Amerikalฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar portfรถylerinde neredeyse hiรง altฤฑn bulundurmuyor. Goldman Sachs tarafฤฑndan yayฤฑmlanan analize gรถre bu durum deฤerli metalin fiyatฤฑndaki bir sonraki hareketi hฤฑzlandฤฑrabilir.
Altฤฑn ETF yatฤฑrฤฑmlarฤฑ dรผลรผk seviyede
Borsa yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑ ABD portfรถylerinin sadece yรผzde 0,17 seviyesini oluลturuyor. Fiziksel alฤฑmlar da oldukรงa dรผลรผk seviyede kaldฤฑ. Uzmanlara gรถre metale kรผรงรผk miktarlarda bile giriล olmasฤฑ fiyatlarฤฑn sert bir ลekilde yรผkselmesini saฤlayabilir.
Deฤerli metalin bu yฤฑlki rekor yรผkseliลi manลetlere taลฤฑndฤฑ. Ancak bankanฤฑn raporuna gรถre Amerikalฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bu yรผkseliลe katฤฑlฤฑmฤฑ sฤฑnฤฑrlฤฑ kaldฤฑ. Sarฤฑ metalin fiyatฤฑnฤฑn daha da yรผkselme potansiyeli bulunuyor.
Portfรถy bรผyรผmesi fiyat artฤฑลฤฑnฤฑ geride bฤฑraktฤฑ
Deฤerli maden tekrar tekrar rekor seviyelere ulaลtฤฑ. Buna raฤmen ABD’deki sahiplik oranlarฤฑ pek deฤiลmedi. Goldman รงarลamba gรผnรผ yayฤฑmladฤฑฤฤฑ analizde borsa yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑnฤฑn maruz kaldฤฑฤฤฑ riskin 2012 yฤฑlฤฑndaki zirvenin hala altฤฑnda olduฤunu belirtti.
Analistler dรผลรผk tahsisatฤฑn nedenini portfรถy bรผyรผmesinin son on yฤฑlda fiyat ve hacim artฤฑลlarฤฑnฤฑ geride bฤฑrakmasฤฑna baฤladฤฑ. Maden 2025 yฤฑlฤฑnda tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ. Bankanฤฑn analizi bu yรผkseliลin gerรงek sahiplik oranlarฤฑnda anlamlฤฑ bir artฤฑลa yol aรงmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdi.
Kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ilgisi sฤฑnฤฑrlฤฑ
Borsa yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑ ikinci รงeyrek itibarฤฑyla รผlkedeki รถzel finansal portfรถylerin รงok kรผรงรผk bir kฤฑsmฤฑnฤฑ oluลturdu. Amerikalฤฑlarฤฑn hisse senetleri ve tahvillerde tuttuklarฤฑ yaklaลฤฑk 112 trilyon dolarlฤฑk portfรถy iรงinde bu oran oldukรงa sรถnรผk kaldฤฑ.
Veriler 100 milyon dolarฤฑn รผzerinde varlฤฑk yรถneten bรผyรผk kurumlarฤฑn yarฤฑsฤฑndan azฤฑnฤฑn pozisyon tuttuฤunu gรถsterdi. Pozisyon tutanlarฤฑn tahsisatlarฤฑ genellikle yรผzde 0,1 ile yรผzde 0,5 arasฤฑnda gerรงekleลti. Bรผyรผk uzun vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin portfรถylerin sadece yaklaลฤฑk yรผzde 0,2 kฤฑsmฤฑ deฤerli metalden oluลtu.
Fiziksel talep ve piyasa beklentileri
Sosyal medyada Costco altฤฑn kรผlรงeleri ve darphane satฤฑลlarฤฑ รงok konuลuldu. Raporda fiziksel talebin fon akฤฑลlarฤฑna kฤฑyasla รงok dรผลรผk kaldฤฑฤฤฑ belirtildi. Yฤฑl baลฤฑndan bu yana fiziksel talep 11 ila 15 ton aralฤฑฤฤฑnda seyrederken net fon alฤฑmlarฤฑ 400 ton civarฤฑnda oldu.
Dรผลรผk sahiplik oranฤฑ Citi ve UBS gibi devlerin tavsiyeleriyle tezat oluลturdu. Ray Dalio gibi bรผyรผk piyasa aktรถrleri de yatฤฑrฤฑmcฤฑlara portfรถylerine altฤฑn eklemelerini รถnermiลti. Goldman bu uรงurumu fiyatlarฤฑ bir sonraki aลamaya taลฤฑyabilecek faktรถr olarak deฤerlendirdi.
Banka portfรถylerdeki payฤฑn her 1 baz puanlฤฑk artฤฑลฤฑnฤฑn fiyatlarฤฑ yaklaลฤฑk yรผzde 1,4 oranฤฑnda yรผkselteceฤini tahmin ediyor. Kรผresel belirsizlik ortamฤฑnda รงeลitlendirme amacฤฑyla yapฤฑlacak alฤฑmlarฤฑn fiyatlarฤฑ รถnemli รถlรงรผde artฤฑrabileceฤi savunuluyor.
Bankanฤฑn tahminine gรถre fiyatlar 2026 sonunda 4 bin 900 dolara ulaลacak. Spot fiyat ekim ayฤฑ sonunda ons baลฤฑna 4 bin 400 dolar civarฤฑnda rekor kฤฑrmฤฑลtฤฑ. Fiyatlar o zamandan beri 4 bin 220 dolar seviyelerine geriledi.
