Merkez Bankasฤฑ geรงtiฤimiz hafta yapฤฑlan ve faizlerin sabit tutulduฤu PPK toplantฤฑsฤฑ metnini yayฤฑnladฤฑ. Metinde para politikasฤฑnda sฤฑkฤฑ duruลun devam ettirileceฤi vurgulandฤฑ.
Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ (TCMB) Para Politikasฤฑ Kurulu (PPK) toplantฤฑ tutanaklarฤฑnฤฑn tam metni ลรถyle:
“Enflasyon Geliลmeleri
Ocak ayฤฑnda tรผketici fiyatlarฤฑ yรผzde 1,68 oranฤฑnda artmฤฑล, yฤฑllฤฑk enflasyon 0,37 puan yรผkselerek yรผzde 14,97 olarak gerรงekleลmiลtir.
Temel mal ve enerji gruplarฤฑ bu artฤฑลฤฑn ana sรผrรผkleyicisi olmuลtur.
Yฤฑllฤฑk enflasyon hizmetlerde sฤฑnฤฑrlฤฑ รถlรงรผde gerilerken, gฤฑda grubunda taze meyve ve sebze fiyatlarฤฑ รถncรผlรผฤรผnde dรผลmรผลtรผr. Bu gรถrรผnรผm altฤฑnda, B ve C gรถstergelerinin yฤฑllฤฑk enflasyonu ve eฤilimleri yรผkselmiลtir.
Gฤฑda ve alkolsรผz iรงecek fiyatlarฤฑ Ocak ayฤฑnda yรผzde 2,48 yรผkselmesine raฤmen, grup yฤฑllฤฑk enflasyonu 2,50 puan dรผลerek yรผzde 18,11โe gerilemiลtir. ฤฐลlenmiล gฤฑda enflasyonu 2,59 puan artฤฑลla yรผzde
18,11โe ulaลฤฑrken, iลlenmemiล gฤฑda enflasyonu baz etkisine de baฤlฤฑ olarak 8,26 puan azalฤฑลla yรผzde 18,08โe dรผลmรผลtรผr. Mevsimsellikten arฤฑndฤฑrฤฑlmฤฑล verilerle sebze fiyatlarฤฑndaki belirgin gerileme iลlenmemiล gฤฑda fiyatlarฤฑnฤฑ รถnemli รถlรงรผde aลaฤฤฑ รงekmiลtir. Taze meyve ve sebze fiyatlarฤฑndaki olumlu gรถrรผnรผmรผn aksine, diฤer iลlenmemiล gฤฑda fiyatlarฤฑ hฤฑzlฤฑ artฤฑล eฤilimini sรผrdรผrmรผลtรผr. รiฤ sรผt referans fiyatฤฑndaki dรผzenlemeyi takiben sรผt fiyatlarฤฑ belirgin bir ลekilde (yรผzde 14,52) yรผkselmiล, et fiyatlarฤฑndaki artฤฑล รถne รงฤฑkan bir diฤer geliลme olmuลtur. ฤฐลlenmiล gฤฑda fiyatlarฤฑ aylฤฑk yรผzde 3,75 ile yรผksek bir oranda artarken, peynir ve diฤer sรผt รผrรผnleri ile katฤฑ-sฤฑvฤฑ yaฤlar รถne รงฤฑkan kalemler olmuลtur. รiฤ sรผt referans fiyatฤฑndaki artฤฑล ilgili gฤฑda รผrรผnlerine geniล bir yayฤฑlฤฑmla yansฤฑrken, รถncรผ veriler bu eฤilimin yavaลlayarak da olsa ลubat ayฤฑnda devam ettiฤine iลaret etmektedir. Tรผrk lirasฤฑndaki deฤer kazancฤฑna raฤmen, uluslararasฤฑ emtia fiyat geliลmeleri baลta katฤฑ-sฤฑvฤฑ yaฤlar olmak รผzere iลlenmiล gฤฑda fiyatlarฤฑnฤฑ olumsuz etkilemeye devam etmiลtir. Bu geliลmelerle, taze meyve ve sebze dฤฑลฤฑ gฤฑda yฤฑllฤฑk enflasyonu yรผzde 19,89โa yรผkselmiลtir.
Enerji fiyatlarฤฑ Ocak ayฤฑnda yรผzde 3,24 artmฤฑล ve grup yฤฑllฤฑk enflasyonu yรผzde 7,86โya yรผkselmiลtir. Bu geliลmede yรถnetilen/yรถnlendirilen fiyatlardaki ayarlamalar belirleyici olmuลtur.
