Deniz Yatฤฑrฤฑm, HEKTS-HEKTAล iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 17,2 TL’den 15 TL’ye dรผลรผrdรผ, tavsiyesini “sat” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Hektaล 1ร24โte 1.291 milyon TL gelir, -72 milyon TL FAVรK ve 269 milyon TL net zarar aรงฤฑkladฤฑ. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1ร24 finansallarฤฑnda, parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 1.304 milyon TLโlik olumlu etki oluลtu. Enflasyon muhasebesi etkilerini iรงeren 1ร24 finansallarฤฑnda, FAVรK azalฤฑrken, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถneminin aksine net zarar aรงฤฑklandฤฑ. Azalan net borรง pozisyonuna karลฤฑlฤฑk kaydedilen zayฤฑf sonuรงlar dolayฤฑsฤฑyla aรงฤฑklanan finansal sonuรงlarฤฑn hisse performansฤฑ รผzerinde olumsuz bir etki yaratacaฤฤฑ dรผลรผncesindeyiz.
โ ลirketโin satฤฑล geliri 1ร24โte yฤฑllฤฑk %48 azalarak 1.291 milyon TL olarak gerรงekleลti.
โ 1ร24โte FAVรK -72 milyon TL seviyesinde gerรงekleลirken, brรผt karlฤฑlฤฑktaki zayฤฑflama ve artan operasyonel giderler eksi FAVรK rakamฤฑnda etkili oldu.
โ ลirket, 1ร24โte 269 milyon TL net zarar aรงฤฑkladฤฑ. 1ร23โte 150 milyon TL net kar aรงฤฑklanmฤฑลtฤฑ. Parasal kazanรง ve vergi gelirine karลฤฑlฤฑk operasyonel kardaki daralma ve artan finansman gideri net zararฤฑn ana nedenleri oldu.
โ ลirket, 1ร24โte 110 milyon TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diฤer gider (1ร23: 19 milyon TL net gider), 1.223 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (1ร23: 563 milyon TL net gider) ve 25 milyon TL vergi geliri (1ร23: 337
milyon TL gider) kaydetti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 1.304 milyon TLโlik olumlu etki oluลtu.
โ Azalan net iลletme sermayesi ihtiyacฤฑ nedeniyle Mart 2024 dรถnemi sonu itibariyle ลirketโin net borรง pozisyonu 8.767 milyon TL seviyesinde gerรงekleลti (2023 yฤฑl sonu: 10.175 milyon TL). Diฤer yandan, toplam finansal borcunun %92โsinin kฤฑsa vadeli borรงlardan oluลtuฤunu belirtmek isteriz.
โ Enflasyon muhasebesi etkisi. Enflasyon muhasebesi 1ร23 finansallarฤฑnda, FAVรK ve net kar rakamlarฤฑnda sฤฑrasฤฑyla %71 ve %167 artฤฑล, FAVรK ve net kรขr marjlarฤฑnda ise sฤฑrasฤฑyla 0,7 puan azalฤฑล ve 2,1 puan artฤฑลa neden oldu.
โ Genel deฤerlendirme: รiftรงilerin azalan alฤฑm gรผcรผ ve sektรถrdeki zorlu dรถnem, artan maliyetler ve borรงluluk oranlarฤฑnฤฑn sฤฑnฤฑrlayฤฑcฤฑ unsurlar olduฤunu dรผลรผnmeye devam ediyoruz. Ayrฤฑca, 10 Kasฤฑm 2023 tarihli Hektaล 3ร23 bilanรงo deฤerlendirme notumuzda belirttiฤimiz โyรผksek faiz ortamฤฑnฤฑn devam etmesi paralelinde Hektaล aรงฤฑsฤฑndan net kar gรถrรผnรผmรผnรผn bir sรผre daha zayฤฑf kalmaya devam edeceฤini tahmin ediyoruzโ ลeklindeki gรถrรผลรผmรผzรผ koruyoruz. Aรงฤฑklanan zayฤฑf finansallar รงerรงevesinde Hektaล iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 17,20 TLโden 15,00 TLโye indiriyor, รถnerimizi SAT olarak sรผrdรผrรผyoruz. Hisse, yฤฑl baลฤฑndan itibaren BIST 100 endeksinin %52 gerisinde performans gรถstermiลtir.
