Yapฤฑ Kredi Yatฤฑrฤฑm, Tab Gฤฑda (TABGD) iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 236 TL’den 274 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Tab Gฤฑda iรงin รถnerimizi AL (รถnceki: AL) hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 274TL/hisse (รnceki: 236TL/hisse) olarak gรผncelliyoruz.
Tรผrkiye’nin en bรผyรผk HSR iลletmecisi. TABGD’nฤฑn kapsamlฤฑ marka portfรถyรผ, “Burger King”, “Popeyes”, “Sbarro”, “Arby’s” ve “Subway” olmak รผzere dรผnya รงapฤฑnda tanฤฑnmฤฑล beล marka ve “Usta Dรถnerci” ve “Usta Pideci” olmak รผzere kendisine ait iki markasฤฑyla toplam yedi markadan oluลmaktadฤฑr. ลirket %55’ini kendi iลle ttiฤi ve %45’i franchise olmak รผzere 1.830 restoranlฤฑk bir sistemi yรถnetmektedir ve sistem geneli toplam gelirler son 3 yฤฑlda %92’lik YBBO ile Eylรผl 2024 sonu 37 milyar TL’ye ulaลmฤฑลtฤฑr.
Tartฤฑลmasฤฑz Pazar Lideri. Tab Gฤฑda, Tรผrkiye’deki HSR zincirleri arasฤฑnda gelirler bazฤฑnda %30 pazar payฤฑna sahiptir ve ikinci sฤฑradaki ลirketle arasฤฑnda ~18 puanlฤฑk fark vardฤฑr. Tab Gฤฑda, kendinden sonraki dรถrt bรผyรผk rakibinin toplamฤฑndan daha fazla restoran aฤฤฑna sahiptir. ลirketin pazardaki bu bariz รผstรผnlรผฤรผnรผ (i) baลta Burger King olmak รผzere HSR pazarฤฑndaki neredeyse tรผm mutfaklarฤฑ kapsayan รงeลitli ve รงok markalฤฑ bรผyรผme stratejisine (ii) yeni restoran aรงฤฑlฤฑลlarฤฑyla birlikte mevcut restoranlarda bรผyรผmenin gรผรงlรผ bir ลekilde yรผrรผtรผlmesine (iii) ana hissedar TFI’ฤฑn Ekosistemi tarafฤฑndan desteklenen gรผรงlรผ tedarik aฤฤฑ ve รถlรงek avantajlarฤฑnฤฑn saฤladฤฑฤฤฑ sรผrdรผrรผlebilir rekabetรงi konumuna (iv) mรผลteri memnuniyetini artฤฑran ve ลirketin talebi daha iyi tahmin etmesine ve buna gรถre yeni รผrรผnlerle kampanyalar sunmasฤฑna olanak tanฤฑyan lojistik ve dijital yatฤฑrฤฑmlarฤฑna baฤlฤฑyoruz.
Bu unsurlarฤฑn รถngรถrรผlebilir gelecekte de geรงerliliฤini korumasฤฑnฤฑ ve TAB Gida’nฤฑn, Tรผrk restoran sektรถrรผnรผn en hฤฑzlฤฑ bรผyรผyen alt segmenti olan Tรผrkiye HSR pazarฤฑndaki bรผyรผmenin baลlฤฑca yararlanฤฑcฤฑsฤฑ olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
Bรผyรผmenin ana dayanaklarฤฑ. ลirketin gelecekteki bรผyรผmesinin temel dayanaklarฤฑnฤฑn (i) yeni restoran aรงฤฑlฤฑลlarฤฑ (ii) franchise restoranlarฤฑn toplam iรงindeki payฤฑnฤฑn artmasฤฑ (iii) mevcut restoranlarฤฑn ve yeni markalarฤฑn katkฤฑsฤฑnฤฑ arttฤฑracak verimlilik รงalฤฑลmalarฤฑ ve (iv) toplam mรผลteri trafiฤi ve ortalama fiล bรผyรผklรผklerini destekleyen yeni รผrรผn lansmanlarฤฑ ve artan paket servis operasyonlarฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz.
