Yapı Kredi Yatırım, PETKM-Petkim için hedef fiyatını 25 TL, tavsiyesini “tut” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Petkim <PETKM TI>, TMS29 sonrası 2Ç24 finansallarında 1,7 milyar TL net kar açıkladı (2Ç23’te 2,3 milyar TL net zarar açıklamıştı). Bu 1,5 milyar TL’lik piyasa beklentisinin %10 üzerindedir. Şirket, 2Ç24’te yıllık %2 düşüşle piyasa beklentisine paralel 19 milyar TL gelir elde etti. Gelirlerdeki zayıf seyrin ana nedeni, yıllık %8 düşen etilen fiyatları oldu. Şirketin VAFÖK marjı piyasa beklentisinin 1 puan altında ancak geçen yılın negatif VAFÖK’üne kıyasla 4% oldu.
Petkim, özkaynak değerleme yöntemi ile finansallarında gösterdiği, STAR Rafineri’den 1 milyar TL katkı elde etti.
1Ç24’te 33 milyar TL olan net borç 2Ç24’te 32 milyar TL’ye düştü ve net borç/VAFÖK oranı 6,4x oldu.
Özetle, artan operasyonel marjlar ve piyasa beklentisinin %10 üzerinde gelen net kar sayesinde sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olabileceğini düşünüyoruz. Şimdilik hedef fiyatımızı “25TL/hisse” ve önerimizi “TUT” olarak koruyoruz.
