Garanti BBVAโnฤฑn 4ร2023โteki net dรถnem karฤฑ รงeyreksel bazda %27,3 oranฤฑnda artarak 29.754mn TLโye yรผkselmiลtir. Net kar rakamฤฑ hem bizim beklentimiz olan 24.356mn TL hem de piyasa beklentisi olan 23.356mn TLโnin รผzerinde gerรงekleลmiลtir.
Tahminimizdeki sapmada serbest karลฤฑlฤฑk iptali sonrasฤฑnda diฤer faaliyet gelirlerinin beklentimizin รผzerinde gelmesi etkili olmuลtur. Bankaโnฤฑn yฤฑllฤฑk olarak karฤฑ ise %49,5 oranฤฑnda artฤฑล gรถstermiลtir.
Dรถrdรผncรผ รงeyrek karฤฑ sonrasฤฑnda Bankaโnฤฑn 2023 dรถnemindeki net dรถnem karฤฑ รถnceki yฤฑla gรถre %49,3 oranฤฑnda yรผkselerek 87.332mn TL olarak gerรงekleลmiลtir.
Para politikasฤฑnda sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmanฤฑn etkisiyle artan fonlama maliyetine karลฤฑn, artan kredi getirileri ve TรFE endeksli (Deฤerlemede kullanฤฑlan TรFE tahmini %62; 9A: %48) tahvillerinden elde edilen gelirin 10,7milyar TLโden 15,2milyar TLโye รงฤฑkmasฤฑ sonrasฤฑnda net faiz gelirleri รงeyreksel bazda %24,7 oranฤฑnda artarak 23,9 milyar TLโye รงฤฑkmฤฑลtฤฑr. Artan iลlem hacmi, kredi bรผyรผmesi ve รถdeme sistemlerinin desteฤiyle net รผcret ve komisyon gelirleri ise %46,2 gibi gรผรงlรผ bir bรผyรผme gรถstererek 16,3milyar TLโye yรผkselmiลtir.
Diฤer faaliyet gelirleri, 3 milyar TLโlik serbest karลฤฑlฤฑk iptalinin (รถnceki รงeyrekte de 3 milyar TL iptal edildi) desteฤiyle 7,7 milyar TL gerรงekleลirken, iลtirak gelirleri %34 oranฤฑnda artmฤฑล ve 4,8 milyar TLโye yรผkselerek karฤฑ desteklemiลtir. รte yandan, artan swap kullanฤฑmฤฑ ve maliyeti (swap maliyeti 770mn TLโden milyar TLโden 3,63 milyar TLโye รงฤฑkmฤฑลtฤฑr) ile daha dรผลรผk dรถviz alฤฑm/satฤฑm aktivitesi ile ticari kar %50 dรผลerek 3,5 milyar TLโye dรผลmรผลtรผr.
Karลฤฑlฤฑk gideri ve operasyonel giderler ise sฤฑrasฤฑyla %33 ve %21 oranฤฑnda artmฤฑล ve 8,5milyar TL ile 14,7milyar TL olarak gerรงekleลmiลtir. Diฤer yandan, enflasyon ve gayrimenkul deฤerleme kaynaklฤฑ vergi efektif oranฤฑ gรถrece dรผลรผk gerรงekleลmiลtir. Vergi gideri รถnceki รงeyreฤe gรถre %53 oranฤฑnda dรผลerek 3,3milyar TL olmuลtur.
Garanti BBVA’nฤฑn hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, tahminlerimizde yaptฤฑฤฤฑmฤฑz revizyonlar ve piyasa รงarpanฤฑndaki gรผncellemeye baฤlฤฑ olarak 63,10TL’den 86,10TL’ye yรผkseltiyoruz. Garanti BBVA iรงin daha รถnceki “AL” รถnerimizi koruyoruz.
