ABD borsaları, ticaret savaşı endişelerinin gölgesinde kalacağı yönündeki beklentileri boşa çıkararak son dört aydır istikrarlı bir tırmanış sergiliyor. Yatırımcılar için sancılı geçen bu süreç, piyasaların rekor seviyelere doğru sessizce ilerlemesiyle yeni bir boyut kazandı.
Peki, bu sakin yükselişin devam edeceğine inananlar için en makul strateji ne olabilir?
İsviçre bankacılık devi UBS, bu ortamdan kazançlı çıkmak isteyenler için “call ratio spread” olarak bilinen dengeli bir opsiyon stratejisini gündeme getiriyor.
UBS’in ABD hisse senedi türevleri araştırma başkanı Maxwell Grinacoff’a göre bu yöntem, piyasadaki ılımlı yükseliş beklentisini bir yatırım fırsatına çevirmeyi amaçlıyor. Stratejinin temeli, S&P 500 endeksinin önümüzdeki ay içinde makul bir artış göstereceği varsayımına dayanıyor.
Bu yaklaşım, pariteye yakın bir alım opsiyonu (call option) satın alırken, maliyeti dengelemek adına çok daha yüksek bir kullanım fiyatından iki katı sayıda alım opsiyonu satmayı içeriyor. Grinacoff, “Piyasa yavaşça yükselirken, satın aldığınız pozisyon değer kazanır.
Sattığınız opsiyonlar ise endeksin vade sonuna kadar ulaşmasının pek mümkün olmadığı bir seviyede olduğu için riskinizi sınırlar,” diyerek stratejinin mantığını özetliyor.
