UBS, mรผลterilerine gรถnderdiฤi notta kรผresel borsa rallisinin haziran ve temmuz aylarฤฑndaki duraklamanฤฑn ardฤฑndan aฤustosta yeniden hฤฑz kazandฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Banka, yรผkseliลin ลimdiye kadar รถncรผlรผk eden teknoloji hisselerinin dฤฑลฤฑna taลarak geniลlemesini beklediฤini kaydetti. UBS ayrฤฑca bu yฤฑla iliลkin kรขr bรผyรผmesi tahminini yรผzde 26’ya, gelecek yฤฑla iliลkin tahminini ise yรผzde 14’e yรผkseltti.
UBS borsa geniลlemesinin teknoloji dฤฑลฤฑna yayฤฑlacaฤฤฑnฤฑ sรถylรผyor
Ulrike Hoffmann-Burchardi’nin de aralarฤฑnda bulunduฤu UBS stratejistleri, teknoloji sektรถrlerinin liderliฤini bรผyรผk olasฤฑlฤฑkla sรผrdรผreceฤini ancak kรขr bรผyรผmesi ve performansฤฑn daha geniล bir tabana yayฤฑlmasฤฑnฤฑ beklediklerini ifade etti. Banka, makroekonomik gรถrรผnรผmรผ yapฤฑcฤฑ olarak deฤerlendirdi ve bu deฤerlendirmeyi bรผyรผk ekonomilerin รงoฤunda uygulanan geniลlemeci maliye politikalarฤฑna ve imalat PMI verilerinin yฤฑllar sรผren daralmanฤฑn ardฤฑndan yeniden geniลleme bรถlgesine dรถnmesine dayandฤฑrdฤฑ. UBS, tarife kaynaklฤฑ baskฤฑlarฤฑn azalmasฤฑyla enflasyonun yavaลlamasฤฑnฤฑ beklediฤini, kalฤฑcฤฑ bir faiz artฤฑrฤฑm dรถngรผsรผ ihtimalini ise dรผลรผk gรถrdรผฤรผnรผ vurguladฤฑ.
Sermaye harcamasฤฑ ve kรขr bรผyรผmesi tahminleri yรผkseltildi
Hyperscaler ลirketlerin yeniden yukarฤฑ yรถnlรผ รถngรถrรผ paylaลmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan UBS, sermaye harcamasฤฑ bรผyรผme tahminini bu yฤฑl iรงin yรผzde 84’e, gelecek yฤฑl iรงin yรผzde 33’e รงฤฑkardฤฑ. Banka, yarฤฑ iletken ลirketlerinin bu eฤilimden doฤrudan yararlandฤฑฤฤฑnฤฑ ve tercih edilen teknoloji segmenti olmayฤฑ sรผrdรผrdรผฤรผnรผ belirtti. Hyperscaler ลirketlerdeki gelire dรถnรผลtรผrme sinyallerinin artmasฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlara yapay zeka harcamalarฤฑnฤฑn somut iล fฤฑrsatlarฤฑna dรถnรผลtรผฤรผ konusunda gรผven verdi.
| Gรถsterge | 2025 tahmini | 2026 tahmini |
|---|---|---|
| Kรขr bรผyรผmesi | %26 | %14 |
| Sermaye harcamasฤฑ bรผyรผmesi | %84 | %33 |
Deฤerlemeler normalleลiyor, riskler masada duruyor
UBS, son aylarda kรขr bรผyรผmesinin fiyat artฤฑลlarฤฑnฤฑ geride bฤฑraktฤฑฤฤฑnฤฑ ve bunun deฤerlemeleri normalleลtirdiฤini kaydetti. MSCI AC World endeksinin 12 aylฤฑk ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง oranฤฑ, 10 yฤฑllฤฑk ortalamasฤฑna neredeyse geri dรถnerken kasฤฑm ayฤฑndaki zirvesinin yaklaลฤฑk yรผzde 15 altฤฑnda seyrediyor. Banka, borsa gรถrรผnรผmรผne iliลkin “cazip” deฤerlendirmesini korurken Avrupa teknoloji hisseleri ve Tayvan iรงin notunu yukarฤฑ yรถnlรผ gรผncelledi. UBS, Hรผrmรผz Boฤazฤฑ’nฤฑn yeniden aรงฤฑlma zamanlamasฤฑ ile yรผkselen tahvil getirilerini baลlฤฑca risk unsurlarฤฑ olarak iลaret etti.
UBS kรผresel borsa rallisi iรงin ne รถngรถrรผyor?
UBS, borsa rallisinin teknoloji hisselerinin รถtesine geรงerek daha geniล sektรถrlere yayฤฑlacaฤฤฑnฤฑ, kรขr bรผyรผmesi ve sermaye harcamasฤฑ tahminlerinin yukarฤฑ yรถnlรผ gรผncellendiฤini belirtiyor.
UBS hangi riskleri รถne รงฤฑkarฤฑyor?
Banka, Hรผrmรผz Boฤazฤฑ’nฤฑn yeniden aรงฤฑlma zamanlamasฤฑnฤฑ ve yรผkselen tahvil getirilerini borsa gรถrรผnรผmรผne yรถnelik baลlฤฑca riskler olarak sฤฑralฤฑyor.
