JPM Fortum’un notunu ve hedef fiyatını yükseltti

JPMorgan, Fin enerji şirketi Fortum için hisse notunu “Zayıf Getiri Beklentisi”nden “Nötr”e yükseltti ve fiyat hedefini 17,80 avrodan 24,30 avroya çıkardı. Yükseltme kararı, Fortum‘un Google ile imzaladığı 22 yıllık elektrik alım anlaşmasının ardından geldi. Fortum hissesi son bir yılda yüzde 68 değer kazanarak 52 haftalık zirvesi olan 5,79 dolar seviyesine yaklaştı.

Fortum ile Google arasındaki anlaşmanın detayları neler

Fin şirket, Perşembe günü öncesinde açıkladığı anlaşmayla Google’a Loviisa nükleer santralinden beslenen bir veri merkezi için 22 yıl süreyle elektrik tedarik edecek. JPMorgan analistleri, Google’ın Nordik vadeli fiyat eğrisine göre ödediği primin, 2030 yılına kadar piyasada beklenenden daha sıkı bir arz-talep dengesi işaret ettiğini belirtti. Kurumun tahminlerine göre anlaşma megavat saat başına yaklaşık 80-90 avro seviyesinden imzalandı; bu rakam, vadeli işlemlerdeki 50 avro seviyesindeki fiyatların belirgin şekilde üzerinde kaldı.

Nordik elektrik piyasasında fiyatlar nasıl seyretti

JPMorgan’ın Temmuz ayındaki son değerlendirmesinden bu yana Nordik toptan elektrik fiyatları yüzde 10’un üzerinde arttı. Fiyat artışının, yükselen doğal gaz maliyetleri ile veri merkezlerinden kaynaklanan elektrik talebi beklentilerinin birleşiminden kaynaklandığı ifade edildi. JPMorgan, veri merkezi kaynaklı yukarı yönlü riskleri ve Nordik elektrik piyasasındaki daralmayı önceki değerlendirmesinde yeterince hesaba katmadığını kabul etti ve son gelişmeler ışığında risk-getiri dengesinin artık dengeli olduğunu değerlendirdi.

Fortum’un finansal görünümü ve son mali sonuçları

Ancak Adil Değer metriklerine göre hisse, en aşırı değerlenmiş hisseler listesinde yer alıyor. Şirketin 2026 yılı ikinci çeyrek sonuçlarında karşılaştırılabilir hisse başına kazanç, önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 0,09 avrodan 0,08 avroya geriledi ve karşılaştırılabilir faaliyet kârı 106 milyon avroya düştü. Buna karşın işletme nakit akışı, çalışma sermayesindeki değişimlerin desteğiyle 203 milyon avrodan 324 milyon avroya yükseldi. Yılın ilk yarısında karşılaştırılabilir faaliyet kârı ise yüzde 8,7 artışla 627 milyon avroya ulaştı.

Fortum’un stratejik adımları neler içeriyor

Fortum, Norveçli elektrik perakendecisi Elmera için koşullu nakit satın alma teklifinde bulundu. Anlaşmanın tamamlanması halinde şirketin müşteri tabanının yaklaşık 3,2-3,3 milyona genişlemesi bekleniyor. Fortum ayrıca 2026 yılı nükleer üretim beklentisini önceki 23,5-24 teravat saat aralığından 23-23,5 teravat saate düşürdü. Şirket 2026 yılı optimizasyon primi beklentisini korurken, gelecekteki yardımcı hizmet gelirleri konusunda temkinli bir tutum sergiledi.

Fortum hissesi için JPMorgan neden not yükseltti?

JPMorgan, Fortum’un Google ile imzaladığı 22 yıllık elektrik alım anlaşmasının Nordik piyasada beklenenden daha sıkı bir arz-talep dengesine işaret ettiğini belirterek notu Zayıf Getiri Beklentisi’nden Nötr’e yükseltti ve fiyat hedefini 24,30 avroya çıkardı.

Anlaşma 22 yıl süreli olup, Google’ın veri merkezine Loviisa nükleer santralinden elektrik tedarik edilmesini kapsıyor.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.