Nvidia, bilanço dönemine güçlü sinyallerle giriyor

Nvidia, 26 Ağustos tarihli kazanç raporuna iki önemli gelişmeyle yaklaşıyor: Amkor Technology ile imzalanan 1,5 milyar dolarlık çok yıllı çip paketleme anlaşması ve SpaceX’in yapay zeka altyapısını yalnızca Nvidia GPU’ları üzerine kuracağını açıklaması. Wall Street, Nvidia‘nın mali ikinci çeyrek gelirinin yaklaşık 91,8 milyar dolar, hisse başı kârın ise 2,08 dolar olmasını bekliyor.

Nvidia ve Amkor arasındaki 1,5 milyar dolarlık anlaşma ne anlama geliyor

Amkor Technology, 23 Temmuz’da Nvidia ile çok yıllı ve 1,5 milyar dolarlık bir iş birliği anlaşması imzaladığını açıkladı. Anlaşmaya göre Nvidia, Amkor’un ABD’deki gelişmiş paketleme operasyonlarını genişletmesi için ön ödeme yapacak; Arizona’daki tesisler de kapasite artışından doğrudan yararlanacak.

İki şirket ayrıca Nvidia’nın yapay zeka ve hızlandırılmış hesaplama platformlarına yönelik paketleme ve test teknolojilerini ortaklaşa geliştirecek. Temel odak noktası, farklı çip türlerinin tek bir paket içinde bir araya getirilmesi. Amkor zaten Nvidia’nın veri merkezi işlemcileri için gelişmiş paketleme hizmeti sunduğundan anlaşma, yeni bir ilişkiyi başlatmak yerine mevcut iş birliğini derinleştiriyor. Haberin açıklanmasının ardından Amkor hisseleri borsa sonrası işlemlerde yaklaşık yüzde 15 yükseldi. Anlaşma aynı zamanda Amkor’un Haziran ayında TSMC ile imzaladığı ve ABD paketleme kapasitesini genişletmeyi hedefleyen ayrı 10 yıllık ortaklığından yalnızca birkaç hafta sonra geldi.

Anlaşmanın piyasalar açısından olumlu yorumlanan yönü, Nvidia’nın yapay zeka talebinin bir sonraki dalgası gelmeden önce gelişmiş paketleme ve test kapasitesini güvence altına alıyor olması. Bununla birlikte anlaşmanın Nvidia’ya münhasır olmadığını da belirtmek gerekiyor: Amkor, Advanced Micro Devices için de çip paketleme yapıyor; TSMC ile kurulan yeni ortaklık ise sektörün tamamına hizmet ediyor. Dolayısıyla anlaşma rakipleri devre dışı bırakmak yerine Nvidia için arz güvencesi sağlıyor.

SpaceX ve büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka harcamaları Nvidia’yı destekliyor

5 Ağustos’ta halka açık bir şirket olarak ilk kazanç raporunu açıklayan SpaceX, yapay zeka sistemlerini yalnızca Nvidia GPU’ları üzerine inşa edeceğini ve bunun için Vera Rubin mimarisini kullanacağını duyurdu. Elon Musk, SpaceX’in gelecek yıl Nvidia’nın GPU üretiminin “çok önemli bir yüzdesi”ni almayı beklediğini ifade etti. SpaceX’in 2026 yılı sonuna kadar 2 gigavat, 2027 yılı sonuna kadar ise 10 gigavat hesaplama kapasitesine ulaşmayı hedeflediği belirtildi. Açıklama, Nvidia hisselerini o gün yüzde 4,9’a varan oranda yükseltti.

Alphabet, Meta Platforms, Amazon, Microsoft ve Oracle gibi büyük teknoloji şirketleri de Nvidia’nın kendi kazanç raporundan önce sonuçlarını açıkladı ve yapay zeka sermaye harcamalarına yönelik kapsamlı taahhütlerini kamuoyuyla paylaştı. Tüm bu gelişmeler, yapay zeka altyapısına yönelik kurumsal harcamaların ivme kazandığına işaret ediyor.

Nvidia hissesi güçlü talep sinyallerine karşın dalgalı seyrini koruyor

Tüm olumlu gelişmelere karşın Nvidia hissesinin kazanç raporlarına verdiği tepkinin tarihsel olarak dalgalı bir seyir izlediği görülüyor. Hisse, önceki bir rapor sonrasında 220 doların üzerinde zirveye ulaşmış, ardından haftalarca gerilemiş ve 5 Ağustos itibarıyla yaklaşık 207 dolar seviyesinde işlem görüyor. Uzun vadeli yükseliş eğilimi devam etse de söz konusu örüntü son birkaç çeyrekte tekrar etti. Wall Street’in 91,8 milyar dolarlık gelir ve 2,08 dolarlık hisse başı kâr beklentisi, yönetimin açıkladığı yaklaşık 91 milyar dolar (+/- yüzde 2) ve yüzde 75 civarındaki brüt marj hedeflerinin biraz üzerinde seyrediyor. Hissenin geçmiş davranışı, rapor beklentileri belirgin biçimde aşmadan yalnızca karşılıyorsa rapor sonrası bir ila üç aylık süreçte önceden kazanılan değerin geri verilme eğiliminde olduğuna işaret ediyor.

Kurumsal yatırımcı tarafındaki tablo ise görece olumlu. Nvidia hissesini portföyünde bulunduran hedge fon sayısı en son çeyrekte 264’ten 275’e yükseldi. Açığa satış oranı ise dolaşımdaki hisselerin yalnızca yüzde 1,39’unu oluşturuyor; organize şüpheciliğin neredeyse en düşük seviyesi. Nvidia, 5 Ağustos itibarıyla 22,88 katsayılı ileriye dönük fiyat-kazanç oranıyla işlem görüyor. Artan fon sahipliği ile son derece düşük açığa satış oranının bir arada seyretmesi, piyasanın bir sonraki rapora kadar büyük ölçüde kararını vermiş göründüğüne işaret ediyor.

Nvidia’nın Amkor ile yaptığı anlaşma rakiplere de yarıyor mu?

Evet. Amkor, Nvidia’nın yanı sıra Advanced Micro Devices için de çip paketleme hizmeti veriyor; Amkor ile TSMC arasındaki ayrı 10 yıllık ortaklık ise sektörün geneline yönelik. Dolayısıyla anlaşma Nvidia’ya rakiplerini dışlama imkânı sunmuyor; öncelikli amacı Nvidia için arz güvencesi oluşturmak.

26 Ağustos kazanç raporu Nvidia hissesi için neden belirleyici sayılıyor?

Wall Street’in 91,8 milyar dolarlık gelir ve 2,08 dolarlık hisse başı kâr beklentisi, yönetimin kendi rehberliğinin biraz üzerinde. Nvidia’nın geçmiş kazanç döngüleri, raporun beklentileri yalnızca karşılaması durumunda hissenin ilerleyen haftalarda önceki kazanımlarını geri verebileceğine işaret ediyor. Rapor, Amkor anlaşması ve SpaceX taahhüdü gibi güçlü talep sinyallerinin piyasa fiyatlamasına yansıyıp yansımadığını ya da da hâlâ fiyatlanacak bir potansiyel bırakıp bırakmadığını ortaya koyacak.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.