Hazine vadeli iลlemlerinin baskฤฑ altฤฑnda kalmasฤฑ ve vade priminin yรผkselmesi piyasalarฤฑn riskleri yeniden fiyatladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Gรผmรผลรผn 60 dolar seviyesini aลmasฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin altฤฑn tarafฤฑnda yeni bir hareketin baลlangฤฑcฤฑ olarak yorumlanฤฑyor. Kรผresel piyasalar siyasi ve hukuki belirsizliklerin gรถlgesinde yรถn ararken emtia piyasasฤฑ dikkat รงekici bir ayrฤฑลma yaลฤฑyor.
Gรผmรผล fiyatlarฤฑ yรผkselen รผรงgen formasyonunun ardฤฑndan kritik eลiฤi geรงerek 60 dolarฤฑn รผzerine yerleลti. Bu hareket altฤฑn iรงin yukarฤฑ yรถnlรผ risklerin arttฤฑฤฤฑna iลaret ediyor. Hazine vadeli iลlemleri ise dรผลรผล eฤilimini sรผrdรผrรผyor ve 30 yฤฑllฤฑk kontratlar 200 gรผnlรผk hareketli ortalamayฤฑ aลarak zayฤฑflฤฑk belirtisi gรถsteriyor. Yaklaลan siyasi geliลmeler ve hukuki sรผreรงler vadeli iลlem primlerinin yรผkselmesine neden oluyor.
Dรผnyanฤฑn referans faiz oranฤฑna endeksli vadeli iลlemler, piyasadaki olaฤanรผstรผ belirsizliฤi yansฤฑtan kritik bir seviyede bulunuyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar sadece Fed tarafฤฑndan atฤฑlacak bir sonraki adฤฑmฤฑ deฤil aynฤฑ zamanda siyaset ve mali risklerin kesiลtiฤi bir ortamฤฑ deฤerlendiriyor. Hazine tahvillerine ve ABD dolarฤฑna duyulan gรผvenli liman algฤฑsฤฑnฤฑn devam edip etmeyeceฤi sorusu piyasalarฤฑn gรผndemini meลgul ediyor.
Otuz yฤฑllฤฑk tahvil vadeli iลlemlerinin kritik seviyeleri kฤฑrmasฤฑ ve vadeli primlerin yeniden gรผndeme gelmesi piyasanฤฑn net bir mesaj verdiฤini gรถsteriyor. Riskler hฤฑzla yeniden fiyatlanฤฑyor. Bu baฤlamda deฤerli madenlerdeki deฤer artฤฑลฤฑ bir tesadรผften ziyade geleneksel gรผvenli limanlara olan gรผvenin azalmasฤฑyla alternatif araรงlara yรถnelim olarak deฤerlendiriliyor.
Siyasi belirsizlik ve tahvil piyasasฤฑ
Siyasi riskler ve yasal belirsizlikler ABD piyasalarฤฑnฤฑn odak noktasฤฑnda yer alฤฑyor. Yรผksek Mahkeme tarafฤฑndan verilecek Trump ile ilgili karลฤฑlฤฑklฤฑ gรผmrรผk vergileri kararฤฑ bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑnฤฑ etkileme potansiyeli taลฤฑyor. Kevin Hassett isminin Fed baลkanlฤฑฤฤฑ iรงin geรงmesi ve Lisa Cook ile ilgili belirsiz durumlar Fed baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑna dair soru iลaretleri oluลturuyor. Cook bu yฤฑlฤฑn baลlarฤฑnda Trump tarafฤฑndan gรถrevden alฤฑnmฤฑลtฤฑ ancak mahkeme kararฤฑyla yeniden gรถreve getirilmiลti.
Merkez bankasฤฑnฤฑn รถzerkliฤine duyulan gรผven sarsฤฑldฤฑฤฤฑnda Hazine tahvilleri ve dolar gibi geleneksel gรผvenli limanlarฤฑn cazibesi azalฤฑyor. Piyasalarda tam da bu senaryo izleniyor ve vade primi yeniden ABD getiri eฤrisinin uzun vadeli kฤฑsmฤฑnฤฑ etkiliyor.
Gรถsterge bononun fiyatฤฑ destek seviyesinde
Geรงen hafta 50 gรผnlรผk hareketli ortalamadan sert bir satฤฑล yiyen ABD 10 yฤฑllฤฑk Hazine bonosu vadeli iลlemleri dรผลรผล eฤilimini koruyor. Fed Aralฤฑk FOMC toplantฤฑsฤฑ รถncesinde sรถzleลmeler 114 seviyelerinde dalgalanฤฑyor. Bu seviye 2025 yฤฑlฤฑ boyunca uzun sรผre destek ve direnรง gรถrevi gรถrmรผลtรผ ve orta vadeli yรถn arayฤฑลฤฑ iรงin รถnemini koruyor.
Teknik gรถstergeler yรผkseliล yerine dรผลรผล eฤiliminin รถne รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. RSI 50 seviyesinin altฤฑna inerken MACD dรผลรผล sinyalini teyit ediyor. Dรผลรผลรผn devam etmesi durumunda 200 gรผnlรผk hareketli ortalamanฤฑn yeniden test edilmesi gรผndeme gelebilir. Bu seviyenin altฤฑnda ise Ocak ayฤฑnda gรถrรผlen dip seviyelerden baลlayan yรผkseliล trendi izlenecek.
