Bitcoin fiyatı, 82.500 dolar seviyesinden gelen satış baskısının ardından haftanın son işlem gününde 80.000 dolar sınırında yatay bir seyir izlemeye başladı. ABD merkezli spot Bitcoin borsa yatırım fonlarından (ETF) Perşembe günü gerçekleşen 268 milyon dolarlık net sermaye çıkışı, yatırımcılar arasındaki endişeyi artırırken kripto para piyasasında likidite dengelerini değiştirdi.
Son 24 saat içinde, yükseliş beklentisiyle açılan 270 milyon dolar değerindeki kaldıraçlı vadeli işlem pozisyonunun tasfiye edilmesi, piyasanın kalıcı bir geri çekilme sürecine girip girmediği sorusunu gündeme getirdi.
Spot Bitcoin ETF kanadındaki bu sermaye çıkışı, dört günlük pozitif giriş serisini sonlandırmış oldu. Ancak bu tabloya karşın geleneksel finans piyasalarında risk iştahının sürdüğü gözlemleniyor.
S&P 500 endeksinin Cuma günü tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması ve ABD’deki küçük ölçekli şirketleri temsil eden Russell 2000 endeksinin zirvesinden yalnızca %2 uzaklıkta bulunması, kripto piyasasındaki bu dalgalanmanın genel bir “riskten kaçış” eğiliminden ziyade varlığa özgü bir düzeltme olduğunu kanıtlıyor.
Bireysel yatırımcıların katılımı ve borsa raporları
Coinbase ve Robinhood tarafından açıklanan hayal kırıklığı yaratan ilk çeyrek bilançoları, bireysel yatırımcı katılımında belirgin bir düşüş olduğunu ortaya koydu. Coinbase’in geliri, 2025 yılının ilk çeyreğine kıyasla %31 oranında gerilerken, Robinhood’un kripto kaynaklı gelirleri aynı dönemde %47 oranında azaldı.
Bu veriler, BTC rallisinin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerine yol açsa da piyasa yapıcıların ve büyük ölçekli yatırımcıların hamleleri farklı bir dinamik sunuyor.
Binance üzerindeki önde gelen yatırımcıların BTC uzun pozisyonlarını son dört haftanın en düşük seviyesine çektiği görülüyor. Öte yandan, OKX borsasındaki piyasa yapıcılar Bitcoin’in 80.000 doları aştığı Salı günü yükseliş beklentilerini artırmış, ancak Cuma günü bu pozisyonları yeniden normalize etmişlerdi.
Şu an itibarıyla OKX’teki en iyi yatırımcılar arasındaki 0,27’lik uzun-kısa oranı, yalnızca on gün önce kaydedilen 1,20 seviyesinin oldukça gerisinde kalarak kısa vadeli temkinli duruşu simgeliyor.
Zayıf dolar ve stratejik rezerv beklentileri
Bitcoin türev piyasaları orta dereceli bir karamsarlık sergilerken, temel makroekonomik faktörler yükseliş trendini desteklemeye devam ediyor. ABD dolarının son iki ayda diğer majör para birimleri karşısında değer kaybetmesi, özellikle yüksek seyreden petrol fiyatları ve artan ABD kamu borcu göz önüne alındığında, yatırımcıların ABD Hazine tahvillerinden kaçışını tetikleyen bir unsur olarak öne çıkıyor.
Hisse senedi piyasası ve altın birincil seçenekler olmaya devam etse de Bitcoin, zayıf dolar ortamından geleneksel olarak fayda sağlayan varlıklar arasında yer alıyor.
Makroekonomik ortamın ötesinde, ABD yönetiminin “Stratejik Bitcoin Rezervi” oluşturma ihtimali ve Fed yönetimindeki olası değişimler piyasanın ana gündem maddesini oluşturuyor.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerini yakın zamanda, kripto varlıklara ve blok zinciri şirketlerine önemli yatırımları olduğu bilinen Kevin Warsh’un alması bekleniyor. Warsh’un Bitcoin yanlısı tutumu, kurumsal güveni tazeleyebilecek kritik bir gelişme olarak değerlendiriliyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in geçmişte dile getirdiği bütçe nötr stratejilerle Bitcoin edinme planları, kripto paranın bir devlet rezervi haline gelme ihtimalini masada tutuyor.
Piyasa dinamikleri ve yeni dönem beklentisi
Spot Bitcoin ETF’lerinden son dönemde yaşanan çıkışlar, piyasada bir ayı döneminin başladığı anlamına gelmiyor; aksine, kısa vadeli bir ivme kaybına ve kâr realizasyonuna işaret ediyor. Yatırımcılar, enflasyonist baskılar ve zayıflayan dolar karşısında Bitcoin’i bir korunma aracı olarak görmeye devam ederken, Fed kanadından gelecek resmi hamleler piyasanın yönünü tayin edecek.
Uzmanlar, önümüzdeki dönemde faiz politikalarındaki netleşme ve stratejik rezerv tartışmalarının Bitcoin fiyatı üzerindeki baskıyı dağıtarak yeni bir rekor denemesi için zemin hazırlayabileceği görüşünde birleşiyor.
