NVIDIA yatırımı Naver hisselerini uçurdu

Nvidia‘dan Naver’a 1 milyar dolarlık doğrudan sermaye yatırımı yapılacağının duyurulması, küresel teknoloji ve sermaye piyasalarında geniş yankı uyandırdı. Güney Kore’nin lider internet ve bulut hizmetleri sağlayıcısı Naver’ın hisseleri, ABD’li çip üreticisi Nvidia’nın şirketten 1 milyar dolar değerinde yeni hisse satın alacağını açıklamasının ardından Pazartesi günü borsa açılışında yüzde 10’un üzerinde değer kazandı. Taraf şirketler tarafından paylaşılan mutabakat detaylarına göre söz konusu sermaye girişi, Güney Kore’de yürütülen devasa bir yapay zeka veri merkezi genişletme projesinin finansmanında kullanılacak.

Gerçekleştirilen bu kritik hamle, iki teknoloji devi arasında daha önce temelleri atılan stratejik ortaklığın boyutunu yeni bir aşamaya taşıdı. İki şirket, Asya-Pasifik bölgesi, Avrupa ve Orta Doğu’da ivme kazanan “egemen yapay zeka” talebini karşılamak amacıyla küresel ölçekte bir yapay zeka altyapısı kurma planlarını ilk olarak Haziran ayında kamuoyuna duyurmuştu.

Anlaşmanın ilk somut adımı olarak Nvidia, Naver ve küresel yatırım grubu Brookfield, Cuma günü Güney Kore’deki mevcut veri merkezini 10 milyar dolara varan bir fonlama paketiyle büyütmeyi hedeflediklerini bildirdi.

Pazartesi günü Naver yönetimi tarafından yapılan resmi açıklamada, hisse satışı şartlarına dair finansal ayrıntılar paylaşıldı. Şirket, karar doğrultusunda Nvidia’ya hisse başına 204.500 won fiyattan toplam 7,2 milyon adet yeni hisse ihraç edeceğini belirtti. Belirlenen ihraç bedeli, Naver hisselerinin Cuma günkü kapanış fiyatına kıyasla yüzde 1’lik sınırlı bir iskonto içeriyor. Projenin ana finansman ortağı konumundaki Brookfield ise 9 milyar dolara kadar mali kaynak sağlayarak dev altyapı hamlesinin sermaye gereksinimini üstlenecek.

Sermaye artırımı işleminin tamamlanmasıyla birlikte Nvidia, Naver bünyesinde yüzde 4,5’lik paya sahip olarak şirketin en büyük hissedarlarından biri unvanını kazanacak. 2025 yıl sonu resmi pay sahipliği verileri incelendiğinde, Naver’ın en büyük ortakları listesinde yüzde 9,25 hisse oranıyla Ulusal Emeklilik Fonu (NPS) ilk sırada yer alırken, onu yüzde 6,12’lik pay ile ABD merkezli varlık yönetim devi BlackRock takip ediyordu.

Yatırım projesinin teknik detaylarına bakıldığında, kapasite artışının Naver’ın Güney Kore’nin Sejong kentinde konumlanan “GAK Sejong” veri merkezinde gerçekleştirileceği kaydedildi. Nvidia’nın yeni nesil Vera Rubin ve Blackwell çip platformları ile donatılacak olan dev tesisin, 2028 yılına kadar 200 megavatlık muazzam bir enerji kapasitesine ulaşması planlanıyor.

Küresel yapay zeka altyapısında egemenlik yarışı ve piyasa beklentisi

Haziran ayında taraflar arasında imzalanan ön protokolde, Naver ve Nvidia hem Güney Kore içinde hem de uluslararası pazarlarda gigavat ölçeğinde yapay zeka altyapıları geliştirmek üzere ortak hareket edeceklerini ilan etmişti. Söz konusu stratejik vizyonun kamuoyuna duyurulduğu dönemde değerlendirmelerde bulunan Nvidia Üst Yöneticisi (CEO) Jensen Huang, hedeflenen yapay zeka altyapısı projelerinin tam kapasiteyle hayata geçmesi durumunda Naver’ın mevcut ölçeğinin 10 katına ulaşabileceğini vurgulamıştı.

