Rekor seviyelere yakın seyreden S&P 500 endeksi, piyasaların yeni haftaya kritik bir bilanço dönemiyle başlamasıyla birlikte önemli bir sınav verecek.
Aralarında Alphabet ve Tesla’nın da bulunduğu 112 şirket çeyrek sonuçlarını açıklarken, yatırımcılar yüksek beklentiler ve faiz politikası tartışmalarını yakından izleyecek.
Geçen hafta Nasdaq Composite %1,6’nın üzerinde artış gösterirken, S&P 500 yaklaşık %0,7 değer kazandı.
Federal Rezerv‘in 29-30 Temmuz’daki toplantısı öncesinde sessiz bir döneme girmesi beklenirken, Fed yöneticisi Christopher Waller’dan gelen faiz indirimi çağrısı piyasalarda yankı buldu. Waller, enflasyon hedefe yakınken faiz indirmek için iş gücü piyasasının kötüleşmesini beklememek gerektiğini belirtti.
Faiz indirimi ve piyasa fiyatlaması
Ancak piyasalar, Waller kadar iyimser bir tablo çizmedi. Geçen hafta açıklanan dirençli enflasyon ve güçlü perakende satış verileri, faiz indirimi beklentilerini zayıflattı.
CME FedWatch Tool’a göre piyasalar, Cuma günü itibarıyla Temmuz ayında bir faiz indirimi olasılığını sadece %5 olarak fiyatladı. Bir ay önce ise piyasalar bu olasılığı %13 civarında fiyatlamıştı.
S&P 500 bilançolarında yüksek beklentiler
Büyük bankalar ve Netflix gibi şirketlerin beklentileri aşan sonuçlarla başladığı bilanço dönemi, piyasalardaki temel bir endişeyi de ortaya koydu. Güçlü raporlara rağmen, öncesinde büyük yükselişler yaşayan hisseler, rapor sonrası zayıf tepki verdi.
Örneğin, Netflix hisseleri, tüm yıl gelir tahminini yükseltmesine rağmen Cuma günü %5 değer kaybetti. Oysa Netflix hisseleri, rapor öncesi bir yıllık süreçte yaklaşık %100 değer kazanmıştı.
Piyasanın genel olarak rekor seviyelerde olması, sağlam kazanç raporlarının ardından hisselerin zayıf tepki vermesi durumu, ikinci çeyrek kazançları öncesinde bazı Wall Street stratejistleri arasında endişe yarattı.
FactSet verilerine göre, S&P 500 endeksinin bu çeyrekte yıllık bazda %5,6’lık bir kazanç artışı kaydetmesi bekleniyor. Ancak bu büyümenin büyük bir kısmını yine “Magnificent Seven” olarak bilinen teknoloji devlerinin sırtlaması öngörülüyor.
Bu grubun %14,1’lik kazanç artışına karşın, S&P 500 endeksindeki diğer 493 şirketin sadece %3,4’lük bir artış kaydetmesi bekleniyor. Stratejistler, piyasadaki rallinin genele yayılması için bu makasın daralması gerektiğini vurguluyor.
S&P 500’de Haftalık takvim
Pazartesi
Ekonomik veriler: Ekonomik göstergelerin öncü endeksi, Haziran (-0,2% beklenti, -0,1% önceki)
Kazançlar: Cleveland-Cliffs (CLF), Domino’s Pizza (DPZ), Steel Dynamics (STLD), Verizon (VZ)
Salı
Ekonomik veriler: Richmond Fed imalat endeksi, Temmuz (-4 beklenti, -7 önceki)
Kazançlar: Capital One (COF), Coca-Cola (KO), DR Horton (DHI), Enphase Energy (ENPH), GM (GM), Lockheed Martin (LMT), Philip Morris International (PM), SAP (SAP), Texas Instruments (TXN)
Çarşamba
Ekonomik veriler: MBA mortgage başvuruları, 18 Temmuz (-%10 önceki); Mevcut ev satışları aylık bazda, Haziran (-%0,7 beklenen, +%0,8 önceki)
Kazançlar: Alphabet (GOOGL, GOOG), Tesla (TSLA), Chipotle (CMG), Alaska Airlines (ALK), AT&T (T), Fiserv (FI), Freeport-McMoran (FCX), GE Vernova (GEV), General Dynamics (GD), Hasbro (HAS), IBM (IBM), O’Reilly Automotive (ORLY), QuantumScape (QS)
Perşembe
Ekonomik veriler: İlk işsizlik başvuruları, 19 Temmuz ile biten hafta (beklenen 230.000, önceki 221.000); Chicago Fed ulusal faaliyet endeksi, Haziran (-0,28 önceki); S&P Global ABD imalat PMI, Temmuz öncü (beklenen 52,7, önceki 52,9); S&P Global ABD hizmetler PMI, Temmuz öncü (beklenen 53,1, önceki 52,9); S&P Global ABD bileşik PMI, Temmuz öncü (önceki 52,9); Yeni ev satışları, aylık, Haziran (beklenen +4,3%, önceki -13,7%)
Kazançlar: American Airlines (AAL), Blackstone (BX), Deckers (DECK), Dow (DOW), Honeywell (HON), Intel (INTC), Keurig Dr Pepper (KDP), Nasdaq (NDAQ), Nokia (NOK), Southwest Airlines (LUV), Union Pacific (UNP)
Cuma
Ekonomik veriler: Dayanıklı mal siparişleri, Haziran öncü (-%10,8 beklenti, önceki %+16,4)
Kazançlar: Charter Communications (CHTR)