Otuz yฤฑllฤฑk tahvillerde kritik kฤฑrฤฑlma
Gรถsterge Hazine vadeli iลlemleri iรงin รถncรผ bir sinyal niteliฤi taลฤฑyan ABD 30 yฤฑllฤฑk tahvil vadeli iลlemleri bu hafta baลฤฑnda รถnemli 200 gรผnlรผk hareketli ortalamanฤฑn altฤฑna geriledi. Bu durum ABD mortgage oranlarฤฑ iรงin de temel dayanak oluลturan getirilerin daha da artma riskini gรผรงlendiriyor.
Son รผรง aydaki fiyat hareketleri baล ve omuz formasyonuna benzer bir yapฤฑ oluลturuyor. Boyun รงizgisinin kฤฑrฤฑlmasฤฑ fiyatฤฑn daha da dรผลebileceฤi beklentisini artฤฑrฤฑyor. Mayฤฑs ayฤฑndaki yรผkseliล trendinin kฤฑrฤฑlmasฤฑ รงok daha derin bir dรผลรผลรผn รถnรผnรผ aรงabilir ve 30 yฤฑllฤฑk tahvil faizlerinin tekrar yรผzde 5 seviyesini aลma ihtimalini gรผndeme getirebilir.
Yรผkselen getirilere 30 yฤฑllฤฑk enflasyon baลabaล oranlarฤฑnda bir artฤฑล eลlik etmezse bu durum vadeli primlerin arttฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterecek. Bu da yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn uzun vadeli ABD devlet borรงlarฤฑnฤฑ ellerinde tutmak iรงin risklere karลฤฑ daha fazla getiri talep ettiฤi anlamฤฑna geliyor.
Altฤฑn ve gรผmรผล alternatif liman oluyor
Deฤerli metallerdeki yรผkseliล eฤilimi Trump dรถneminde Fed baลkanlฤฑฤฤฑna yรถnelik tartฤฑลmalarฤฑn baลladฤฑฤฤฑ Aฤustos ayฤฑ sonlarฤฑnda hฤฑz kazanmฤฑลtฤฑ. Bu zamanlama piyasa analistleri tarafฤฑndan dikkat รงekici bulunuyor. Deฤerli metallerdeki deฤer artฤฑลฤฑnฤฑn faiz oranlarฤฑndaki hareketle birlikte Fed baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑna iliลkin endiลeleri yansฤฑttฤฑฤฤฑ gรถrรผลรผ aฤฤฑrlฤฑk kazanฤฑyor.
Yรผkselen รผรงgen formasyonu iรงindeki fiyat hareketleri gรผmรผลรผn รถnce 54 dolar seviyesini ve ardฤฑndan 60 dolarฤฑ aลmasฤฑnฤฑ saฤladฤฑ. Teknik gรถstergeler haftalฤฑk bazda aลฤฑrฤฑ alฤฑm bรถlgesinde olsa da gรผmรผล iรงin yukarฤฑ yรถnlรผ potansiyelin sรผrdรผฤรผ dรผลรผnรผlรผyor. Gรผmรผลteki bu fiyat hareketi benzer teknik gรถrรผnรผme sahip altฤฑn iรงin de รถncรผ bir gรถsterge olabilir.
Sarฤฑ metal de Aฤustos sonundan itibaren yรผkseliล hareketine hฤฑz vermiลti. Zirve seviyesine ulaลtฤฑktan sonra 4000 dolarฤฑn altฤฑna gerileyen altฤฑn yeniden toparlanma sรผrecine girmiลti. ลu anda yรผkselen รผรงgen formasyonu iรงinde hareket eden fiyatlar iรงin yฤฑl sonuna doฤru yukarฤฑ yรถnlรผ kฤฑrฤฑlma ihtimali takip ediliyor.
Kasฤฑm ayฤฑnda iki kez fiyatฤฑ baskฤฑlayan 4245 dolar seviyesi altฤฑn iรงin yakฤฑn vadede izlenmesi gereken en kritik direnรง noktasฤฑ olarak รถne รงฤฑkฤฑyor. Teknik gรถstergeler aลฤฑrฤฑ alฤฑm seviyelerinde bulunsa da genel momentum hala yรผkseliล eฤilimini destekliyor. Bu durum piyasadaki alฤฑcฤฑlarฤฑn gรผcรผnรผ koruduฤunu gรถsteriyor.
2026 รถncesi piyasa beklentileri
ABD’de uzun vadeli tahvil piyasasฤฑ yaklaลan kritik parasal ve siyasi geliลmeler รถncesinde yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn satฤฑลlarฤฑyla karลฤฑlaลฤฑyor. Bu satฤฑล dalgasฤฑ geleneksel gรผvenli liman stratejisinin yeniden ลekillenmesine neden olabilir. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn uzun vadeli borรงlanma kaฤฤฑtlarฤฑnฤฑ elden รงฤฑkarmasฤฑ deฤerli metallerin neden gรผvenli liman rolรผnรผ รผstlendiฤini aรงฤฑklฤฑyor. Fed baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑ sorgulanmaya devam ederse ve yasal riskler gerรงekleลirse 2026 yฤฑlฤฑna girerken Hazine tahvillerindeki baskฤฑnฤฑn ve altฤฑn ile gรผmรผลe olan talebin sรผrdรผฤรผ gรถrรผlebilir.