Kapasite büyüklüğünü anlamak açısından 1 gigavatlık enerji ölçeği, Naver tarafından işletilen Güney Kore’nin en büyük hipersosyal veri merkezi GAK Sejong’un mevcut maksimum kapasitesinin yaklaşık dört katına denk geliyor. Şirket yetkilileri, bu devasa kapasitenin Nvidia tarafından üretilen en son teknoloji yüz binlerce grafik işlem birimini (GPU) aynı anda kesintisiz çalıştırabilecek bir altyapı anlamına geldiğine dikkat çekiyor.

Nvidia CEO’su Huang, uzun süredir bağımsız ülkelerin kendi ulusal yapay zeka altyapılarını inşa etmeleri ve kontrol etmeleri gerektiğini savunuyor. Bu yaklaşım, Nvidia’nın Müşteri tabanını yalnızca ABD merkezli büyük bulut sağlayıcıları (hyperscalers) ile sınırlı kalmayıp küresel ölçekte genişletmesine olanak tanıyan stratejik bir hamle olarak değerlendiriliyor. Piyasa analistleri, teknoloji devinin yapay zeka ekosistemindeki hakimiyetini pekiştirmek amacıyla dünya genelindeki veri merkezi, bulut ve yapay zeka girişimlerine yönelik agresif yatırım politikasını sürdürdüğünü kaydediyor. Nitekim Nvidia, daha önce de OpenAI şirketine 30 milyar dolar ve Anthropic şirketine 10 milyar dolar tutarında devasa yatırımlar gerçekleştirerek yapay zeka sektöründeki küresel liderliğini perçinlemişti.

Yapay zeka yatırımlarının küresel pazarlara etkisi ve projenin arka planı

Teknoloji dünyasında “Egemen Yapay Zeka” kavramı, ülkelerin ve bölgesel aktörlerin kendi veri güvenliklerini korurken ulusal dillerine, kültürlerine ve mevzuatlarına uygun yapay zeka modelleri geliştirme ihtiyacından doğdu. Doğu Asya’nın en büyük arama motoru ve internet ekosistemlerinden birini yöneten Naver, bu stratejik hamle sayesinde yalnızca Güney Kore yerel pazarındaki konumunu güçlendirmekle kalmıyor; aynı zamanda Asya-Pasifik, Orta Doğu ve Avrupa’daki kamu ile özel sektör kuruluşlarına bağımsız bulut ve yapay zeka altyapısı ihraç edebilecek küresel bir aktöre dönüşüyor.

Teknoloji ve finans uzmanları, 10 milyar dolarlık bu devasa veri merkezi yatırımı ve Nvidia’nın sağladığı doğrudan sermaye desteğinin, yapay zeka donanım tedarikinde yaşanan küresel darboğaz döneminde Naver’a benzersiz bir operasyonel üstünlük kazandıracağını değerlendiriyor. Şirketin Nvidia’nın en gelişmiş çip mimarileri olan Blackwell ve Vera Rubin platformlarına doğrudan erişim sağlaması, veri işleme maliyetlerini düşürürken büyük dil modellerinin eğitilme hızını da katlanarak artıracak.

Piyasa analistleri ve ekonomi çevreleri, bu ortaklığın önümüzdeki dönemde teknoloji hisseleri üzerindeki olumlu etkilerinin devam edeceğini öngörüyor. Yapay zeka altyapı harcamalarının küresel ölçekte rekor seviyelere ulaştığı bir konjonktürde, teknoloji devleri ile yerel dijital platformlar arasındaki bu tür doğrudan sermaye ve donanım ortaklıklarının, önümüzdeki yıllarda küresel bilişim sektöründeki rekabetin ana belirleyicisi olması bekleniyor.

Selim Soydan

Tüm Yazıları

İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi mezunu. 2010 yılından Türkiye'nin önde gelen gazetelerinin dijital servislerinde teknoloji ve finans konularında yazı haberlere imza attı