Bu kapsamda elektrik (yรผzde 6,18), ลebeke suyu (yรผzde 7,15) ve doฤalgaz (yรผzde 1,09) fiyat artฤฑลlarฤฑ รถne รงฤฑkmฤฑลtฤฑr. รte yandan, uluslararasฤฑ petrol fiyatlarฤฑndaki yรผkseliลe karลฤฑn, Tรผrk lirasฤฑndaki deฤerlenme ve eลel mobil uygulamasฤฑ neticesinde akaryakฤฑt fiyatlarฤฑndaki artฤฑล (yรผzde 0,65) sฤฑnฤฑrlฤฑ olmuลtur. Kurul, eลel mobil uygulamasฤฑnฤฑn sฤฑnฤฑrlayฤฑcฤฑ etkisine raฤmen, geรงtiฤimiz yฤฑlฤฑn ลubat-Nisan dรถneminde belirgin ลekilde gerileyen enerji fiyatlarฤฑnฤฑn oluลturduฤu dรผลรผk baz nedeniyle grup yฤฑllฤฑk enflasyonunun รถnรผmรผzdeki aylarda yรผkseliลini sรผrdรผreceฤini not etmiลtir.
Temel mal fiyatlarฤฑ Ocak ayฤฑnda yรผzde 0,47 oranฤฑnda yรผkselmiล, grup yฤฑllฤฑk enflasyonu 2,94 puan artarak yรผzde 20,18 olmuลtur. Dรถviz kurunun birikimli etkileri ve talep koลullarฤฑnฤฑn yanฤฑ sฤฑra asgari รผcret, uluslararasฤฑ emtia fiyatlarฤฑ ve arz kฤฑsฤฑtlarฤฑ dayanฤฑklฤฑ mal enflasyonu รผzerindeki etkisini sรผrdรผrmรผลtรผr. Bu dรถnemde otomobil ile elektrikli ve elektriksiz aletlerde fiyat artฤฑลlarฤฑ yavaลlarken, mobilya fiyatlarฤฑ yรผzde 6,31 ile yรผksek bir oranda artmฤฑลtฤฑr. Dรถviz kuru geliลmelerinin gecikmeli etkilerinin gรถzlendiฤi diฤer temel mal fiyatlarฤฑ yรผzde 2,03 artmฤฑลtฤฑr. Tรผketici enflasyonunu sฤฑnฤฑrlayan baลlฤฑca gruplardan giyim ve ayakkabฤฑda sezon indirimi geรงen seneye kฤฑyasla daha sฤฑnฤฑrlฤฑ gerรงekleลmiล ve grup yฤฑllฤฑk enflasyonu artmฤฑลtฤฑr.
รncรผ veriler, temel mal enflasyon eฤilimi รผzerindeki birikimli dรถviz kuru etkilerinin kฤฑsmen hafiflemeye baลladฤฑฤฤฑna iลaret etmektedir.
Bununla birlikte Kurul, salgฤฑna baฤlฤฑ zayฤฑf talep koลullarฤฑnฤฑn sฤฑnฤฑrladฤฑฤฤฑ giyim enflasyonu รผzerindeki yukarฤฑ yรถnlรผ risklere dikkat รงekmiลtir.
Hizmet fiyatlarฤฑ Ocak ayฤฑnda yรผzde 1,87 oranฤฑnda artmฤฑล, grup yฤฑllฤฑk enflasyonu 0,14 puan dรผลรผลle yรผzde 11,52 olmuลtur. Yฤฑllฤฑk enflasyon, ulaลtฤฑrmada daha belirgin olmak รผzere kira, lokanta-otel ve haberleลme gruplarฤฑnda artmฤฑล, diฤer hizmetlerde ise gerilemiลtir.
