ฤฐล Yatฤฑrฤฑm, Ereฤli Demir รelik (EREGL) iรงin ilk รงeyrek, net satฤฑล, FAVรK, FAVรK Marjฤฑ ve Net Kar tahminini aรงฤฑkladฤฑ
ฤฐล Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn notu gรถre geรงen yฤฑl ilk รงeyrekte 49,75 milyar TL net satฤฑล elde eden EREGL bu yฤฑl ilk รงeyrekte 48,86 milyar TL net satฤฑล elde edebilecek. ฤฐล Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn notuna gรถre, geรงen yฤฑl ilk รงeyrekte 5,60 milyar TL net kar aรงฤฑklayan ลirket bu yฤฑl yรผzde 87 dรผลรผล ile 362 milyon TL net kar aรงฤฑklayacak.
ฤฐล Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn EREGL hisse deฤerlendirmesi
Hisse รnerisi : TUT
- Son รneri Tarihi: 16.01.2025
- Hedef Fiyat: 27,00 TL
- Getiri Potansiyeli: %24
Yatฤฑrฤฑm Temasฤฑ
2023 yฤฑlฤฑ, deprem felaketi sonucu ฤฐsdemir tesislerinde รผretimin geรงici olarak durmasฤฑ, รงelik fiyatlarฤฑndaki gerilemenin faaliyet karlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ baskฤฑlamasฤฑ, yรผksek ertelenmiล vergi giderleri gibi nedenlerle Erdemir iรงin zor bir yฤฑl olurken 2024โรผn ลirket iรงin bir toparlanma yฤฑlฤฑ olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz. 2024 yฤฑlฤฑ iรงin
i) satฤฑล hacminde dรผลรผk baz etkisi kaynaklฤฑ รงift haneli bรผyรผme,
ii) ton baลฤฑna FAVรKโte 2019’dan bu yana devam eden tesis modernizasyonlarฤฑndan beklenen verimlilik kazanรงlarฤฑnฤฑn desteฤiyle iyileลme (2023: 89$, 2024T: 130$), iii) ertelenmiล vergi giderlerinde azalma sonucu gรผรงlรผ net kar bรผyรผmesi รถngรถrรผyoruz.
Erdemirโin Net Sฤฑfฤฑr Yol Haritasฤฑโnฤฑ yalnฤฑzca รงelik sektรถrรผnรผn yeลil dรถnรผลรผmรผ yolunda bir adฤฑm deฤil, aynฤฑ zamanda ลirketin hammadde ve enerji tรผketiminde kendine yetebilirliฤini artฤฑrma stratejisinin bir uzantฤฑsฤฑ olarak gรถrรผyoruz.
GES ve peletleme tesisi yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn Erdemir’in uzun vadeli ortalama ton baลฤฑna FAVรKโรผnรผ yฤฑllฤฑk 50$ artฤฑracaฤฤฑnฤฑ hesaplฤฑyoruz. Ayrฤฑca, aรงฤฑklanan bรผyรผk yatฤฑrฤฑm paketinin orta-uzun vadede ลirketin temettรผ politikasฤฑ รผzerinde รถnemli bir etkisi olmasฤฑnฤฑ beklemiyoruz.
Riskler
Kรผresel durgunluk nedeniyle รงelik fiyatlarฤฑnda gerileme, dรผลรผk iรง talep nedeniyle รinโin ihracatฤฑ artฤฑrmasฤฑ, รผretim ve ihracata yรถnelik kฤฑsฤฑtlamalar neticesinde hammadde fiyatlarฤฑnda artฤฑล ile Tรผrk lirasฤฑnda beklenenden daha az deฤer kaybฤฑnฤฑn aลaฤฤฑ yรถnlรผ temel riskler olduฤunu dรผลรผnรผyoruz.
Dรผnya genelinde para politikalarฤฑnda beklenenden daha hฤฑzlฤฑ gevลeme, รinโde รผretimin sฤฑnฤฑrlandฤฑrฤฑlmasฤฑna yรถnelik alฤฑnacak kararlar ile ithal รผrรผnlere gelecek ilave vergiler deฤerlememizde yukarฤฑ yรถnlรผ riskleri oluลturuyor.
