Warren Buffett’ฤฑn yฤฑl sonunda Berkshire Hathaway CEO’luk gรถrevinden ayrฤฑlma kararฤฑ almasฤฑ ve koltuฤu Greg Abel’a devretmesi, piyasalarda asฤฑl itici gรผรง haline geldi. Buffett’ฤฑn yรถnetim kurulu baลkanฤฑ olarak kalmaya devam edeceฤi bu deฤiลim, dev ลirketin gelecekteki deฤerlemesi รผzerinde belirleyici bir rol oynuyor.
Liderlik deฤiลimi, yฤฑl baลฤฑndan bu yana elde edilen yรผzde 11,21’lik hisse senedi getirisi ve son beล yฤฑldaki yรผzde 117,69’luk gรผรงlรผ hissedar getirisi ile saฤlam bir performansฤฑn ardฤฑndan gerรงekleลti. Mevcut veriler ivmenin bir miktar yavaลladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterse de, ลirketin uzun vadeli bรผyรผme hikayesi geรงerliliฤini korumaya devam ediyor.
Buffett’ฤฑn ihtiyatlฤฑ tutumu yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ portfรถylerini yeniden deฤerlendirmeye yรถneltirken, Berkshire Hathaway hisselerinin iรงsel bir iskonto ile iลlem gรถrmesi dikkat รงekiyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Abel dรถnemindeki bรผyรผmenin piyasa tarafฤฑndan fiyatlanฤฑp fiyatlanmadฤฑฤฤฑnฤฑ sorguluyor.
Berkshire Hathaway iรงin 16 kat fiyat-kazanรง oranฤฑ ne anlama geliyor
Berkshire Hathaway hisseleri 751.245 dolar seviyesindeki son kapanฤฑล fiyatฤฑ ile 16 kat fiyat-kazanรง oranฤฑnda iลlem gรถrรผyor. Bu oran, รงeลitlendirilmiล finans sektรถrรผne gรถre mรผtevazฤฑ bir prim anlamฤฑna gelse de, yakฤฑn rakiplerine kฤฑyasla bir iskontoya iลaret ediyor.
Fiyat-kazanรง oranฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bugรผn รถdediฤi tutarฤฑ ลirketin mevcut bilanรงosu ve kazanรงlarฤฑyla karลฤฑlaลtฤฑrฤฑyor. Sigorta, demiryolu ve kamu hizmetleri gibi geniล bir yelpazeye sahip olan ลirket iรงin bu รถlรงรผt, piyasanฤฑn istikrarlฤฑ ancak yavaลlayan kรขr profilini nasฤฑl deฤerlendirdiฤini anlamaya yardฤฑmcฤฑ oluyor.
ลirket, 13,7 kat olan ABD รงeลitlendirilmiล finans sektรถrรผ ortalamasฤฑna gรถre pahalฤฑ gรถrรผnรผrken, 26,7 kat olan benzer ลirketler ortalamasฤฑna gรถre cazip bir noktada duruyor. Sektรถre gรถre prim, rakiplere gรถre ise iskonto olmasฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn hala Berkshire Hathaway kalitesine ve รถlรงeฤine bรผyรผk deฤer verdiฤini gรถsteriyor.
ลirketin nakit akฤฑลฤฑ ve deฤerleme analizlerinde son durum
ฤฐndirgenmiล nakit akฤฑลฤฑ modelleri, piyasa fiyatฤฑndan oldukรงa farklฤฑ bir tablo ortaya koyuyor. Berkshire Hathaway iรงin tahmin edilen gerรงeฤe uygun deฤer 1,15 milyon dolar civarฤฑndayken, hisse senedinin 750.560 dolar civarฤฑnda iลlem gรถrmesi yaklaลฤฑk yรผzde 35 oranฤฑnda bir deฤer dรผลรผklรผฤรผne iลaret ediyor.
Ancak zayฤฑf seyreden kazanรงlar ve azalan net gelir, liderlik geรงiลine iliลkin belirsizlikle birleลtiฤinde deฤerleme artฤฑลฤฑnฤฑ frenleyebilir. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, bilanรงolardaki bu farkฤฑn fiyat hareketleriyle mi yoksa beklentilerdeki deฤiลimle mi kapanacaฤฤฑnฤฑ yakฤฑndan takip ediyor.
Abel dรถneminde ลirketin nakit akฤฑลlarฤฑna gรถre dรผลรผk deฤerlenmiล bir fฤฑrsat sunup sunmadฤฑฤฤฑ, analistler arasฤฑndaki tartฤฑลmalarฤฑn odaฤฤฑnda yer alฤฑyor. Piyasa uzmanlarฤฑ, geรงiล dรถnemindeki performansฤฑn uzun vadeli yatฤฑrฤฑm tezini zorlayabileceฤine dair uyarฤฑlarda bulunuyor.
