Ziraat Yatฤฑrฤฑm, TTKOM-Tรผrk Telekom iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 33 TL’den 61,5 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. TTKOM hisseleri rapor รถncesi son kapanฤฑลฤฑnฤฑ 39.58 TL’den gerรงekleลtirmiลti. Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ hedef fiyat son kapanฤฑลa oranla yรผzde 55 prim potansiyeli barฤฑndฤฑrฤฑyor.
Ziraat Yatฤฑrฤฑm, TTKOM-Tรผrk Telekom deฤerlendirmesi ลรถyle:
“Tรผrk Telekom 2023 Yฤฑlฤฑnฤฑ 16,4 Milyar TL Net Dรถnem Karฤฑ (TMS 29 Etkisi Dahil) ile tamamladฤฑโฆโ
Tรผrk Telekom’un 2023 yฤฑlฤฑ net dรถnem karฤฑ (TMS 29 etkisi dahil) 16.422mn TL ile 2022 yฤฑlฤฑna gรถre %137,7 artฤฑล kaydetmiลtir.
>>> ฤฐล Yatฤฑrฤฑm, iki banka hissesinde hedef fiyatฤฑ yรผkseltti
ลirketin satฤฑล gelirleri 2023 genelinde 2022’ye gรถre %9,6 oranฤฑnda artmฤฑล ve 100.185mn TL olmuลtur. Bu artฤฑลta mobil, kurumsal data, diฤer gelirlerdeki gรผรงlรผ bรผyรผmeler belirleyici olmuลtur. Mobil segmenti 2022 yฤฑlฤฑna gรถre gรถre 6,4 milyar TL daha yรผksek gelir รผreterek bรผyรผmeye en bรผyรผk katkฤฑyฤฑ saฤlamฤฑลtฤฑr. Kurumsal veri gelirindeki %13,2’lik artฤฑล bรผyรผk รถlรงรผde siber gรผvenlik ve veri merkezi hizmetleri dahil olmak รผzere yรถnetilen servislerdeki bรผyรผmeden kaynaklanmฤฑลtฤฑr. Diฤer gelirlerdeki %29โluk bรผyรผme BฤฐT รงรถzรผmleri, รงaฤrฤฑ merkezi ve cihaz satฤฑล gelirleriyle desteklenmiลtir.
Tรผrk Telekomโun brรผt karฤฑ %4,1 artฤฑลla 21.869mn TL’ye ulaลmฤฑลtฤฑr. Brรผt kar marjฤฑ ise 1,2 puan azalarak %21,8 olmuลtur. 2023 yฤฑlฤฑ operasyonel giderleri 2022’ye gรถre %16 artmฤฑลtฤฑr. 2023’de diฤer faaliyetlerden 2.027mn TL net gider kaydedilmiลtir. (2022’deki diฤer faaliyet giderleri net 1.082mn TL idi.) Bรถylece, faaliyet zararฤฑ 2022’deki 1.359mn TL’den 2023’de 4.858mn TL’ye yรผkselmiลtir. 4.632mn TL’lik yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden net gelir, 387mn TL’lik TFRS 9’a iliลkin gider sonrasฤฑnda finansman รถncesi faaliyet zararฤฑ 613mn TL’yi gรถstermiลtir. Diฤer taraftan ลirket’in 2023 yฤฑlฤฑ FAVรK’รผ 2022’ye gรถre %7,9 azalฤฑลla 33.523mn TL’ye gerilemiลtir. FAVรK marjฤฑ ise 6,4 puanlฤฑk gerilemeyle %33,5 olarak gerรงekleลmiลtir.
>>> Ziraat Yatฤฑrฤฑm, iki hisse senedinde hedef fiyatฤฑ yรผkseltti
ลirketin 2023 yฤฑlฤฑ net finansman giderleri (รงoฤunlukla kur farkฤฑ ve vadeli piyasa iลlemleri kaynaklฤฑ) 19.526mn TL olmuลtur. 2022’deki net finansman gideri 19.168mn TL idi. 23.568mn TL’lik parasal kazanรง (2022: 23.505mn TL) ve 12.991mn TL’lik vergi geliri sonrasฤฑ (enflasyon muhasebesinin yasal hesaplara ilk kez uygulanmasฤฑnฤฑn dolaylฤฑ etkisi sayesinde), net dรถnem karฤฑ 2022’ye gรถre %137,7 artarak 16.422mn TL olmuลtur. Bunlara baฤlฤฑ olarak, net kar marjฤฑ 8,8 puan artฤฑลla %16,4 seviyesine yรผkselmiลtir.
Tรผrk Telekom’un hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, tahminlerimizdeki deฤiลiklikler ve piyasa รงarpanlarฤฑndaki gรผncellemelere baฤlฤฑ olarak 33,00TL’den 61,50TL’ye yรผkseltiyoruz. Daha รถnceki โALโ รถnerimizi ise koruyoruz.
