Altฤฑn fiyatlarฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn gรผn iรงinde aรงฤฑklanacak olan Federal Rezerv (Fed) faiz kararฤฑna odaklanmasฤฑyla Salฤฑ gรผnรผ kฤฑrdฤฑฤฤฑ rekor seviyesinden geri รงekildi. รoฤu finansal varlฤฑk sฤฑnฤฑfฤฑnฤฑn yatay bir seyir izlediฤi bu dรถnemde, altฤฑnฤฑn ons fiyatฤฑ รถnceki seansta ulaลtฤฑฤฤฑ 3.703,07 dolarlฤฑk rekorun yaklaลฤฑk 40 dolar altฤฑnda iลlem gรถrdรผ. Piyasa analistleri, Fed’in faiz oranlarฤฑnda รงeyrek puanlฤฑk bir indirim yapacaฤฤฑna neredeyse kesin gรถzรผyle bakฤฑyordu. Bilindiฤi gibi, dรผลรผk faiz oranlarฤฑ faiz getirisi olmayan deฤerli metaller iรงin olumlu bir geliลmedir.
Swap piyasasฤฑ oyuncularฤฑ, yฤฑl sonuna kadar iki ek faiz indirimi daha olabileceฤini fiyatlarken, Salฤฑ gรผnรผ aรงฤฑklanan saฤlam ABD perakende satฤฑล verileri bu beklentileri deฤiลtiremedi. Analistler ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Fed Baลkanฤฑ Jerome Powellโฤฑn รarลamba gรผnรผ yapacaฤฤฑ basฤฑn toplantฤฑsฤฑnฤฑ ve Fed yetkililerinin faiz beklentilerini yansฤฑtan โnokta grafiฤiโni yakฤฑndan izledi. Kรผresel jeopolitik belirsizlikler, ABDโnin uyguladฤฑฤฤฑ gรผmrรผk vergilerinin kรผresel ekonomiye olasฤฑ etkilerine dair endiลeler ve merkez bankalarฤฑnฤฑn alฤฑmlarฤฑ, รถzellikle de geliลmekte olan piyasa merkez bankalarฤฑnฤฑn alฤฑmlarฤฑ, altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑ yฤฑl iรงinde %40’ฤฑn รผzerinde artฤฑrdฤฑ.
Uzmanlar altฤฑn iรงin rekor tahminleri yapฤฑyor
Analistler ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, altฤฑndaki yรผkseliล trendinin devam edeceฤini รถngรถrรผyor. Goldman Sachs Group Inc. uzmanlarฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ellerindeki tahvillerin kรผรงรผk bir kฤฑsmฤฑnฤฑ bile altฤฑnla deฤiลtirmesi durumunda ons baลฤฑna 5.000 dolara yaklaลabileceฤini tahmin etti. รte yandan, ABD dolarฤฑnฤฑn bu yฤฑl diฤer para birimleri karลฤฑsฤฑnda yaklaลฤฑk %10 deฤer kaybetmesi, diฤer รผlke para birimi sahipleri iรงin altฤฑnฤฑ daha cazip kฤฑldฤฑ ve altฤฑn fiyatlarฤฑndaki artฤฑลฤฑ destekledi.
Deutsche Bank, altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn rekor seviyelere ulaลmasฤฑyla birlikte 2026 yฤฑlฤฑ altฤฑn tahminini 4.000 dolara yรผkseltti. Banka, bu revizyona gerekรงe olarak merkez bankalarฤฑnฤฑn gรผรงlรผ altฤฑn talebini, potansiyel ABD dolarฤฑ zayฤฑflฤฑฤฤฑnฤฑ ve Fedโin faiz indirim dรถngรผsรผnรผn yeniden baลlamasฤฑnฤฑ gรถsterdi. Deutsche Bank, Nisan ayฤฑnda 3.700 dolar olarak belirlediฤi 2025 tahminini de yรผkseltti ve 2025’te รผรง faiz indirimi sonrasฤฑnda 2026’da faizlerin sabit kalacaฤฤฑ temel senaryosuna yรถnelik aลaฤฤฑ yรถnlรผ risklere dikkat รงekti.
Piyasalardaki belirsizlik altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑ destekledi
Federal Aรงฤฑk Piyasa Komitesiโnin (FOMC) yapฤฑsฤฑndaki deฤiลiklikler ve Fed’in baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑna yรถnelik zorluklardan kaynaklanan belirsizlik, altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑ destekledi. Fed, liderliฤi ile ilgili hukuki bir anlaลmazlฤฑk ve ABD’li politikacฤฑlarฤฑn faiz politikasฤฑ รผzerinde daha fazla kontrol sahibi olma รงabalarฤฑ gibi zorluklar arasฤฑnda politika kararฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ.
Deutsche Bank, bรผyรผk รถlรงรผde รin’in etkisiyle resmi altฤฑn talebinin 2011-2021 ortalamasฤฑnฤฑn iki katฤฑ hฤฑzla devam ettiฤine iลaret etti. Banka ayrฤฑca, geri dรถnรผลtรผrรผlmรผล altฤฑn arzฤฑnฤฑn bu yฤฑl beklenen seviyelerin %4 altฤฑnda seyrettiฤini ve bunun da altฤฑn fiyatlarฤฑndaki yรผkseliลi sฤฑnฤฑrladฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Ancak banka, gรผรงlรผ hisse senedi piyasasฤฑ performansฤฑ, dรถrdรผncรผ รงeyrekte altฤฑn fiyatlarฤฑnda gรถrรผlen mevsimsel zayฤฑflฤฑk ve Fed’in 2026’da faiz oranlarฤฑnฤฑ sabit tutmasฤฑna neden olabilecek ekonomik koลullar gibi risklere karลฤฑ uyardฤฑ. Belirsizlik dรถnemlerinde gรผvenli liman varlฤฑฤฤฑ olarak gรถrรผlen altฤฑn, dรผลรผk faiz ortamฤฑnda iyi bir performans sergileme eฤilimindedir. Yฤฑl baลฤฑndan bu yana yaklaลฤฑk %40 deฤer kazanan altฤฑn, Salฤฑ gรผnรผ 3.702,95 dolar ile rekor seviyeye ulaลtฤฑ. ลu sฤฑralarda altฤฑn, ons baลฤฑna %0,6 dรผลรผลle 3.666,31 dolara geriledi. Gรผmรผล, platin ve paladyum da %1,5’in รผzerinde dรผลรผล kaydetti.
