Ziraat Yatฤฑrฤฑm, Akbank iรงin 7,85 TL hedef fiyat ile ‘EKLE’ tavsiyesini korudu. Akbank hisseleri son kapanฤฑลฤฑnฤฑ 6.10 TL’den gerรงekleลtirmiลti. Son kapanฤฑลa gรถre hedef fiyat yรผzde 28.68 oranฤฑnda prim potansiyeli barฤฑndฤฑrฤฑyor
Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“Akbank’ฤฑn 2019 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤindeki net dรถnem karฤฑ bir รถnceki รงeyreฤine gรถre %34,4 oranฤฑnda artarak 1.413mn TL’ye yรผkselmiล ve hem piyasa beklentisi olan 1.340mn TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 1.326mn TL’nin รผzerinde gerรงekleลmiลtir. Tahminimizdeki sapmada, net รผcret ve komisyon gelirleri ile ticari karฤฑn beklentimizin รผzerinde gerรงekleลmesi etkili olmuลtur. Net dรถnem karฤฑ bir รถnceki yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤine gรถre ise %17,4 oranฤฑnda azalmฤฑลtฤฑr.
Mevduat maliyetlerindeki dรผลรผลle birlikte, mevduata verilen faizlerde %18 dรผลรผล gรถzlenmiลtir. Kredilerden alฤฑnan faiz gelirleri ufak รงaplฤฑ bir dรผลรผล gรถsterirken, kredi mevduat makasฤฑ iyileลme kaydetmiลtir. Diฤer taraftan TรFE endeksli tahvil getirileri bir รถnceki รงeyreฤe gรถre yรผksek bazฤฑn etkisiyle yaklaลฤฑk 1.290mn TL gerileme kaydedilmiล ve 740mn TL olarak gerรงekleลmiลtir. Bu kapsamda, net faiz gelirleri รงeyreksel bazda %16 gerilemiลtir. รcret komisyon
gelirlerinde ise รงeyreksel artฤฑล devam ederken, รถzkaynak yรถntemiyle deฤerlenen iลtiraklerden yaklaลฤฑk 126mn TL’lik ek katkฤฑ karฤฑ desteklemiลtir.
Ayrฤฑca, dรถviz cinsi kredilerin karลฤฑlฤฑklarฤฑ iรงin uygulanan korunma sebebiyle kurlarฤฑn bir รถnceki รงeyreฤin aksine artmasฤฑna baฤlฤฑ olarak ticari kar- zarar kaleminde 294mn TL gelir (4ร2018: 821mn TL gider) kaydedilmiลtir. Bu yapฤฑlan korunma รถnlemlerinden kurlardaki artฤฑล kaynaklฤฑ gider kฤฑsmฤฑ ise karลฤฑlฤฑklarฤฑn altฤฑnda yer almaktadฤฑr. Karลฤฑlฤฑk giderlerinde ise รงeyreksel olarak bir miktar artฤฑล gรถrรผlmรผลtรผr. Banka ilk รงeyrekte 100mn TL serbest karลฤฑlฤฑk ayฤฑrmฤฑลtฤฑr.
Buna ilaveten, Levent Yeniden Yapฤฑlanma’ya (LYY-Tรผrk Telekom’un %55’ine sahip) kullandฤฑrฤฑlan OTAล kaynaklฤฑ yeni kredi iรงin yaklaลฤฑk 400mn TL gerรงeฤe uygun deฤer dรผลรผล karลฤฑlฤฑฤฤฑ gideri kaydedilmiลtir. (LYY, OTAล kredisi iรงin รถzel amaรงlฤฑ kurulan ลirket)
Akbank’ฤฑn Net Faiz Marjฤฑ, TรFE endeksi tahvillerin olumsuz (138 baz puan) etkisiyle, kredi – mevduat makasฤฑndaki geniลlemeye karลฤฑn, 71baz puanlฤฑk dรผลรผลle %4,50’ye gerilemiลtir. รzsermaye ve aktif karlฤฑlฤฑฤฤฑ ise sฤฑrasฤฑyla %12,4 ve %1,7 oranฤฑnda gerรงekleลerek bir รถnceki รงeyreฤin รผzerinde gerรงekleลmiลtir.”
