Nvidia yapay zeka finansmanı için 500 milyar dolarlık borçlanma yapacak

Goldman Sachs, Nvidia‘nın yapay zeka altyapısına yönelik 500 milyar dolarlık finansman girişiminde kilit rol üstlendikten sonra bu yapıya ortak olabilecek yatırımcılarla görüşmelere başladı. Konuya yakın kaynaklara göre Goldman Sachs, söz konusu finansmanda ABD’li sigorta şirketlerini, varlık yöneticilerini ve bankaları bir araya getirmeyi hedefliyor.

Nvidia’nın 500 milyar dolarlık planında Goldman Sachs’ın rolü

Nvidia, 10 Ağustos’ta altı büyük finans kurumuyla ortaklık kurduğunu ve yapay zeka altyapısı için üçüncü taraf kaynaklardan 500 milyar dolar üzerinde sermaye sağlamayı hedefleyen hesaplama platformları oluşturacağını duyurdu. Goldman Sachs, bu altı kurumdan biri olarak yer aldı ve anlaşmada Blackstone ile Apollo gibi alternatif varlık yönetimi devleriyle birlikte tek borç veren konumuna getirildi. Kaynaklar, Goldman Sachs’ın varlık yönetimi kolu aracılığıyla tali sermaye ve özel kredi finansmanı sağlayabileceğini; yatırım bankacılığı bölümünün ise borcu özel kredi fonlarına ve zamanla halka açık borçlanma piyasalarına yerleştirmeye yardımcı olabileceğini ifade etti.

Goldman Sachs CEO’su David Solomon, Nvidia‘nın planının kamuoyuna açıklandığı günün ardından CNBC’ye verdiği ortak röportajda “Jensen bize geldi, fikrini anlattı ve biz de görüşmeye hazır olduğumuzu söyledik” dedi. Solomon, konuşmasını Nvidia CEO’su Jensen Huang ve diğer ortak firmaların yöneticileriyle birlikte gerçekleştirdi.

Goldman Sachs’ın bu süreçte Nvidia ile yıllara dayanan ilişkisinden yararlandığı vurgulandı. Kaynaklar, bankanın teknoloji ekiplerinin Nvidia ile yakın temas halinde olduğunu ve ilişkinin her iki şirketin en üst kademelerine kadar uzandığını belirtti. Goldman Sachs CEO’su Solomon, iki yıldan kısa bir süre önce kendi firmasının düzenlediği bir teknoloji konferansında Nvidia CEO’su Huang ile bire bir söyleşi gerçekleştirmişti.

Goldman Sachs ile Nvidia arasındaki iş geçmişi

Dealogic verilerine göre Goldman Sachs, Nvidia’nın çeşitli işlemlerinde danışmanlık yaptı; Nvidia’nın yatırımcı olarak yer aldığı teknoloji finansman anlaşmalarında da banka kritik rol üstlendi. Goldman Sachs, Nvidia’nın Haziran ayında gerçekleştirdiği 25 milyar dolarlık tahvil ihracında başlıca yükleniciler arasında yer aldı. Bunun yanı sıra banka, 2019 yılında Nvidia’nın Mellanox Technologies’i 6,9 milyar dolara satın aldığı işlemde de tek finansal danışman olarak görev yaptı.

1999’da halka açılan Nvidia, Morgan Stanley’nin liderliğindeki halka arz sürecinin ardından bugün yaklaşık 5,2 trilyon dolar piyasa değeriyle ABD’nin en değerli borsaya kote şirketi konumuna yükseldi. Nvidia CEO’su Huang, X platformundaki açıklamasında şirketin potansiyel anlaşmaların yüzde 25’ine, yani 125 milyar dolara kadar olan bölümünü güvence altına alma opsiyonuna sahip olduğunu aktardı. Nvidia, konu hakkındaki ek yorum taleplerini Huang’ın blog yazısına yönlendirdi.

Yapıyı rakiplerinden ayıran unsurlar ve piyasanın dönüşümü

Goldman Sachs Araştırma analistleri, yapay zeka için gereken finansman ihtiyacının son derece büyük olduğunu ve en büyük dört hiperölçekli şirketin 2030 yılına kadar teknoloji ile veri merkezlerine 5 trilyon dolardan fazla harcamayı planladığını kaydetti. Analistler, bu ölçekteki yatırımın özel sermayeyi giderek daha önemli bir finansman kaynağına dönüştüreceğini öngörüyor.

Nvidia’nın finansman yapısı, önceki yapay zeka altyapısı anlaşmalarından belirgin biçimde ayrışıyor. Daha önceki anlaşmalar, Broadcom’un Anthropic’in yapay zeka çip finansmanını destekleyen yaklaşık 30 milyar dolarlık kıdemli borcun artık değerine verdiği garanti gibi tedarikçi taahhütlerine ağırlıklı olarak yaslanıyordu. Bank of America analisti Vivek Arya, bir araştırma notunda “Bu, tedarikçi finansmanından uzaklaşma yönünde belirgin bir dönüşüm olarak görünüyor. Yük, konsorsiyumun üzerinde; Nvidia’nın bilançosunda değil” değerlendirmesinde bulundu. Kaynaklar, yeni yapının amacının yapay zeka hesaplama kapasitesi için varlığa dayalı bir piyasa oluşturmak olduğunu; borçların geleneksel menkul kıymetlere benzer biçimde işlem görebileceğini, bunun da finansman maliyetlerini düşürebileceğini ve daha geniş bir yatırımcı tabanı çekebileceğini belirtti.

Goldman Sachs, Nvidia finansmanında ne gibi görevler üstleniyor?

Goldman Sachs, varlık yönetimi kolu aracılığıyla tali sermaye ve özel kredi finansmanı sağlarken yatırım bankacılığı bölümü borcu özel kredi fonlarına ve zamanla halka açık borçlanma piyasalarına yerleştirmeyi planlıyor. Banka aynı zamanda Blackstone ve Apollo ile birlikte anlaşmada tek borç veren konumunda yer alıyor.

Nvidia’nın 500 milyar dolarlık yapay zeka finansman planı diğer anlaşmalardan neden farklı?

Önceki yapay zeka altyapısı anlaşmalarının büyük bölümü Broadcom’un Anthropic için verdiği artık değer garantisi gibi tedarikçi taahhütlerine dayanıyordu. Nvidia’nın yeni yapısında ise finansal yük konsorsiyumun üzerinde yer alıyor; Nvidia yalnızca potansiyel anlaşmaların yüzde 25’ine kadar olan bölümü için güvence sağlama opsiyonuna sahip. Amaç, yapay zeka hesaplama kapasitesini geleneksel menkul kıymetlere benzer biçimde işlem görebilen varlığa dayalı bir pazarda konumlandırmak.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.