Ulaลtฤฑrma hizmetlerindeki yรผkseliลte ลehir iรงi ulaลฤฑm fiyatlarฤฑndaki dรผzenlemeler belirleyici olmuลtur. Lokanta-otel yฤฑllฤฑk enflasyonundaki artฤฑลta yemek hizmetleri รถne รงฤฑkarken, gฤฑda fiyatlarฤฑ ve asgari รผcret artฤฑลฤฑnฤฑn bu geliลmede etkili olduฤu deฤerlendirilmektedir. Haberleลme hariรง tutulduฤunda, hizmet enflasyonu eฤilimi yรผksek seviyesini korumuลtur. Kurul, salgฤฑna baฤlฤฑ dinamiklerin baลta konaklama, paket tur, eฤitim, ulaลtฤฑrma, eฤlence-kรผltรผr olmak รผzere hizmet enflasyonunu sฤฑnฤฑrladฤฑฤฤฑna dair deฤerlendirmesini yinelemiล, normalleลme sรผrecine baฤlฤฑ yukarฤฑ yรถnlรผ risklerin altฤฑnฤฑ รงizmiลtir. Ayrฤฑca, รถncรผ verilerle de teyit edildiฤi รผzere, haberleลme hizmetlerinde รถzel iletiลim vergisinin yรผzde 7,5โten yรผzde 10โa รงฤฑkarฤฑlmasฤฑnฤฑn hizmet enflasyonu รผzerindeki yukarฤฑ yรถnlรผ etkisi not edilmiลtir.
Enflasyon beklentileri Ocak ayฤฑnฤฑn ardฤฑndan ลubat ayฤฑnda da gerilemiล, ancak yรผksek seviyelerini korumuลtur. Beklenti Anketi gelecek on iki ay enflasyon beklentisi 0,17 puan azalฤฑลla yรผzde 10,36โya, gelecek yirmi dรถrt ay beklentisi ise 0,11 puan dรผลรผลle yรผzde 9,03โe gerilemiลtir.
Kurul, tรผketici fiyat endeksindeki aฤฤฑrlฤฑk deฤiลiminin Ocak Enflasyon Raporu tahmin patikasฤฑna etkilerini deฤerlendirmiลtir. Baลta gฤฑda ve temel mallar olmak รผzere yฤฑllฤฑk enflasyonun yรผksek seyrettiฤi gruplarฤฑn aฤฤฑrlฤฑฤฤฑndaki artฤฑลฤฑn yฤฑllฤฑk enflasyonu yฤฑl ortasฤฑna kadar bir miktar yukarฤฑ yรถnde etkileyeceฤi not edilmiลtir. Yฤฑllฤฑk enflasyon รผzerindeki aฤฤฑrlฤฑk etkisinin, Nisan ayฤฑ itibarฤฑyla 0,5 puan civarฤฑna ulaลtฤฑktan sonra yฤฑlฤฑn kalan dรถneminde kademeli bir ลekilde gerileyerek yฤฑl sonuna doฤru ortadan kalkacaฤฤฑ deฤerlendirmesinde bulunulmuลtur.
Enflasyonu Etkileyen Unsurlar ve Riskler
Kรผresel ekonomiye dair veriler รผรงรผncรผ รงeyrekte baลlayan kฤฑsmi toparlanmanฤฑn bir miktar ivme kaybederek devam ettiฤine iลaret etmektedir. Ancak, devam eden aลฤฑlama รงalฤฑลmalarฤฑna karลฤฑn, aลฤฑlama sรผreci ve salgฤฑn hastalฤฑฤฤฑn seyrine iliลkin belirsizliklerin sรผrmesi kรผresel ekonomiye iliลkin riskleri canlฤฑ tutmaktadฤฑr. Avrupa รผlkelerindeki salgฤฑna baฤlฤฑ kฤฑsฤฑtlamalarฤฑn, daha รงok hizmetler sektรถrรผ รผzerinde kฤฑsฤฑtlayฤฑcฤฑ etkisi belirginleลirken, imalat sanayi gรผcรผnรผ korumaktadฤฑr.
Geliลmiล ve geliลmekte olan รผlkeler geniลleyici parasal ve mali duruลlarฤฑnฤฑ sรผrdรผrmektedir. Geliลmiล รผlkelerde uzun vadeli faiz oranlarฤฑ son dรถnemdeki yรผkseliลe raฤmen tarihsel dรผลรผk seviyelerini korumuลtur. Merkez bankalarฤฑnฤฑn aรงฤฑklamalarฤฑnda, salgฤฑn sonrasฤฑ normalleลme ile birlikte enflasyonun geรงici olarak yรผkselebileceฤi yer almakla birlikte, sรถzlรผ yรถnlendirmeler ve piyasa beklentileri geliลmiล รผlkelerde dรผลรผk Faiz ortamฤฑnฤฑn uzun bir sรผre devam edeceฤine iลaret etmektedir. Uygulanan politikalarฤฑn finansal piyasalar, bรผyรผme ve istihdam รผzerindeki etkinliฤi, รผlkeler itibarฤฑyla salgฤฑnฤฑn seyri ile politika alanlarฤฑnฤฑn bรผyรผklรผฤรผne gรถre farklฤฑlaลabilecektir.
