseleri son kapanışını (25 Nisan 2025) 394 TL’den gerçekleştirmişti. Yapı Kredi Yatırım’ın hedef fiyatı %79.41 prim potansiyeli içeriyor.
Yapı Kredi Yatırım, OTKAR-Otokar için değerlendirmesi şöyle:
Otokar #OTKAR Ortak Girişim Şirketi Kuruyor
Otokar Romanya’da Cobra II üretimi için %50 ortaklıkla girişim şirketi kuruyor. Otokar’ın %100 iştiraki Otokar SRL, 25 Nisan 2025 tarihinde Automenica SA (Romanya’da yerleşik firma ve tesis sahibi) ile her iki tarafında ortak yönetim esasına tabi olduğu bir ortak girişim şirketinin kurulması için anlaşma imzaladı.
Kuruluş sermayesi 20 bin RON olacak ve gerekli izinler alındıktan sonra ön koşulların yerine getirilmesini takiben 500 bin RON’a (~114 bin USD) yükselecek. Yeni ortak girişim şirketi Automecanica’dan üretim için tesis kiralayacak.
Romanya Teslimatlarına İlişkin: Kasım 2024’te Otokar, Romanya Milli Savunma Bakanlığı ile beş yıl içinde 1.059 Cobra II aracı teslim etmek üzere 4,7 milyar RON (~895 milyon USD) tutarında bir sözleşme imzaladı.
Yeni ortak girişim şirketi ise bu anlaşma kapsamında kuruldu. Buna göre, 278 adetlik ilk parti Türkiye’de üretilecek ve 4Ç25’te teslim edilecek, kalan teslimatlar ise yeni ortak girişim şirketi tarafından gerçekleştirilecek. Gelişmeyi nötr olarak değerlendiriyoruz. OTKAR için “TUT” önerimizi ve 12 aylık 610 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz.
