ABD hisse senetleri 2024 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnฤฑ Cuma gรผnรผ yฤฑla baลladฤฑklarฤฑ noktanฤฑn yรผzde 14 รผzerinde kapatฤฑrken, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar kazanรงlarฤฑn รงoฤunu sadece beล hisse senedinin saฤladฤฑฤฤฑ bir rallinin darlฤฑฤฤฑ konusunda artan endiลelerini dile getirdiler.
Gรถsterge S&P 500 endeksindeki yรผkseliล 2023’รผn ilk yarฤฑsฤฑnda gรถrรผlen yรผkseliลin biraz altฤฑnda kaldฤฑ ancak yine de 1990’larฤฑn sonundaki dotcom balonundan bu yana bir yฤฑlฤฑn aรงฤฑlฤฑล altฤฑ ayฤฑndaki en gรผรงlรผ performanslardan biri oldu.
Bununla birlikte, bugรผne kadarki kazancฤฑn neredeyse yรผzde 60’ฤฑ sadece beล “megacap” ลirket tarafฤฑndan saฤlandฤฑ – Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta ve Apple. Hepsi de รผretken yapay zekanฤฑn potansiyeli รผzerine bir yatฤฑrฤฑmcฤฑ รงฤฑlgฤฑnlฤฑฤฤฑ tarafฤฑndan desteklendi. Nvidia tek baลฤฑna piyasanฤฑn ilk yarฤฑdaki yรผkseliลinin yรผzde 31’ini oluลturdu.
Nvidia, Apple ve Microsoft’un ikinci รงeyrekteki bรผyรผmenin yรผzde 90’ฤฑndan fazlasฤฑnฤฑ gerรงekleลtirmesiyle son aylarda yรผkseliล daha da daraldฤฑ.
Bu durum, endeksin diฤer bileลenlerinin birรงoฤundaki zayฤฑf performansฤฑ maskeledi. S&P 500’รผn eลit aฤฤฑrlฤฑklฤฑ versiyonu bugรผne kadar sadece yรผzde 4 artฤฑล gรถsterdi ve ikinci รงeyrekte dรผลรผล yaลadฤฑ.
Charles Schwab’da kฤฑdemli yatฤฑrฤฑm stratejisti olan Kevin Gordon, piyasada geliลmekte olan zayฤฑflฤฑฤa dair artan iลaretler olduฤunu sรถyledi ve sรถzlerini ลรถyle sรผrdรผrdรผ:
“En bรผyรผk รผyelerin endekslerde bรผyรผk kazanรงlar saฤladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถrmek tarih boyunca alฤฑลฤฑlmadฤฑk bir durum deฤil, ancak piyasanฤฑn geri kalanฤฑ zorlandฤฑฤฤฑnda, kฤฑrmฤฑzฤฑ bayraklar o zaman ortaya รงฤฑkฤฑyor”
Yine de bazฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, teknoloji hisseleri geรงen yฤฑlฤฑn dรถrdรผncรผ รงeyreฤinde kฤฑsa bir sรผre gรถrรผlen bir modeli izleyerek tersine dรถnmeden, dรผลรผk performans gรถsteren sektรถrlerin eninde sonunda toparlanmaya baลlayacaฤฤฑ konusunda umutlu.
Morgan Stanley Yatฤฑrฤฑm Yรถnetimi’nde kฤฑdemli bir portfรถy yรถneticisi olan Andrew Slimmon, “Yapay zeka odadaki tรผm oksijeni emdi” dedi ve ekledi: “O kadar รงok maruz kaldฤฑ ki diฤer alanlarฤฑ geride bฤฑraktฤฑ. Bence sanayi ve finans gibi alanlarda iลlerin รงok iyi olduฤu ancak unutulan pek รงok ลirket var”
Ayrฤฑca, Temmuz ortasฤฑnda baลlayacak olan ikinci รงeyrek kazanรง sezonunun dikkatleri temelde saฤlam ลirketlere รงekmeye yardฤฑmcฤฑ olacaฤฤฑ konusunda iyimser olduฤunu ifade etti.
Fidelity’de piyasa stratejisi direktรถrรผ olan Denise Chisholm, “Bu, piyasanฤฑn en az 20 yฤฑldฤฑr en yoฤun olduฤu dรถnem” dedi.
Chisholm, dotcom balonu ile yapฤฑlan karลฤฑlaลtฤฑrmalardan etkilenen รงoฤu yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn mevcut yรผksek yoฤunlaลma seviyesinin doฤasฤฑ gereฤi istikrarsฤฑz olduฤunu varsaydฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi. Ancak Chisholm, daha รถnce de “piyasanฤฑn รงok uzun bir sรผre boyunca รงok konsantre kaldฤฑฤฤฑ” birkaรง dรถnem olduฤunu savundu.
“Bunun iyi bir ลey olmasฤฑ gerektiฤini sรถylemiyorum” diyen Chisholm, “Ancak veri odaklฤฑ bir yaklaลฤฑma sahip bir yatฤฑrฤฑmcฤฑ olarak ‘bu kesinlikle kรถtรผ ve eminim ve portfรถyรผmรผ buna yatฤฑrฤฑrdฤฑm’ demek zor” ลeklinde konuลtu.
