KeyBanc Capital Markets, Salฤฑ gรผnรผ yayฤฑmladฤฑฤฤฑ notta Apple hissesini “Sector Weight”ten “Underweight”e indirdi ve 250 dolarlฤฑk hedef fiyat belirledi.
Analist Brandon Nispel, kararฤฑn arkasฤฑndaki temel gerekรงeler olarak zayฤฑflayan donanฤฑm talebi verilerini ve 2027 bรผyรผme beklentilerine yรถnelik kaygฤฑlarฤฑ รถne sรผrdรผ.
Harcama verilerinde gerileme sinyali
KeyBanc’ฤฑn KFLD olarak bilinen tescilli harcama takip endeksi, Haziran ayฤฑnda aylฤฑk bazda yรผzde 2 geriledi. Sรถz konusu oran, รผรง yฤฑllฤฑk ortalamanฤฑn yรผzde 9 bรผyรผme dรผzeyinin belirgin biรงimde altฤฑnda kaldฤฑ.
Nispel, ardฤฑ ardฤฑna yaลanan bu dรผลรผk seyrin, Apple‘ฤฑn ABD bรผyรผmesinin geรงen yฤฑlki gรผmrรผk tarife kaynaklฤฑ talep รถnceklemesinin ardฤฑndan normalleลmeye baลladฤฑฤฤฑna iลaret ettiฤini vurguladฤฑ.
KeyBanc’ฤฑn raporunda sฤฑralanan baลlฤฑca riskler ลu ลekilde รถzetlenebilir: Fiyat artฤฑลlarฤฑnฤฑn gรถlgesinde iPhone รผretimindeki yavaลlama, zayฤฑf ABD gรผncelleme oranlarฤฑ ve deฤiลen cihaz sรผbvansiyon modelleri; Mac, iPad ve Giyilebilir Cihazlar segmentlerinde 2027 beklentilerinin aลaฤฤฑ revize edilme ihtimali; kullanฤฑcฤฑ tabanฤฑndaki bรผyรผme yavaลlamasฤฑnฤฑn Hizmetler geliri รผzerinde baskฤฑ oluลturmasฤฑ.
Apple Hizmetler bรผyรผmesi ve deฤerleme tartฤฑลmasฤฑ
Nispel, Apple’ฤฑn Hizmetler gelirindeki bรผyรผmenin 2027 mali yฤฑlฤฑnda yรผzde 7’ye gerileyeceฤini รถngรถrรผyor. Piyasa konsensรผsรผnรผn yaklaลฤฑk yรผzde 12 olduฤu dรผลรผnรผldรผฤรผnde, bu tahmin konsensรผsรผn oldukรงa altฤฑnda kalฤฑyor.
Analist, yavaลlayan birim bรผyรผmesinin tรผm cihaz segmentlerini etkilerken uluslararasฤฑ pazarlarฤฑn giderek daha fazla aฤฤฑrlฤฑk taลฤฑmak zorunda kalacaฤฤฑnฤฑ, ancak yรผkselen fiyat ortamฤฑnda bunu baลarmanฤฑn gรผรงleลtiฤini ifade etti. 2027 iรงin piyasanฤฑn beklediฤi yรผzde 8’lik iPhone bรผyรผme tahminini ise “fazla iyimser” olarak nitelendirdi.
Deฤerleme aรงฤฑsฤฑndan KeyBanc, Apple hissesinin 2027 EV/EBITDA tahmininin yaklaลฤฑk 24,5 katฤฑ ve fiyat/kazanรง oranฤฑnฤฑn yaklaลฤฑk 35 katฤฑ civarฤฑnda iลlem gรถrdรผฤรผnรผ kaydetti. Apple’ฤฑn S&P 500 ve Nasdaq’a kฤฑyasla taลฤฑdฤฑฤฤฑ prim iรงin ise “haksฤฑz yere yรผksek” ifadesini kullandฤฑ.
| Gรถsterge | KeyBanc Tahmini | Piyasa Konsensรผsรผ |
|---|---|---|
| 2027 Hizmetler Bรผyรผmesi | %7 | ~%12 |
| 2027 iPhone Bรผyรผmesi | Konsensรผsรผn altฤฑnda | ~%8 |
| EV/EBITDA (2027 tahmini) | ~24,5x | โ |
| Fiyat/Kazanรง Oranฤฑ | ~35x | โ |
| Haziran KFLD Aylฤฑk Deฤiลim | -%2 | 3 yฤฑl ort. +%9 |
| Hedef Fiyat | 250 dolar | โ |
KeyBanc neden hisse deฤerlemesini dรผลรผrdรผ?
KeyBanc Capital Markets, tescilli KFLD harcama endeksinin Haziran’da aylฤฑk yรผzde 2 gerilemesini, zayฤฑflayan iPhone รผretim beklentilerini, ABD’de dรผลen gรผncelleme oranlarฤฑnฤฑ ve Hizmetler geliri bรผyรผmesinin piyasa konsensรผsรผnรผn oldukรงa altฤฑnda kalacaฤฤฑ รถngรถrรผsรผnรผ gerekรงe gรถstererek Apple hissesini Underweight’e indirdi.
Hisse iรงin belirlenen hedef fiyat ne kadar?
KeyBanc Capital Markets, Apple hissesi iรงin hisse baลฤฑna 250 dolarlฤฑk hedef fiyat belirledi. Firma, mevcut deฤerlemenin tarihsel ortalamalara ve S&P 500 ile Nasdaq’a kฤฑyasla haksฤฑz biรงimde yรผksek seyrettiฤini aรงฤฑkladฤฑ.
