Apple hisseleri, Jefferies analistlerinin yaklaşan iPhone modelleri ve yenileme döngüsüne dair “gerçekçi olmayan beklentiler” konusunda uyarıda bulunmasının ardından cuma günü düşüş yaşadı.
Jefferies, iPhone üreticisine dair notunu “Tut” seviyesinden “Zayıf Performans (Underperform)” seviyesine indirirken, hedef fiyatı da 205,82 dolardan 205,16 dolara düşürdü.
Buna karşın Apple hisseleri günü yüzde 0,4 artışla 258,02 dolardan kapatarak önceki kayıplarını telafi etti. Aynı gün S&P 500 yüzde 0,3, Nasdaq Composite ise yüzde 0,2 yükseldi.
Jefferies: Katlanabilir iPhone’a ilişkin beklentiler abartılı
Jefferies’e göre, piyasadaki katlanabilir iPhone beklentileri fazlasıyla abartılı. iPhone 17’ye yönelik güçlü talep ise kısmen baz modelde yapılan fiyat indirimiyle açıklanıyor ve bu da firmanın argümanına göre zaten hisse fiyatlarına yansımış durumda. Analistler, “Bu durum Fold ve yenileme döngüsü için aşırı beklentilere yol açtı” değerlendirmesinde bulundu.
Şirket, Apple’ın mevcut değerlemesinin “fazla iyimser bir iPhone görünümünü” fiyatladığını düşünüyor. iPhone tahminlerini yukarı çekmelerine ve gelecekteki iPhone 18 için 100 dolarlık fiyat artışını hesaba katmalarına rağmen, indirgenmiş nakit akışı değerlemesinde anlamlı bir değişiklik olmadığını belirtiyorlar.
Analistler, yeni özellikler olmadan fiyat odaklı bir yenileme döngüsünün sürdürülebilir olmadığını ve marj baskısı yaratabileceğini savundu. iPhone 17 serisinde öne çıkan yeniliklerden biri, Apple’ın bugüne kadarki en ince modeli olarak tanıtılan iPhone Air. Ancak bu tasarım tüketicilerle fazla karşılık bulmadı. Jefferies’e göre, bu durum katlanabilir iPhone için iyimser beklentileri daha da riskli hale getiriyor.
Rekabet de analistlerin dikkat çektiği bir başka unsur. Katlanabilir telefonun en önemli bileşeni olan ekran teknolojisinde Apple’ın Samsung’dan esinlendiği ifade ediliyor. Yakın zamanda piyasaya çıkan Samsung Galaxy Z Fold 7 yaklaşık 2.000 dolardan satılıyor. Jefferies, “Toplam erişilebilir pazarı sınırlayan şey form faktörü değil, fiyat noktası” yorumunu yaptı.
Buna karşılık Seaport Research Partners Apple konusunda daha iyimser. Firma, bu hafta başında Apple için “Al” tavsiyesiyle kapsam başlatırken, 310 dolarlık hedef fiyat açıkladı. Bu hedef, cuma günkü fiyata göre yüzde 20 yukarı potansiyel anlamına geliyor. Analist Jay Goldberg’e göre, cihaz satışları son üç yıldır durağan ya da düşüşte olsa da, Apple kullanıcı tabanını paraya dönüştürme konusunda daha başarılı hale geldi.
Wall Street’teki görüşler ise bölünmüş durumda. FactSet’in takip ettiği 50 kurumdan 31’i Apple hisselerine “Al” ya da eşdeğeri not verirken, 17’si “Tut”, sadece 2’si—bunların arasında Jefferies de var—“Sat” tavsiyesi veriyor.
