Wall Street’teki bir stratejist, referans endeks rekor seviyelere tırmanmaya devam ederken S&P 500’e daha iyimser bakmaya başladı. Evercore ISI stratejisti Julian Emanuel, endeksin 2025 yıl sonu fiyat hedefini 5.600’den 6.250’ye yükseltti ve şimdi S&P 500’ün, yapay zekadan kaynaklanan ve onun deyimiyle “nesilde bir kez görülen” teknolojik dönüşümün etkisiyle 2026 sonuna kadar yaklaşık %20 artışla 7.750’ye çıkacağını öngörüyor. Kısa vadeli tahmin, mevcut seviyelerden hafif bir gerilemeyi temsil ediyordu. Emanuel’in uzun vadeli görünümü daha iyimserdi ve yapay zekanın benimsenmesinin hem kazançları hem de değerlemeleri artıracağı görüşünü vurguladı.
Yapay zeka etkisiyle yeni rekorlar gelebilir
Emanuel’in iyimser senaryosu daha da ileri gidiyor. Stratejist, “yapay zeka kaynaklı varlık balonu” oluşması durumunda S&P 500’ün 9.000’e yükseleceğini öngördü ve enflasyon baskıları devam etse bile aşırı gevşek para politikası izleyen Federal Rezerv‘in bu senaryoyu tetikleyebileceği konusunda uyardı. Emanuel, bu süreçte %10 veya daha fazla düzeltmelerin olabileceğini, ancak bunları yapısal bir boğa piyasası içinde alım fırsatları olarak gördüğünü belirtti. Pazar günü yayımladığı notta, bugünün yapay zeka kaynaklı rallisini 1990’ların internet patlamasıyla karşılaştırdı ve bu kez yapay zeka benimsenmesinin daha hızlı gerçekleşmesi, daha geniş bir endüstri yelpazesini kapsaması ve daha geniş yatırım fırsatları yaratması olduğunu savundu.
Güçlü şirket kazançları ve belirsiz tarifeler
Stratejist, yeni S&P 500 hedeflerine ek olarak, gümrük tarifelerine karşı direnç ve yapay zekanın verimlilik artışını gerekçe göstererek 2025 yılı için kazanç tahminini 255 dolardan 264 dolara, 2026 yılı için ise 272 dolardan 287 dolara yükseltti. Bu tahminler, şirket kazançlarının hisse senetleri için ana itici güç olmaya devam ettiğini yansıtıyordu. Cuma günü yayımlanan FactSet verileri, S&P 500 şirketlerinin %98’inin raporlamasına göre, ikinci çeyrek kazançlarının yıllık bazda %11,9 artarak üçüncü çeyrektir üst üste çift haneli büyüme kaydettiğini gösterdi. Olumlu sürprizler yaygın olarak görüldü ve şirketlerin %81’i hisse başına kâr tahminlerini aştı. “Muhteşem Yedili” hisseleri ise bir kez daha öne çıkarak, endeksin geri kalanının %8,1’lik büyümesine karşılık %26,6’lık bir kâr artışı kaydetti.
Para politikası ve piyasa dalgalanmaları
Citi, S&P 500 endeksinin yıl sonu tahminini 6.600 olarak korudu. Endekse dayanıklı tüketici harcamalarının ek destek sağladığını belirtti. Ancak Citi’nin ABD hisse senedi strateji ekibinden Scott Chronert, piyasaların yıl sonuna kadar dalgalı bir seyir izleyebileceği için yatırımcıların volatiliteye hazırlıklı olmaları gerektiği konusunda uyardı. Chronert, yasal sonucun belirsizliğini koruduğunu belirterek, “Sonuç olarak, şu an itibariyle tarifelerle ilgili haberler, yıl sonuna kadar stratejimizi gerçekten değiştirmiyor” dedi.
Piyasanın kısa vadeli odağı yeniden para politikasına kaydı. Hisse senetlerindeki son yükseliş, Başkan Jerome Powell’ın Jackson Hole konuşmasında faiz indirimine kapıyı açmasının ardından, Fed’in bu ay faizleri indireceğine dair beklentilerle beslendi. Piyasalar şu anda Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim olasılığını yaklaşık %90 olarak fiyatlıyor, ancak bu haftanın verileri daha derin bir gevşeme turu için argümanları güçlendirebilir. Federal Rezerv’in 17 Eylül’deki bir sonraki kararı, yatırımcıların ne kadar destek bekleyebileceğine dair bir fikir verecek.
