Ziraat Yatฤฑrฤฑm, ULKER-รlker iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 164,1 TL’den 260 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
รlker’in 1ร2024 ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ, 2023’รผn aynฤฑ รงeyreฤine gรถre %2,6 oranฤฑnda azalarak 2.167mn TL olarak aรงฤฑklanmฤฑลtฤฑr. Kardaki azalฤฑลta ertelenmiล vergi gideri etkili olmuลtur.
ลirketin satฤฑล gelirleri bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %13 oranฤฑnda artmฤฑล ve 19.601mn TL olmuลtur. Aynฤฑ dรถnemde brรผt kar %17,5 oranฤฑnda artarak 6.265mn TL’ye ulaลmฤฑลtฤฑr. Brรผt kar marjฤฑ ise 1,2 puan artฤฑลla %32 olarak gerรงekleลmiลtir. Aynฤฑ dรถnemde operasyonel giderler %22,6 oranฤฑnda artmฤฑล ve 2.600mn TL’yi gรถstermiลtir. Diฤer faaliyetlerden ise 1ร2024’te net 524mn TL’lik gelir (1ร2023: 42,9mn TL net gelir) kaydedilmiล ve bunlara baฤlฤฑ olarak da 4.189mn TL faaliyet karฤฑ oluลmuลtur. Faaliyet karฤฑ marjฤฑ 2,6 puan artฤฑลla %21,4 olarak gerรงekleลmiลtir. Diฤer taraftan, 1ร2024 FAVรK’รผ geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %13,2 oranฤฑnda artฤฑลla 4.042mn TL olurken, FAVรK marjฤฑ %20,6 seviyesinde gerรงekleลmiล ve 2023โรผn aynฤฑ dรถnemine gรถre deฤiลim gรถstermemiลtir.
Yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden 1.324mn TL’lik net gelir kaydedilirken (1ร2023: 832,8mn TL net gelir), net finansman giderleri 1ร2024’de 3.201mn TL (1ร2023: 2.291mn TL net gider) olarak gerรงekleลmiลtir. Bu dรถnemde 1.316mn TL parasal kazanรง (1ร2023: 1.428mn TL parasal kazanรง) aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr. 1.147mn TL’lik vergi gideri ve 314mn TL’lik azฤฑnlฤฑk payฤฑ dรผลรผldรผkten sonra ลirketin ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ da 2.167mn TL olarak gerรงekleลmiลtir.
รlker Grubuโnun kovenant baz net borรง / FAVรK oranฤฑ 4ร2023 sonundaki 1,58โten 1ร2024โte %1,49โa gerilemiลtir. Bununla birlikte ลirketin aรงฤฑk pozisyonunun %65โi kapatฤฑlmฤฑลtฤฑr. Mart 2024 itibariyle 335mn USD aรงฤฑk pozisyon hedge edilmiลtir. Ek olarak, vadesi 10.2025โte dolacak olan Eurobondโun ise refinansman รงalฤฑลmalarฤฑ devam etmektedir.
รlkerโin hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, beklentilerimizdeki deฤiลiklikler ve ลirket รงarpanlarฤฑndaki gรผncellemelere baฤlฤฑ olarak 164,10TLโden 260,00TLโye yรผkseltiyoruz. Hisse iรงin daha รถnceki โALโ รถnerimizi de koruyoruz.
