Wall Street şu sıralar Donald Trump ve Elon Musk arasındaki gerilimi konuşsa da yatırımcılar için asıl önemli gelişme, S&P 500 endeksinin 6000 puan seviyesine ulaşıp bu kritik eşiği aşamaması oldu.
Bu durum, incelikli ancak önemli bir teknik sinyal olarak değerlendiriliyor. Haftalık bazda S&P 500 %1,4 değer kazanırken, Dow Jones Industrial Average %1 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite ise %2,2 yükseliş gösterdi.
Ancak bir çok uzmana göre S&P 500 için 6000 puan psikolojik ve teknik bir sınavdı ve endeks bu testi geçemedi. Perşembe günü 5999 puana ulaşan endeks, olumsuz bir haber olmamasına rağmen, piyasanın düşüş riskini gören yatırımcıların kâr realizasyonu yapmasıyla geri çekildi.
Endeks, Şubat sonundan bu yana üçüncü kez 6000 puan sınırına 50 puandan daha az bir mesafeye yaklaştı ancak bu seviyeyi kalıcı olarak kıramadı. Çoğu uzmana göre bu durum, mevcut ekonomik ortamın hisse senetlerini daha yukarı taşıyacak güveni vermediğini gösteriyor.
S&P 500 İçin 6000 puan neden kritik bir direnç?
Mayıs ayı istihdam raporunun beklentilerin üzerinde gelmesi dahi endeksi kilit seviyenin üzerine taşımaya yetmedi. Endeksler Cuma gününü artıda kapattı ve S&P 500, seans içinde 6000 puanın yalnızca birkaç puan üzerinde işlem gördü fakat bu seviyeden yükselişine devam edemedi.
Endeks, 19 Şubat’ta ulaştığı 6144 puanlık rekor seviyesinin hâlâ altında seyrediyor.
Principal Asset Management baş küresel stratejisti Seema Shah konu ile ilgili yaptığı değerlendirmesinde, “Ekonomide çatlaklar oluşuyor ve istihdam verileri yaz sonuna doğru daha net bir yavaşlama sinyali verecek gibi görünüyor. Piyasa, ekonomik riskler konusunda açıkça tedirgin,” dedi.
Öte yandan cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam da dahil son veriler, ABD Merkez Bankasının (Fed) Temmuz ayında faiz indirimi yapma olasılığını da düşürdü. Faiz indirimi olmadan piyasalar, büyümenin yavaşlamasından endişe duymaya devam edecek.
Ekonomik riskler ve enflasyon baskısı artıyor
Yatırımcılar, hisse senetlerini mevcut seviyelerden daha yükseğe taşımakta tereddüt ediyor. S&P 500, Nisan başındaki dip seviyesinden bu yana %20 artış göstererek, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergilerini duyurduğu günün öncesindeki tüm kayıplarını telafi etti.
Bu durum, piyasanın olası olumsuz sonuçları olan gümrük vergilerini hiç yokmuş gibi fiyatladığı anlamına geliyor. 22V Research’ten John Roque, S&P 500‘ün “6000 direncine ulaştığını ve aşırı alım bölgesinde olduğunu” belirterek, endeksin yeni zirveler yerine geri çekilme olasılığının daha yüksek olduğunu kaydetti.
Piyasalar açısından risklerin başında gümrük vergilerinin yarattığı enflasyonist baskı geliyor. Walmart gibi büyük perakendeciler, artan maliyetleri telafi etmek için yıl içinde fiyatları daha da artırabileceklerini belirtti.
Bu durum çoğunlukla, maliyet artışlarından kaynaklanan ve sağlıklı kabul edilmeyen bir enflasyon türü yaratıyor. Talep artışına dayanmayan bu fiyat yükselişleri, hem tüketici talebini düşürür hem de faiz oranlarının yüksek kalmasına neden olabilir.
Talebin düşmesi ise analistleri şirket kâr tahminlerini düşürmeye zorlayabilir ve bu da hisse senedi fiyatları üzerinde baskı yaratabilir.
