Yatฤฑrฤฑm Finansman, ลiลecam ve Tรผrk Telekom’u model portfรถyรผnden รงฤฑkarฤฑrken, Tรผrk Hava Yollarฤฑ’nฤฑ 475,00 TL, Yataล’ฤฑ 55,00 TL hedef fiyatla model portfรถyรผne ekledi.
THYAO: ฤฐskontolu รงarpan ve temettรผ beklentisi
THYAO’nun AKK’sinin 2025T’de yฤฑllฤฑk bazda %6,5 ve kargo hacminin yฤฑllฤฑk bazda +%2 artacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyoruz. THYAO’nun yolcu kapasitesi (AKK) 3C24’te %5 artฤฑลla 68,7 milyar AKK’ye yรผkselirken, 3C19 seviyesinin %33 รผzerinde gerรงekleลti. Sektรถr genelinde kapasite artฤฑลlarฤฑ รถnceki beklentilere kฤฑyasla hala dรผลรผk seviyelerde seyrettiฤinden, 2025 yฤฑlฤฑnda yolcu getirilerinin direnรงli kalmaya devam edeceฤini dรผลรผnรผyoruz. Kargo tarafฤฑnda ise ivme 2025T’de de devam edecektir.
Asya’daki gรผรงlรผ talep ortamฤฑ sayesinde kargo gelirleri 3C24’te yฤฑllฤฑk bazda %47 arttฤฑ. 2025 yฤฑlฤฑ toplam gelir tahminimiz 24,1 milyar ABD dolarฤฑ olup, 2024 yฤฑlฤฑ tahminimiz olan 22,4 milyar ABD dolarฤฑna kฤฑyasla %8,0 gelir artฤฑลฤฑ anlamฤฑna gelmektedir. (ลirket tanฤฑmlฤฑ) FAVรK tahminimiz 2024 ve 2025 yฤฑllarฤฑ iรงin sฤฑrasฤฑyla 5,1 milyar ABD dolarฤฑ ve 5,4 milyar ABD dolarฤฑdฤฑr. ลirketin net borcu 3C sonunda yฤฑlsonuna kฤฑyasla 1,1 milyar USD iyileลerek 6,2 milyar USD’ye geriledi.
Net Borรง/FAVรK 2023 yฤฑlsonunda 1,3x seviyesindeyken, 30 Eylรผl 2024 itibarฤฑyla 1,2x seviyesine geriledi. ลirketin gรผรงlรผ likidite pozisyonu 9A24 itibariyle 7,4 milyar ABD dolarฤฑna ulaลarak SOA gelirinin %33’รผne tekabรผl etmiลtir. 2025 dolar bazlฤฑ beklentilerimize gรถre THYAO hisseleri 4,0x FD/FAVรK รงarpanฤฑyla iลlem gรถrmektedir. HF’mizi hisse baลฤฑna 375,0 TL’den 475,0 TL’ye yรผkseltiyor ve Endeks รzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz Brent fiyatฤฑnฤฑ 80 ABD dolarฤฑ olarak tahmin ediyoruz ve dรผลรผk yakฤฑt fiyatlarฤฑ deฤerlememize yรถnelik baลlฤฑca yukarฤฑ yรถnlรผ risk olabilir.
