Microsoft çeyreklik sonuçlarını Çarşamba günü piyasalar kapandıktan sonra duyuracak. Wall Street analistleri, teknoloji devinden yine güçlü bir performans bekliyorlar.
Wedbush analisti Dan Ives, geçen hafta yayımladığı bir notta görüşlerini şu şekilde belirtti: “Amazon/AWS ve Google/GCP’den gelen artan rekabete rağmen, kurumsal hiper ölçekli yapay zeka cephesinde Microsoft’u açık ara lider olarak görüyoruz.”
Visible Alpha tarafından derlenen tahminlere göre analistler, Microsoft’un 2026 mali yılının ilk çeyreğinde düzeltilmiş kârının hisse başına yüzde 11 artışla $3,68’a yükselmesini bekliyorlar. Wall Street ayrıca, Microsoft’un bulut bilişim platformu Azure’dan elde edilen gelirin yaklaşık yüzde 38 artarak $23 milyara ve toplam gelirin yüzde 15 artarak $75,5 milyara ulaşmasını öngörüyor.
Microsoft finansalları genel ekonominin sağlığını gösteriyor
Bulut bilişim, kurumsal yazılım ve kişisel bilgisayar gibi çeşitli iş kollarını kapsayan bilanço, hem yapay zeka talebinin gücünü hem de genel ekonominin sağlığını gösterme potansiyeline sahip. Amerika’nın en değerli üçüncü şirketi olan Microsoft hisseleri, yatırımcı portföyleri üzerinde çoğu şirketten daha büyük bir etkiye sahiptir.
Çoğu analist, Wall Street’in beklediğinden daha güçlü bir çeyreğe işaret eden dolaylı kanıtların bulunduğunu söylüyor.
Deutsche Bank analistleri, Perşembe günü yayımladıkları bir notta, Microsoft müşterilerinden aldıkları geri bildirimlerin “şirketin temel ve rekabetçi konumu konusunda ezici bir çoğunlukla olumlu bir fikir birliğini yansıttığını” belirtti. Citi analistleri de şirketin iş ortaklarıyla yaptıkları görüşmelerin son derece olumlu geçtiğini ve kurumsal ve kamu müşterilerinin Azure’a güçlü bir talep gösterdiğini ifade ettiler.
Analistler bulut büyümesi konusunda iyimser
Bank of America analistleri, toplam ilk çeyrek gelirinin $77 milyar olacağını tahmin ediyor, ancak “iş yükünün Azure’a taşınması, güvenlik ve uygulamalardaki güç sayesinde” bu tahmine göre yüzde 1’e kadar artış bekliyorlar. Wedbush da aynı fikirde olduğunu belirterek, Microsoft’un Azure için yüzde 37 büyüme tahminini “nispeten muhafazakar” olarak nitelendirdi.
Yapay zeka yatırımları odak noktası olacak
Microsoft, Temmuz ayındaki oldukça güçlü bilanço raporunun ardından, hem en yüksek hem de en düşük tahminleri aşarak bulut bilişim talebinin arzı aşmaya devam ettiğini bildirmişti. Şirket, bu talebi karşılamak amacıyla son çeyrekte altyapıya $30 milyar harcayacağını tahmin etmişti.
Microsoft’un altyapı harcamaları, bu haftanın sonuçlarında en yakından takip edilen rakamlardan biri olacak. Bulut ve yapay zeka veri merkezlerine yaptığı harcamalar, çip üreticisi Nvidia’nın (NVDA) katlanarak artan satış büyümesini destekledi. Microsoft ve büyük teknoloji devleri Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) ve Meta’nın (META) bu haftaki bilançoları, Wall Street’e Nvidia ve diğer yapay zeka altyapı tedarikçilerinin çeyrekteki performansı hakkında fikir verecektir.
Bank of America analistleri, Microsoft’un tam yıllık sermaye harcamalarının, Wall Street konsensüsünden $10 milyar daha fazla olan $125 milyara ulaşmasını bekliyorlar. Analistler, “Microsoft’un sermaye harcamalarındaki yukarı yönlü revizyonlara iyimser bakıyoruz ve bu muhtemelen hisse senedi için bir katalizör olacaktır,” diye yazdı.
Microsoft’un geçen çeyrek bilançoları
Microsoft hisseleri, geçen çeyrek bilanço raporunda yükselişe geçmesinden bu yana düşüş yaşadı. Hisse senedi Temmuz ayı sonundan bu yana yaklaşık yüzde 2 değer kaybederken, Nasdaq Bileşik endeksi yaklaşık yüzde 10 değer kazandı.