Geliลmekte olan รผlkelerin portfรถy piyasalarฤฑnda, iyileลen risk algฤฑsฤฑna baฤlฤฑ olarak, bir รถnceki PPK dรถneminde olduฤu gibi yรผksek miktarlฤฑ giriลler gรถrรผlmรผลtรผr. Bu dรถnemde, geliลmekte olan รผlkeler genelinde borรงlanma senedi piyasalarฤฑna giriลler bir รถnceki PPK dรถnemindeki eฤilimini korurken, hisse senedi piyasalarฤฑna giriลler artarak devam etmiลtir.
Ham petrol fiyatlarฤฑ, bir รถnceki PPK toplantฤฑsฤฑnฤฑ takiben hฤฑzlฤฑ bir ลekilde artmaya devam etmiลtir. Buna ek olarak, baลta tarฤฑmsal รผrรผnler ve endรผstriyel metaller olmak รผzere enerji dฤฑลฤฑ emtia fiyatlarฤฑnda sรผregelen yรผkseliล eฤilimi รผretici ve tรผketici enflasyonunu olumsuz etkilemektedir. ฤฐmalรขt sanayiinde temel girdi saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑ olan kรขฤฤฑt ve ana metal sektรถrlerinde enflasyon oldukรงa yรผksek seyretmektedir. Bu ve baฤlantฤฑlฤฑ sektรถrlerde tedarik sรผrelerinin uzamasฤฑyla arz kฤฑsฤฑtlarฤฑ daha belirgin hale gelmiลtir.
รretici enflasyonunun yรผksek seyrinde รถne รงฤฑkan diฤer kalemler bitkisel yaฤlar, hayvan yemleri, iลlenmiล รงelik รผrรผnleri, taลฤฑt ve elektronik รผrรผnlerdir. Bu kalemler, gฤฑda ve dayanฤฑklฤฑ mallar kanalฤฑyla tรผketici enflasyonu รผzerinde etkili olmaktadฤฑr. Kurul, รถnรผmรผzdeki aylarda ithalat fiyatlarฤฑndaki baz etkisi nedeniyle, bรผyรผk รถlรงรผde enerji grubu kaynaklฤฑ olmak รผzere, tรผketici enflasyonunun geรงmiล รถngรถrรผlerle uyumlu bir ลekilde artฤฑล kaydedeceฤi deฤerlendirmesinde bulunmuลtur. Ayrฤฑca, Tรผrk lirasฤฑndaki deฤerlenmeye raฤmen enflasyonist baskฤฑlarฤฑn sรผrmesinde emtia fiyatlarฤฑnฤฑn รถnemli rol oynadฤฑฤฤฑna iลaret etmiล ve รถnรผmรผzdeki aylara iliลkin yukarฤฑ yรถnlรผ riskleri yinelemiลtir.
ฤฐktisadi faaliyet gรผรงlรผ bir seyir izlemektedir. Aralฤฑk ayฤฑnda sanayi รผretim endeksi aylฤฑk bazda yรผzde 1,3, yฤฑllฤฑk bazda ise yรผzde 12,1 oranฤฑnda artmฤฑลtฤฑr. Bรถylelikle, รผretim dรถrdรผncรผ รงeyrekte รผรงรผncรผ รงeyreฤe gรถre yรผzde 4,8 oranฤฑnda artarak gรผรง kazanmฤฑลtฤฑr. Ciro ve perakende satฤฑล hacmi endeksleri de รผรงรผncรผ รงeyreฤe gรถre kuvvetlenirken, iktisadi faaliyet turizm baฤlantฤฑlฤฑ kollar haricindeki hizmetler ve ticaret sektรถrรผnde oldukรงa canlฤฑ seyretmiลtir.
Bรถylelikle, sanayi ve hizmet sektรถrlerinde salgฤฑndan olumsuz etkilenen gruplar haricinde geniล bir yayฤฑlฤฑmla salgฤฑn รถncesi dรผzeyler aลฤฑlmฤฑลtฤฑr.
