New York borsasฤฑnฤฑn Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla ve Meta Platform’dan oluลan “Muhteลem Yedilisi”, bu yฤฑl S&P 500’รผn %12’lik kazancฤฑnฤฑn neredeyse tamamฤฑnฤฑ saฤladฤฑ.
Ancak, bu ลirketlerin deฤerlemeleri artฤฑk yรผksek ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, ลimdi doฤal olarak yรผksek faiz oranlarฤฑ karลฤฑsฤฑnda gรผรงlรผ kazanรง artฤฑลlarฤฑ gรถrmeyi bekleyebilir.
Wells Fargo Yatฤฑrฤฑm Enstitรผsรผ’nde kฤฑdemli kรผresel piyasa stratejisti olan Sameer Samana, “Herkes bu adamlarฤฑn para kazanacaฤฤฑnฤฑ biliyor. Tek soru, bu kazanรง artฤฑลฤฑnฤฑn ne kadar hฤฑzlฤฑ olacaฤฤฑ ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bunun iรงin aลฤฑrฤฑ รถdeme yapฤฑp yapmayacaฤฤฑ.” diyor.
Samana, Haziran ayฤฑnda Apple, Microsoft ve Nvidia’yฤฑ iรงeren bilgi teknolojisi sektรถrรผne iliลkin notunu “olumlu”dan “nรถtr”e dรผลรผrmรผลtรผ.
Gรถrรผnรผmรผ karmaลฤฑklaลtฤฑran, gรผรงlรผ bir ekonomi karลฤฑsฤฑnda Federal Rezerv’in ลahin politikasฤฑ ve ABD mali tablosuna iliลkin endiลelerin bir karฤฑลฤฑmฤฑ tarafฤฑndan yรถnlendirilen faiz oranlarฤฑndaki ve Hazine getirilerindeki durmak bilmeyen tฤฑrmanฤฑล.
Bรผyรผme ve teknoloji ลirketleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn risksiz devlet tahvillerinden daha fazla kazanabilecekleri durumlarda, tipik olarak gรผรงlรผ gelecek nakit akฤฑลlarฤฑ daha az deฤerlendiฤinden, daha yรผksek getirilere karลฤฑ daha savunmasฤฑz olarak gรถrรผlรผyor.
Gรถsterge 10 yฤฑllฤฑk Hazine tahvilinin getirisi geรงtiฤimiz gรผnlerde %4,94 ile Temmuz 2007’den bu yana en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ.
CapWealth’in baลkanฤฑ ve baล yatฤฑrฤฑm yetkilisi Tim Pagliara, “ฤฐnsanlar daha รถnce sahip olmadฤฑklarฤฑ seรงeneklere sahipler ve farklฤฑ ลekilde tahsis yapacaklar. Fonlarฤฑn ileriye dรถnรผk olarak yeniden tahsisi, daha dรผลรผk getirilere ve Muhteลem Yedili’nin liderliฤini sรผrdรผrmesinin daha zor olacaฤฤฑna iลaret edecek.” diyor
Pagliara, CapWealth’in Microsoft hisseleri ile Apple ve Amazon’da piyasa altฤฑ pozisyonlara sahip olduฤunu sรถyledi.
Tesla CEO’su Elon Musk รarลamba gรผnรผ yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, yรผksek faiz oranlarฤฑnฤฑn otomobil alฤฑcฤฑlarฤฑ รผzerindeki etkisinden endiลe duyduฤunu sรถyledi.
Megacaplarฤฑn bu yฤฑlki รผstรผn performansฤฑ, piyasa aฤฤฑrlฤฑklarฤฑnฤฑn da arttฤฑฤฤฑ anlamฤฑna geliyor. LSEG Datastream’e gรถre, yedi ลirketin toplam piyasa deฤeri bu ayฤฑn baลlarฤฑnda S&P 500’รผn toplam piyasa deฤerinin %30’unu aลtฤฑ.
Apollo Global Management’ฤฑn baล ekonomisti Torsten Slok bir notunda, “Bu yฤฑl S&P 500’deki getiriler tamamen en bรผyรผk yedi hisse senedindeki getiriler tarafฤฑndan yรถnlendirildi ve bu yedi hisse senedi giderek daha fazla aลฤฑrฤฑ deฤerli hale geldi” dedi.
Elbette, piyasanฤฑn ลampiyonlarฤฑna karลฤฑ pozisyon almanฤฑn anlamsฤฑz bir รงaba olduฤu geรงmiลte kanฤฑtlandฤฑ. Muhteลem Yedili’yi iรงeren 10 hisseli NYSE FANG+ endeksi, S&P 500’รผn %33’lรผk kazancฤฑna karลฤฑlฤฑk pandemi รถncesi 2019 sonundan bu yana %140 deฤer kazandฤฑ.
Bazฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar da yedi hisse senedi arasฤฑnda ayrฤฑmlar yapฤฑyor. Yatฤฑrฤฑm ลirketinde portfรถy yรถneticisi olan Patrick Kaser, Brandywine Global’in รถnemli miktarda nakit รผreten ve megacap emsallerinden daha ucuz olan Alphabet ve Meta hisselerine sahip olduฤunu sรถyledi.
Kaser’a gรถre, “Hepsi bรผyรผme hikayeleri, ancak bu bรผyรผmenin nereden geldiฤi, ne kadar istikrarlฤฑ olmasฤฑ gerektiฤi ve ne kadarฤฑnฤฑn kendi kontrollerinde olduฤu, yedi ลirket arasฤฑnda gerรงekten รงok farklฤฑlฤฑk gรถsteriyor.”