BofA, bu düşük performansı, “yapay zeka altyapısı ivmesinin Microsoft’tan Oracle’a kaymasına” bağlıyor. Geçtiğimiz çeyrekte Microsoft destekli OpenAI’dan gelen siparişlerde büyük bir artış görüldü. BofA’ya göre, altyapı harcamalarının önceki tahminleri aşacağını bildirmek, Microsoft’un bu ivmeyi yeniden kazanmasına yardımcı olabilir.
Deutsche Bank’a göre, Microsoft‘un OpenAI ile ilişkisine dair belirsizlik de hisse senedi için bir engel teşkil ediyor. İki şirket geçen ay ortaklıklarını genişletmek için bağlayıcı olmayan bir mutabakat zaptı imzaladılar, ancak Microsoft‘un OpenAI’nin fikri mülkiyetine ve programlama arayüzlerine erişimi ve OpenAI’nin kâr amacı güden bölümünün mülkiyetinin nasıl yapılandırılacağı da dahil olmak üzere müzakere edilmesi gereken çok şey var.
Deutsche Bank’tan Brad Zelnick ve Bhavin Shah, “Bu temel unsurlarda işlerin nasıl şekilleneceği belirsiz, ancak şüphecilerin Microsoft’un burada değer yaratma konusundaki güçlü konumunu yeterince takdir etmediğine inanıyoruz” diye yazdı.
Meta Çarşamba günü bilançosunu açıklayacak – bilmeniz gerekenler
Meta‘nın büyük yapay zeka hedefleri var, ancak yatırımcıları büyük harcamalarını desteklemeye devam etmeye ikna edebilecek mi?
Sosyal medya devi Çarşamba günü kapanıştan sonra üçüncü çeyrek bilançosunu açıkladığında şirketin yapay zeka konusundaki ilerlemesi odak noktası olacak ve yatırımcıların yatırımlarının karşılığını alıp almadığını yakından takip etmesi muhtemeldir.
Veri merkezi kurulumlarını ve yapay zeka yetenekleri için yüklü tazminat paketlerini desteklemek amacıyla bu yıl sermaye harcaması projeksiyonlarını iki kez artıran Meta Platforms (META), şimdi sonuçlarıyla etkileyici bir performans sergilemek için daha yüksek bir çıtayla karşı karşıya kalabilir.
Bank of America analistleri geçen hafta, Meta’nın harcamalarını desteklemek için reklam gelirlerindeki artışın etkisiyle $50 milyarlık bir gelir artışı beklediklerini açıkladılar. Bu rakam, Visible Alpha tarafından derlenen $49,54 milyarlık Street konsensüsünün biraz üzerinde ve bu da rekor bir seviye anlamına geliyor.
Bu arada, Meta’nın hisse başına $6,71’lık ortalama kâr tahmini, yıllık bazda büyümeye işaret ediyor, ancak bir önceki çeyreğe göre düşüş gösteriyor. İşten çıkarmalar ve işe alım dondurmalarıyla ilgili son raporlar, Meta’nın maliyetleri kontrol altına alma çabalarında bazı zorluklar olduğuna işaret ediyor olabilir.
Bu neden yatırımcılar için önemli?
Meta, bu yıl şimdiye kadar yatırımcıları yapay zeka hedeflerini desteklemeye ikna etmede diğer büyük teknoloji şirketlerinin çoğundan daha başarılı oldu. Perşembe günkü sonuçlar, harcamalarını haklı çıkaracak gelir artışlarını elde ettiğini gösteren bir sonraki büyük sınav olabilir.
Wall Street analistleri, sosyal medya devinin hissesi hakkında sonuçlara doğru büyük bir iyimserlikle ilerliyor. Visible Alpha tarafından ankete katılan 21 analistin biri hariç hepsi hisseyi “satın al” olarak değerlendirirken, sadece bir analist “tut” tavsiyesinde bulundu. $873’a yakın ortalama fiyat hedefleri, Cuma günkü kapanışa göre yaklaşık yüzde 18’lik bir artış potansiyeline işaret ediyor.
Hisse senedi, 2025 yılında değerinin dörtte birinden fazlasını artırarak, Nvidia (NVDA) ve Google’ın ana şirketi Alphabet’in (GOOGL) ardından Magnificent 7’nin en iyi performans gösteren üyelerinden biri haline geldi.