ฤฐktisadi faaliyetteki gรผรงlรผ seyir iลgรผcรผ piyasasฤฑna da olumlu yansฤฑmฤฑลtฤฑr. Kasฤฑm dรถneminde mevsimsellikten arฤฑndฤฑrฤฑlmฤฑล tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam bir รถnceki dรถneme gรถre yรผzde 0,2 oranฤฑnda artฤฑล kaydetmiล, toplam ve tarฤฑm dฤฑลฤฑ iลsizlik oranlarฤฑ sฤฑrasฤฑyla yรผzde 12,9 ve 14,9 olarak gerรงekleลmiลtir. Bu dรถnemde, ihracattaki artฤฑล eฤiliminin desteklediฤi sanayi sektรถrรผnde istihdam artarken, inลaat ve hizmet sektรถrlerinde istihdam sฤฑnฤฑrlฤฑ oranda gerilemiลtir. Hizmet istihdamฤฑndaki dรผลรผล, salgฤฑndan en olumsuz etkilenen sektรถrler kaynaklฤฑ olmuลtur.
Salgฤฑna baฤlฤฑ kฤฑsฤฑtlamalarฤฑn ekonomi รผzerindeki aลaฤฤฑ yรถnlรผ etkileri sฤฑnฤฑrlฤฑ kalฤฑrken, hizmetler ve baฤlantฤฑlฤฑ sektรถrlerdeki yavaลlama ve bu sektรถrlerin kฤฑsa vadeli gรถrรผnรผmรผne dair belirsizlikler sรผrmektedir. ลubat ayฤฑna iliลkin anket gรถstergeleri, imalat sanayi faaliyetinin ara malฤฑ ve dayanฤฑklฤฑ mal sektรถrleri รถncรผlรผฤรผnde gรผcรผnรผ koruduฤuna iลaret etmiลtir. ฤฐรง talepte ilave bir yavaลlama gรถrรผlmezken, dฤฑล talepte temelde Avrupa bรถlgesinde salgฤฑna baฤlฤฑ kฤฑsฤฑtlamalar nedeniyle bir miktar zayฤฑflama gรถzlenmektedir. ฤฐรง talep รผzerinde salgฤฑna baฤlฤฑ kฤฑsฤฑtlamalarฤฑn kaldฤฑrฤฑlmasฤฑnฤฑn zamanlamasฤฑna baฤlฤฑ yukarฤฑ yรถnlรผ riskler bulunmaktadฤฑr. Kurul, salgฤฑn dinamikleri ve makro politika bileลimi รงerรงevesinde ortaya รงฤฑkan sektรถrel ayrฤฑลmalarฤฑn enflasyon รผzerindeki etkilerinin ve gelecek dรถneme dair iรงerdiฤi risklerin takip edilmesi gerektiฤini deฤerlendirmiลtir.
Ekonominin dรถngรผsel durumuna iliลkin รงฤฑktฤฑ aรงฤฑฤฤฑ gรถstergelerini deฤerlendiren Kurul, ilk รงeyrekteki yavaลlamayla birlikte iktisadi faaliyetin eฤilimine yakฤฑnsamaya baลladฤฑฤฤฑ, ancak รงeyrek genelinde talep yรถnlรผ enflasyonist etkilerin varlฤฑฤฤฑnฤฑ sรผrdรผrdรผฤรผ deฤerlendirmesinde bulunmuลtur. Firma ve hanehalkฤฑ anketleri dayanฤฑklฤฑ mallara yรถnelik talebin halen gรผรงlรผ olduฤuna iลaret etmektedir. Bazฤฑ Kurul รผyeleri, enflasyon beklentilerindeki yรผksek dรผzeylere baฤlฤฑ olarak bireysel kredi talebinin halen gรผรงlรผ seyrettiฤinin altฤฑnฤฑ รงizerek para politikasฤฑndaki sฤฑkฤฑlaลmanฤฑn etkilerinin henรผz yeterince hissedilmediฤi deฤerlendirmesini yinelemiลtir. Bu kapsamda kredi bรผyรผmesi ve kompozisyonuna iliลkin geliลmeler yakฤฑndan takip edilecektir.
