Yatฤฑrฤฑm Finansman, ENKAI-Enka ฤฐnลaat iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 75 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Petrol sahalarฤฑ veya otoyol inลaatฤฑ gibi geleneksel iล alanlarฤฑnฤฑn yanฤฑ sฤฑra, รถnรผmรผzdeki dรถnemde artmasฤฑ beklenen enerji altyapฤฑsฤฑ, nรผkleer/doฤal gaz santralleri, LNG tesisleri ve yeลil hidrojen gibi yatฤฑrฤฑmlar Enka iรงin รถnemli fฤฑrsatlar sunacaktฤฑr. ENKA, 2023 sonunda 5,0 milyar ABD dolarฤฑ olan birikmiล sipariล bรผyรผklรผฤรผnรผ 2024’รผn 3. รงeyreฤinde 5,8 milyar ABD dolarฤฑ seviyesine yรผkseltmeyi baลardฤฑ.
Bu artฤฑลa paralel olarak gelir bรผyรผmesinin de 2025’te hฤฑzlanmasฤฑ beklenebilir, รงรผnkรผ birikmiล sipariลin %17’sini oluลturan Libya projelerinin 2025’in 1. รงeyreฤinde baลlamasฤฑ bekleniyor. ลirket, Almanya’daki Stade LNG depolama ve yeniden gazlaลtฤฑrma terminali ve ฤฐngiltere’deki Stanlow Rafinerisi’ndeki Dรผลรผk Karbonlu Hidrojen รretim Tesisi gibi EPC sรถzleลmelerini kazanarak Avrupa’daki varlฤฑฤฤฑnฤฑ geniลletmeyi baลardฤฑ. Mรผhendislik ve inลaat iล kolunun 2024’te 2,1 milyar ABD dolarฤฑ olan cirosunun 2025’te yaklaลฤฑk 2,4 milyar ABD dolarฤฑna รงฤฑkacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyoruz. Uluslararasฤฑ Mahkeme kararฤฑna gรถre Gรผrcistan’dan tahsil edilmesi beklenen potansiyel tazminat gelirinin, 2025’de tek seferlik olumlu bir etki yaratabileceฤini belirtiyoruz.
Enerji segmentinde, ลirketin mevcut portfรถyรผnden daha yรผksek verimliliฤe sahip olacak yeni doฤal gaz yakฤฑtlฤฑ elektrik santralinin 2025’in sonlarฤฑnda devreye alฤฑnmasฤฑ planlanฤฑyor. ENKA ayrฤฑca nakit fazlasฤฑnฤฑ deฤerlendirmek ve rรผzgar kulesi รผretim kapasitesini kullanmak iรงin Tรผrkiye’de yenilenebilir enerji yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ da deฤerlendirebilir. ลirketin Moskova’daki gayrimenkul portfรถyรผ, Ukrayna’daki savaลtan bรผyรผk bir etki gรถrmeden >300 milyon dolar tutarฤฑnda yฤฑllฤฑk kira geliri รผretmeye devam ediyor.
ENKA’nฤฑn net nakit pozisyonu 3ร’24 itibarฤฑyla 5,2 milyar ABD dolarฤฑ seviyesindedir. Hisse iรงin fiyat hedefimizi 75 TL’ye yรผkseltiyoruz ve Endeks รzeri Getiri notumuzu koruyoruz.
