Deutsche Bank, Tรผrk tahvillerine iliลkin analizinde pozitif ayrฤฑลmaya dikkat รงekerken, tavsiyesinde deฤiลikliฤe gitmedi.
Deutsche Bank Stratejisti Christian Wietoska ile iki analistin hazฤฑrladฤฑฤฤฑ raporda tรผm piyasa beklentilerine karลฤฑ sabit getirili Tรผrk varlฤฑklarฤฑnฤฑn yฤฑl baลฤฑndan bu yana geliลen รผlke yerel piyasalarฤฑnda en iyi performansa imza attฤฑฤฤฑ belirtildi.
Raporda hฤฑzla yรผkselen enflasyon, rekor dรผลรผklรผkteki reel faiz, yรผkselen kredi riski, yรผksek finansal yรผkรผmlรผlรผkler ve zayฤฑf yabancฤฑ talebine karลฤฑ yerel tahvillerin Dรถviz korumalฤฑ olarak yฤฑlbaลฤฑndan bu yana yรผzde 2 prim yaptฤฑฤฤฑ ifade edildi.
Tรผrk tahvillerinin pozitif ayrฤฑลmasฤฑnฤฑn รถnemli kฤฑsmฤฑnฤฑn son haftalarda รงekirdek oranlarla dรผลรผk korelasyon ve Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ tarafฤฑndan yapฤฑlan tahvil alฤฑmlarฤฑnฤฑn etkisiyle gerรงekleลtiฤi ifade edildi. Raporda yerel tahvil getirilerinin yapay olarak dรผลรผk tutulduฤu da vurgulandฤฑ.
Deฤer gรถrmรผyor
Deutsche Bank yฤฑl baลฤฑndan bu yana Tรผrk varlฤฑklarฤฑnda geliลen piyasa varlฤฑklarฤฑna kฤฑyasla gรถrรผlen dikkat รงekici pozitf ayrฤฑลma, rekor dรผzeydeki sฤฑฤ pozisyonlanma ve รงekirdek oranlara karลฤฑ dรผลรผk hassasiyete raฤmen, mevcut deฤerlemede nominal yerel bonolarda deฤer gรถrmediฤini belirtti.
Nominal bonolarฤฑn aลฤฑrฤฑ derecede pahalฤฑ oluลu, dรผลรผk reel faizler ve diฤer altta yatan unsurlarฤฑn ลu aลamada daha yapฤฑcฤฑ bir gรถrรผลรผ desteklemediฤini belirten Deutsche Bank, tavsiyesini aฤฤฑrlฤฑk altฤฑ olarak korudu.
Yerel piyasalarla ilgili daha iyimser bir pozisyon isteyenler iรงin banka analistleri Dolar/TL ‘de kฤฑsa pozisyon ya da TรFE’ye endeksli kaฤฤฑtlarฤฑ รถnerdi.
