FED tutanakları yıl sonuna kadar bir faiz artışı daha işaret ediyor

FED yetkililerinin büyük çoğunluğu yıl sonuna kadar bir faiz artışı daha öngörüyor. Eylül ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına ait tutanaklar Çarşamba günü yayımlandı ve katılımcıların çoğunun yıl sonuna kadar hedef faiz aralığında yeni bir artışın uygun olacağını değerlendirdiğini ortaya koydu. FOMC söz konusu toplantıda federal fon faizini oy birliğiyle 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çekmiş, bu adım üç yılı aşkın sürenin ilk faiz artışı olarak kayda geçmişti.

FED tutanaklarında neler öne çıktı

Tutanaklara göre katılımcılar, gelecek toplantılara açık fikirli yaklaştıklarını ve kararların gelen verilere ve risk dengesine bağlı olacağını vurguladı. Eylül toplantısındaki faiz artışına tüm FOMC üyeleri destek verdi. FED‘in güncellenen “dot plot” projeksiyonu da katılımcıların çoğunluğunun bu yıl içinde en az bir faiz artışı daha beklediğini gösterdi. FED Başkanı Kevin Warsh, karar sonrası basın toplantısında artışın enflasyonun yüzde 2 hedefine “daha zamanında dönüşünü destekleyeceğini” söyledi. Warsh, “Açık gerçek şu ki enflasyon çok yüksek ve uzun süredir bu seviyede” ifadesini kullandı.

Tutanaklarda yer alan değerlendirmeye göre katılımcılar enflasyonun yüksek seyrettiğini, işgücü piyasasının tam istihdama yakın olduğunu ve bazı güçlenme belirtileri taşıdığını, ekonomik faaliyetin ise sağlam bir hızla genişlediğini kaydetti. Neredeyse tüm katılımcılar enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu, ancak işgücü piyasasına ilişkin risklerin azaldığını ve artık büyük ölçüde dengeli hale geldiğini belirtti.

Piyasa beklentileri ve faiz olasılıkları nasıl değişti

FED tutanaklarının açıklandığı dönemde, bu ayın ilerleyen bölümünde beklenen yeni bir faiz artışı olasılığı Eylül ayındaki artıştan bu yana belirgin biçimde geriledi. Bu gerilemede bazı FED yetkililerinin son dönemde sergilediği güvercin tonlu açıklamalar ile açıklanan ekonomik veriler etkili oldu. Geçen hafta açıklanan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi Ağustos ayında yıllık bazda yüzde 3 artış gösterdi; çekirdek PCE de yıllık yüzde 3 artışla aynı seviyede kaldı. Her iki rakam da beklentilerin altında kaldı ve Temmuz ayı verileriyle eşleşti. Ayrıca ABD’nin ikinci çeyrek reel gayri safi yurt içi hasıla büyümesi yüzde 1,5’ten yüzde 2,2’ye yukarı yönlü revize edildi. Haftanın ilerleyen günlerinde açıklanan Eylül ayı tarım dışı istihdam raporu ise sadece 29 bin yeni istihdam oluştuğunu gösterdi; bu rakam yılın en yavaş istihdam artışı hızına işaret etti.

Söz konusu göstergeler birlikte değerlendirildiğinde güçlü ekonomik büyüme, inatçı biçimde yüksek enflasyon ve işgücü piyasasında bazı yavaşlama belirtilerine işaret etti. Bu tür koşullar genellikle merkez bankalarının faizi sabit tutmasını destekler ve bu eğilim FED faiz olasılıklarına da yansıdı. CME FedWatch aracına göre FOMC’nin bu ayki toplantıda hedef faizi sabit tutma olasılığı yaklaşık yüzde 81’e yükseldi; bu oran bir ay önce yaklaşık yüzde 54 seviyesindeydi.

