Yapฤฑ Kredi Yatฤฑrฤฑm, ULKER-รlker iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 171,00 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
รlker 4ร24โte piyasa beklentisinin %65 รผzerinde 2.7 milyar TL net kar elde etti. Net kar yฤฑllฤฑk bazda %60 arttฤฑ. Beklentilerin belirgin รผzerinde karlฤฑlฤฑkta gรผรงlรผ operasyonel performans ve azalan net finansman giderleri ana etkenler.
Toplam gelirler yฤฑllฤฑk %7 arttฤฑ ve piyasa beklentisinin %7 รผzerinde gerรงekleลti. VAFรK ise yฤฑllฤฑk %12 arttฤฑ ve piyasa beklentisinin %12 รผzerinde gerรงekleลti. ลirketin brรผt marjฤฑ yฤฑllฤฑk 180 baz puan iyileลirken, VAFรK marjฤฑ ise yฤฑllฤฑk 80 baz puan iyileลerek %18 seviyesine ulaลtฤฑ.
ULKER iรงin pozitif: Azalan net borรง
รeyrekle ilgili diฤer olumlu bir konu ise azalan net borรง. ลirketin net borcu 3ร24โteki 26 milyar TLโden 22 milyar TLโye geriledi ve net borรง/VAFรK oranฤฑ 1.4x a iyileลti (3ร24: 1.6x). Hisse 2024 finansallarฤฑna gรถre 6.1x F/K ve 4.3x FD/VAFรK รงarpanlarฤฑndan iลlem gรถrmektedir.
Hisse iรงin AL tavsiyemiz mevcut ve 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑz 171TL. Aรงฤฑklanan gรผรงlรผ operasyonel sonuรงlara olumlu piyasa tepkisi tahmin ediyoruz.
