Barclays, aralarında Starbucks‘ın da bulunduğu Wall Street’in bazı önde gelen şirketler için hedef fiyat güncellemesi gerçekleştirdi. Banka, piyasa koşullarındaki değişimleri ve şirket performansındaki düşüşü dikkate alarak Starbucks hisseleri için fiyat hedefini 124 dolardan 106 dolara düşürdü.
Yarı iletken sektöründeki firmalar da benzer şekilde değerlendirildi. NXP Semiconductors için hedef fiyat 230 dolardan 190 dolara, NVIDIA içinse 175 dolardan 155 dolara indirildi. Micron Technology ise 115 dolardan 95 dolara çekildi.
Starbucks yeni CEO ile yönünü değiştirmeye çalışıyor
Geçtiğimiz eylül ayında Brian Niccol, Starbucks CEO’luğu görevine getirildi. Bu atama, ABD ve Çin gibi ana pazarlarda yaşanan satış gerilemesinin ardından gerçekleşti. 29 Eylül 2024’te sona eren mali yılın dördüncü çeyreğinde, şirketin aynı mağaza satışları %7 azaldı. Özellikle ABD’de %6, Çin’de ise %14’lük düşüş, yönetimin stratejik değişiklik kararını hızlandırdı.
Niccol’un göreve başlaması, şirketin yeniden yapılanma sürecinde olduğu anlamına geliyor. Ancak ilk mali çeyrekte ABD satışlarında %4, Çin’de ise %6 oranında yeni düşüşler yaşanması, yatırımcılar açısından endişe yarattı.
S&P 500’ün gerisinde kaldı
Son beş yılda Starbucks hisseleri %5,7 oranında yükseldi. Temettüler hesaba katıldığında toplam getiri %17,7 seviyesine ulaştı. Bu da, 5 yıl önce 5.000 dolarlık yatırım yapan bir kişinin elindeki miktarın bugün yaklaşık 5.285 dolar olduğu anlamına geliyor. Temettüler yeniden yatırıma yönlendirildiğinde bu değer 5.886 dolara çıkıyor.
Aynı dönemde S&P 500 endeksi ise %84’ün üzerinde artış gösterdi. Bu, pasif yatırım yapanların Starbucks gibi hisse bazlı yatırımlara göre çok daha yüksek bir getiri elde ettiğini ortaya koydu. Aynı 5.000 dolar, S&P 500’e yatırıldığında bugün 9.180 doların üzerinde olacaktı.
Hisse hâlâ ucuz değil
Barclays ve analistlerin dikkat çektiği diğer bir konu ise Starbucks hissesinin değerlemesi oldu. Şirketin fiyat-kazanç oranı (F/K) 26 seviyesinde seyrediyor. Bu oran, hem şirketin son 10 yıllık ortalamasının altında hem de S&P 500 ortalamasıyla aynı düzeyde.
Yani, hisse şu anda iskontolu bir fiyatla işlem görmüyor. Yatırımcılar için bu durum, hem belirsiz büyüme beklentileri hem de sınırlı kazanç potansiyeli anlamına geliyor.