Tahvil getirilerindeki artış ve FED açıklamaları

FED yetkilileri Eylül ayındaki artışın ardından yaptıkları kamuya açık açıklamalarda genel olarak şahin bir ton sergilemişti; ancak geçen hafta bu eğilim değişti. New York FED Başkanı John Williams, FED’in faiz artırmak için “acil bir ihtiyaç bulunmadığını” belirterek “daha fazla veri toplamak için zaman olduğunu” söyledi. Bir gün sonra FED Başkan Yardımcısı Philip Jefferson da gelecekteki politika adımlarından önce daha fazla ekonomik verinin dikkatle incelenmesi gerektiğini ifade etti. Jefferson ayrıca ABD Hazine tahvili getirilerinin FED’in Eylül toplantısından bu yana belirgin biçimde yükseldiğine dikkat çekti. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirisi 16 Eylül’den bu yana 28 baz puan arttı ve bu süreçte 2002 yılı başlarından bu yana görülen en yüksek seviyelere ulaştı.

Tahvil fiyatlarındaki düşüşle birlikte getirilerin yükselmesi, ABD’li tüketiciler ve şirketler için borçlanma maliyetlerini artırarak fiilen bir faiz artışı etkisi yaratıyor. ABD’de başlayan tahvil satış dalgası diğer büyük piyasalara da yayıldı. Bu hareketlilikte petrol kaynaklı enflasyonist şok endişeleri, şirketlerin yapay zeka altyapı yatırımlarını finanse etmek için çıkardığı yoğun borçlanma araçlarına yönelik tedirginlik, merkez bankalarının şahin adımlar atacağı beklentisi ve Fransa gibi ülkelerde derinleşen mali sorunlar etkili oldu. Tutanaklara göre bazı katılımcılar uzun vadeli Hazine tahvili getirilerindeki son yükselişin arkasındaki olası etmenleri tartıştı; bunlar arasında daha güçlü bir ekonomiye işaret eden veriler, yapay zeka kaynaklı borçlanma beklentilerindeki artış ve jeopolitik gelişmeler sayıldı.

Tutanaklarda yer alan bir diğer değerlendirmeye göre katılımcıların birçoğu, uzun vadeli Hazine getirilerindeki son yükselişe rağmen finansal koşulların ekonomik büyümeyi destekler nitelikte göründüğünü belirtti; bu yılki belirgin hisse senedi fiyat artışları ve şirket tahvillerindeki dar spreadler bu değerlendirmeyi destekleyen unsurlar arasında sayıldı. Wall Street son dönemdeki sabit getirili piyasa dalgalanmalarını büyük ölçüde sorunsuz atlattı; S&P 500 endeksi Eylül ayını yalnızca yüzde 0,5 kayıpla kapattı ve Ekim ayına dört seanslık yükseliş serisiyle başladı. Bu seri, endeksin Salı günü Ağustos ortasından bu yana ilk kez rekor seviyelere dönmesini sağladı. Risk iştahı, yapay zeka temalı hisselerdeki toparlanmadan, üçüncü çeyrek ABD kazanç sezonuna ilişkin güçlü beklentilerden ve yakın vadeli FED faiz artışı beklentilerindeki azalmadan destek buldu. S&P 500 endeksi tutanakların açıklanmasının ardından Çarşamba günü büyük ölçüde değişmeden kaldı ve yaklaşık yüzde 0,2 düşüşle günü tamamladı. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi de belirgin bir tepki göstermedi ve 1,6 baz puan artışla yüzde 5,284 seviyesinde kaldı.

FED yıl sonuna kadar faiz artıracak mı?

Eylül ayı FOMC toplantı tutanaklarına göre katılımcıların çoğunluğu yıl sonuna kadar hedef faiz aralığında bir artış daha olmasının uygun olacağını değerlendiriyor. Ancak katılımcılar kararların gelecekteki verilere bağlı olacağını da vurguladı.

FED’in bu ayki toplantıda faizi sabit tutma olasılığı nedir?

CME FedWatch aracına göre FOMC’nin bu ayki toplantıda faizi sabit tutma olasılığı yaklaşık yüzde 81 seviyesinde bulunuyor; bu oran bir ay önce yaklaşık yüzde 54 düzeyindeydi.

Haber Merkezi

Tüm Yazıları

Borsatek, Türkiye ve dünya piyasalarındaki gelişmeleri yakından izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, döviz, altın ve kripto piyasalarına dair analizlerle yatırımcılara rehberlik eder.