Ziraat Yatฤฑrฤฑm, ENKA ฤฐnลaat iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ yukarฤฑ yรถnlรผ revize etti ve 32,9 TL’den 55,8 TL’ye yรผkseltti, “Tut” tavsiyesini de “Al”a yรผkseltti. Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn ENKA ฤฐnลaat iรงin yayฤฑnladฤฑฤฤฑ raporundan รถne รงฤฑkan noktalar ลรถyle:
Enka ฤฐnลaat 2023 yฤฑlฤฑnฤฑn dรถrdรผncรผ รงeyreฤinde 6.943mn TL ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr. Ortalama piyasa beklentisi ise 5.848mn TL ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ yรถnรผndeydi. Finansal yatฤฑrฤฑmlar deฤer artฤฑลlarฤฑ kaynaklฤฑ olarak yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden 4ร2023’de 4.425mn TL net gelir kaydedilmesi son รงeyrekte yรผksek kar oluลumuna รถnemli katkฤฑ saฤlamฤฑลtฤฑr. Holding bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถneminde yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden net 2.963mn TL gelir ile 5.066mn TL ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ.
Enka’nฤฑn konsolide satฤฑล gelirleri dรถrdรผncรผ รงeyrekte bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %19,7 oranฤฑnda artarak 21.028mn TL’ye yรผkselmiลtir. Diฤer taraftan brรผt kar ise aynฤฑ dรถnemde %1 oranฤฑnda artarak 3.743mn TL olmuลtur. Operasyonel giderler aynฤฑ dรถnemde %74,9 oranฤฑnda artarken, diฤer faaliyetlerden 309,9mn TL net gelir kaydedilmiลtir. Bรถylece faaliyet karฤฑ %1,9’luk artฤฑลla 3.256mn TL’ye yรผkselmiลtir.
Grubun FAVรK’รผ ise aynฤฑ dรถnemde %23,8 oranฤฑnda artarak 4.535mn TL’ye ulaลmฤฑลtฤฑr. Grubun yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden gelirleri, finansal yatฤฑrฤฑmlardan gelirler kaynaklฤฑ son รงeyrekte 4.425mn TL olmuล ve son รงeyrek kar oluลumuna katkฤฑ saฤlamฤฑลtฤฑr. Finansman tarafฤฑnda ise 430,8mn TL net gelir kaydedilmiลtir. 734,3mnn TL’lik parasal kayฤฑp sonrasฤฑ vergi รถncesi net dรถnem karฤฑ 7.377mn TL olurken, 108,5mn TL’lik vergi gideri sonrasฤฑnda ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ 6.943mn TL olarak gerรงekleลmiลtir.
Mรผhendislik ve ฤฐnลaat segmentinde yฤฑllฤฑk kar 13.672mn TL olarak gerรงekleลerek 2022โde gerรงekleลen 2.256mn TLโlik zararฤฑn ardฤฑndan bu yฤฑl karlฤฑlฤฑฤฤฑ olumlu anlamda desteklemiลtir.
Dรถrdรผncรผ รงeyrek kar rakamlarฤฑyla birlikte ลirketin 2023 yฤฑlฤฑ ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ, 16.969mn TL dรผzeyinde gerรงekleลmiลtir. 2022 yฤฑlฤฑndaki ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ 1.961mn TL idi.
Enka ฤฐnลaatโฤฑn hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, yรผksek nakit pozisyonu, bekleyen iล portfรถyรผndeki artฤฑล ve tahminlerimizdeki gรผncellemelere baฤlฤฑ olarak, 32,90TLโden 55,80TLโye yรผkseltiyoruz. Gรผncellenmiล hedef hisse fiyatฤฑmฤฑza gรถre Enka hisseleri %35,1 oranฤฑnda iskontolu iลlem gรถrmektedir. Bu nedenle, hisseyle ilgili daha รถnceki โTUTโ รถnerimizi โALโ olarak deฤiลtiriyoruz.
>> FฤฐYATI 10 TL’NฤฐN ALTINDA KALMIล 9 ENDEKS HฤฐSSESฤฐ
Mรผhendislik ve inลaat grubunun bekleyen iล miktarฤฑ, 2023 yฤฑlฤฑ Eylรผl ayฤฑ sonundaki 4.290mn dolardan, aralฤฑk ayฤฑ sonunda, 4.968mn dolara %15,8 oranฤฑnda รถnemli miktarda yรผkselmiลtir. Bekleyen iล portfรถyรผ kฤฑrฤฑlฤฑmฤฑna bakฤฑldฤฑฤฤฑnda รถzel projeler %21,2โlik payla ilk sฤฑradaki yerini korumuลtur. Suudi Arabistanโla iliลkilerdeki dรผzelme ile bekleyen iล portfรถyรผne %4,8โlik katkฤฑ saฤlanmฤฑลtฤฑr. Bir รถnceki รงeyrekte %8,4โlรผk paya sahip olan Rusya ise bekleyen iล portfรถyรผnde yer almamฤฑลtฤฑr.
Sektรถrel bazda son รงeyrekte Enerji dฤฑลฤฑnda tรผm sektรถrlerde kar elde edilirken, konsolide net dรถnem karฤฑna en yรผksek katkฤฑyฤฑ Mรผhendislik ve ฤฐnลaat grubu saฤlamฤฑลtฤฑr. Diฤer taraftan, dรผลen enerji fiyatlarฤฑnฤฑn da etkisiyle enerji รผretimi segmentinde 927mn TLโlik zarar karlฤฑlฤฑฤฤฑ hafif de olsa baskฤฑlamฤฑลtฤฑr.
ลirket ile ilgili tahminlerimizi 2023 yฤฑlฤฑ sonuรงlarฤฑ ardฤฑndan gรผncelliyoruz. Buna gรถre, 2024 yฤฑlsonu satฤฑล gelirleri tahminimiz 124.117mn TL iken, FAVรK tahminimiz de 28.068mn TL seviyesindedir.
Enka ฤฐnลaatโฤฑn hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, yรผksek nakit pozisyonu, bekleyen iล portfรถyรผndeki gรผncellemeler ve tahminlerimizdeki gรผncellemelere baฤlฤฑ olarak, 32,90TLโden 55,80TLโye yรผkseltiyoruz. Gรผncellenmiล hedef hisse fiyatฤฑmฤฑza gรถre Enka hisseleri %35,1 oranฤฑnda iskontolu iลlem gรถrmektedir. Bu nedenle, hisseyle ilgili daha รถnceki โTUTโ รถnerimizi โALโ olarak deฤiลtiriyoruz.
