Yapı Kredi Yatırım’dan 2 ayda %28 artan hisse için yeni hedef fiyat

Yapı Kredi Yatırım, AKGRT-Aksigorta için hedef fiyatını 8,2 TL’den 9,6 TL’ye yükseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. AKGRT hisseleri son kapanışını (6 Mayıs 2024) 7.38 TL’den yapmıştı. Son 2 ay içinde %27.5 oranında değer kazanan AKGRT hisseleri için Yapı Kredi Yatırım’ın hedef iyatı son kapanışa oranla yüzde 30 prim potansiyeli barıdırıyor,

Yapı Kredi Yatırım’ın AKGRT değerlendirmesi şöyle:

Aksigorta’nın net karı 1Ç24’te 273 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 275 milyon TL net kar ve piyasa beklentisi 275 milyon TL net kar). Net kar ilk çeyrekte çeyreklik %42 gerilerken, yıllık olarak %108 artış gösterdi. 1Ç24 (son 12-ay) özkaynak karlılığı %39 seviyesinde gerçekleşti (2023: %45). Açıklanan sonuçlar genel hatlarıyla beklentilerimize paralel gelişti. Zayıf teknik sonuçlar yatırım gelirlerinden yüksek katkı ile telafi edildi. SEDDK’nin 4Ç23’te muallak tazminat karşılıklarının hesaplanmasında iskonto oranını %28’den %35’e yükseltmesi sayesinde şirket yaklaşık 400 milyon TL tek seferlik olumlu etkiyi 4Ç23 finansallarına yansıtmıştı ve bu nedenle çeyreklik bazda teknik sonuçlarda zayıflama gözlemledik. Özet Görüşümüz

 Aksigorta’nın 1Ç24 net karı piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Sonuçları hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz. İlk çeyrek gerçekleşmeleri ve yılın başındaki tahminlerimizden daha yüksek seyreden TL faizler ışığında şirket için tahminlerimizi revize ettik. Aksigorta için AL tavsiyemizi koruyoruz ve 12 aylık hedef fiyatımız 9.6TL/pay olarak revize ediyoruz (eski hedef fiyat 8.2TL/pay). Aksigorta’nın özkaynak karlılığının 2024/25’te %53/%51 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. 2024/25 tahminlerimize göre şirket 2.1x/1.4x PD/DD ve 5x/3.3x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Aksigorta Model Portföy’ümüzde yer almaktadır ve sene başından bugüne XU100 endeksinin %2 üzerinde performans gösterdi. Şirket bugün saat 18:00’de sonuçlar ile ilgili telekonferans düzenleyecek.

Murat Ali Oral

Tüm Yazıları

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme Fakültesi'ni bitirdi. Çeşitli kurumlara bağlı olarak emtia ve özellikle altın piyasalarında trader ve danışmanlık yaptı. Medya sektöründe (Matriks, BloombergHT vb) uzun yıllar çeşitli pozisyonlarda çalıştı.