Salgฤฑn dรถneminde saฤlanan yรผksek kredi bรผyรผmesinin birikimli etkileriyle gรผรง kazanan iรง talebin cari iลlemler dengesi รผzerindeki olumsuz etkisi devam etmektedir. Buna ilaveten uluslararasฤฑ petrol ve diฤer emtia fiyatlarฤฑnda son dรถnemde gรถzlenen artฤฑลlar da dฤฑล denge รผzerinde etkili olmaktadฤฑr. Altฤฑn ithalatฤฑ Ocak ayฤฑ ortasฤฑndan itibaren tarihsel ortalamalarฤฑna gerilemiลtir. Kurul, bu eฤilimin kalฤฑcฤฑ bir iyileลmeye iลaret etmesi durumunda cari denge รผzerindeki dฤฑล ticaret hadleri kaynaklฤฑ risklerin sฤฑnฤฑrlanabileceฤi deฤerlendirmesinde bulunmuลtur.
Finansal koลullardaki sฤฑkฤฑlaลmayla birlikte son dรถnemde kredi bรผyรผmesi yavaลlamaya baลlamฤฑลtฤฑr. Kredilerdeki yavaลlamanฤฑn iรง talep ve ithalatฤฑ sฤฑnฤฑrlayฤฑcฤฑ etkisinin รถnรผmรผzdeki dรถnemde daha belirgin hale gelmesi beklenmektedir. Kurul, iktisadi faaliyetteki toparlanmanฤฑn sรผrekliliฤi ve finansal istikrar aรงฤฑsฤฑndan cari iลlemler dengesindeki seyrin รถnemine bir kez daha dikkat รงekmiลtir.
Para Politikasฤฑ
Kurul, para politikasฤฑ kararlarฤฑnฤฑn, enflasyon hedeflemesi rejimi รงerรงevesinde, fiyat istikrarฤฑ รถnceliฤiyle alฤฑnacaฤฤฑnฤฑ tekrar vurgulamฤฑลtฤฑr. Para politikasฤฑ duruลu, enflasyon gรถrรผnรผmรผne yรถnelik yukarฤฑ yรถnlรผ riskler dikkate alฤฑnarak, temkinli bir yaklaลฤฑmla enflasyonun kalฤฑcฤฑ olarak dรผลรผrรผlmesi ve fiyat istikrarฤฑ hedefine ulaลฤฑlmasฤฑ odaฤฤฑnda belirlenecektir.
ฤฐรง talep koลullarฤฑ, dรถviz kuru baลta olmak รผzere birikimli maliyet etkileri, uluslararasฤฑ gฤฑda ve diฤer emtia fiyatlarฤฑndaki yรผkseliล ve enflasyon beklentilerindeki yรผksek seviyeler, fiyatlama davranฤฑลlarฤฑ ve enflasyon gรถrรผnรผmรผnรผ olumsuz etkilemeye devam etmektedir.
Gerรงekleลtirilen gรผรงlรผ parasal sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmanฤฑn krediler ve iรง talep รผzerindeki yavaลlatฤฑcฤฑ etkilerinin daha belirgin hale gelmesi beklenmekte, bรถylelikle enflasyon รผzerinde etkili olan talep ve maliyet unsurlarฤฑnฤฑn kademeli olarak zayฤฑflayacaฤฤฑ รถngรถrรผlmektedir.
รte yandan, uluslararasฤฑ emtia fiyatlarฤฑnda sรผregelen artฤฑล eฤilimi ve bazฤฑ sektรถrlerde belirginleลen arz kฤฑsฤฑtlarฤฑ ile gerรงekleลtirilen รผcret ve yรถnetilen fiyat ayarlamalarฤฑ, orta vadeli enflasyon gรถrรผnรผmรผ รผzerindeki รถnemini korumaktadฤฑr. Sฤฑkฤฑ parasal duruล enflasyon beklentileri, fiyatlama davranฤฑลlarฤฑ ve finansal piyasa geliลmeleri baฤlamฤฑnda dฤฑลsal ve geรงici oynaklฤฑklara karลฤฑ รถnemli bir tampon iลlevi gรถrecektir.
Bu doฤrultuda, 2021 yฤฑlsonu tahmin hedefi dikkate alฤฑnarak, enflasyonda kalฤฑcฤฑ dรผลรผลe ve fiyat istikrarฤฑna iลaret eden gรผรงlรผ gรถstergeler oluลana kadar, sฤฑkฤฑ para politikasฤฑ duruลu kararlฤฑlฤฑkla uzun bir mรผddet sรผrdรผrรผlecektir. Enflasyonda kalฤฑcฤฑ dรผลรผลe ve fiyat istikrarฤฑna iลaret eden gรผรงlรผ gรถstergeler kapsamฤฑnda enflasyonun ana eฤilimi ve fiyatlama davranฤฑลlarฤฑna iliลkin gรถstergeler, yayฤฑlฤฑm endeksleri, talep ve maliyet unsurlarฤฑ ve enflasyon beklentilerinin tahmin ufku iรงerisinde hedeflerle uyumu yakฤฑndan izlenmektedir. Son dรถnemde emtia fiyatlarฤฑnda gรถzlenen belirgin yรผkseliลin enflasyon gรถrรผnรผmรผ รผzerinde oluลturduฤu risklerin fiyatlama davranฤฑลlarฤฑ ve enflasyon beklentileriyle etkileลimi yakฤฑndan takip edilecektir. Buna ek olarak, bireysel kredilerde yakฤฑn dรถnemde yukarฤฑ yรถnlรผ bir ivme gรถzlenmektedir. Gerekmesi durumunda ilave parasal sฤฑkฤฑlaลma yapฤฑlacaktฤฑr.
Kalฤฑcฤฑ fiyat istikrarฤฑ ve yรผzde 5 hedefine varฤฑncaya kadar, para politikasฤฑ faizi ile gerรงekleลen/beklenen enflasyon arasฤฑndaki denge, gรผรงlรผ dezenflasyonist etkiyi koruyacak ลekilde kararlฤฑlฤฑkla sรผrdรผrรผlecektir. Sฤฑkฤฑ para politikasฤฑ duruลunun bu ลekilde sรผrdรผrรผlmesinin, fiyat istikrarฤฑnฤฑ kalฤฑcฤฑ olarak tesis etmesinin yanฤฑnda, รผlke risk primlerinin dรผลmesi, ters para ikamesinin baลlamasฤฑ, dรถviz rezervlerinin artฤฑล eฤilimine girmesi ve finansman maliyetlerinin kalฤฑcฤฑ olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik ve finansal istikrarฤฑ olumlu etkileyeceฤi deฤerlendirilmiลtir.
Para politikasฤฑ duruลunun para piyasalarฤฑna yansฤฑmalarฤฑ mercek altฤฑna alฤฑnmฤฑลtฤฑr. Yakฤฑn dรถnemde kredi ve mevduat faizlerinde bir miktar dรผลรผล gรถzlenmiลtir. Kurul, parasal aktarฤฑm mekanizmasฤฑnฤฑn etkinliฤini artฤฑrmak iรงin Tรผrk lirasฤฑ zorunlu karลฤฑlฤฑklarda artฤฑล yapฤฑlmasฤฑ ihtiyacฤฑ olduฤunu belirtmiลtir. Yine aynฤฑ amaรงla, zorunlu karลฤฑlฤฑklarฤฑn dรถviz ve altฤฑn cinsinden tesis edilmesine imkรขn veren Rezerv Opsiyonu Mekanizmasฤฑ dรขhilindeki oranlarฤฑn aลaฤฤฑ รงekilmesi hususu tartฤฑลฤฑlmฤฑลtฤฑr. Kurul, parasal duruลun belirlenmesinde kullanฤฑlan yegรขne aracฤฑn politika faiz oranฤฑ olduฤunu, zorunlu karลฤฑlฤฑk oranlarฤฑnฤฑn ise politika faiziyle belirlenen parasal duruลun mevduat, kredi ve diฤer para piyasalarฤฑna aktarฤฑmฤฑnฤฑ etkileyen bir araรง olduฤunu vurgulamฤฑลtฤฑr.
Kurul, fiyat istikrarฤฑnฤฑn saฤlanmasฤฑ iรงin, gรผรงlรผ bir politika koordinasyonuyla tรผm paydaลlarฤฑ iรงeren bรผtรผncรผl bir makro politika bileลimine ihtiyaรง bulunduฤu deฤerlendirmesini yinelemiลtir.
TCMB karar alma sรผreรงlerinde orta vadeli bir perspektifle, enflasyonu etkileyen tรผm unsurlarฤฑ ve bu unsurlarฤฑn etkileลimini temel alan bir analiz รงerรงevesi benimsemektedir.
Aรงฤฑklanacak her tรผrlรผ yeni verinin ve haberin Kurulโun geleceฤe yรถnelik politika duruลunu deฤiลtirmesine neden olabileceฤi รถnemle vurgulanmalฤฑdฤฑr.”
