Altฤฑn, son yฤฑllarda yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn gรถzdesi hรขline gelirken, JPMorgan analistleri dikkat รงekici bir senaryo ortaya koydu. Yayฤฑnlanan raporda, yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn elindeki ABD varlฤฑklarฤฑnฤฑn yalnฤฑzca %0,5’inin bu deฤerli metale yรถnelmesi hรขlinde, altฤฑn fiyatฤฑnฤฑn 2029 yฤฑlฤฑna kadar ons baลฤฑna 6.000 dolara รงฤฑkabileceฤini hesaplandฤฑ. Bu oran, ลu anki seviyeye gรถre yaklaลฤฑk %80’lik bir artฤฑล anlamฤฑna geliyor.
Analistler, bu รถngรถrรผlerini arzฤฑn sฤฑnฤฑrlฤฑ olmasฤฑna dayandฤฑrdฤฑ. Bu neden le kรผรงรผk bir talep artฤฑลฤฑ bile fiyatlar รผzerinde bรผyรผk bir etkide bulunabilir. Raporda, bu varsayฤฑmฤฑn neden uzun vadeli altฤฑn pozisyonlarฤฑnda kurumun iyimser olduฤunu ortaya koyduฤu belirtildi.
Jeopolitik riskler ve talep artฤฑลฤฑ
Kฤฑymetli metal, 2022โde Rusyaโnฤฑn Ukraynaโya saldฤฑrmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan, merkez bankalarฤฑ tarafฤฑndan yoฤun ลekilde talep gรถrdรผ. Moskova’ya uygulanan finansal yaptฤฑrฤฑmlar, diฤer รผlkeleri de varlฤฑk gรผvenliฤi aรงฤฑsฤฑndan endiลelendirdi. Bu geliลme, merkez bankalarฤฑnฤฑn rezervlerini kฤฑymetli metal yรถnรผnde รงeลitlendirmesine yol aรงtฤฑ.
Aynฤฑ zamanda yรผksek enflasyon, bรผyรผyen bรผtรงe aรงฤฑklarฤฑ ve Baลkan Trumpโฤฑn yeniden seรงilmesinden sonra baลlattฤฑฤฤฑ ticaret savaลlarฤฑ da yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ deฤerli metallere yรถnlendirdi. JPMorgan, bu ortamda ABD’nin sermaye รงฤฑkฤฑลlarฤฑna karลฤฑ savunmasฤฑz kaldฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti.
Dolarฤฑn rolรผ ve gรผven erozyonu
Analistler, dolarฤฑn rezerv para birimi olmasฤฑndan dolayฤฑ taลฤฑdฤฑฤฤฑ ayrฤฑcalฤฑklarฤฑn, diฤer รผlkeler tarafฤฑndan artฤฑk sorgulanmaya baลladฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. โYรผk paylaลฤฑmฤฑโ gibi รถnerilerin, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ABD varlฤฑklarฤฑna olan gรผvenini sarstฤฑฤฤฑnฤฑ dile getirdiler.
JPMorganโa gรถre, sadece %0,5โlik bir kayฤฑล bile dรถrt yฤฑl iรงinde 273 milyar dolarlฤฑk bir sermayenin kฤฑymetli metale kaymasฤฑ anlamฤฑna geliyor. Bu da yaklaลฤฑk 2.500 metrik ton altฤฑna denk geliyor. Her ne kadar bu miktar, mevcut arzฤฑn %3’รผne denk gelse de, รงeyrek bazlฤฑ etkilerinin bรผyรผk olacaฤฤฑ vurgulandฤฑ.
Geรงtiฤimiz ay, JPMorgan altฤฑnฤฑn 2024 sonunda 3.675 dolara ulaลacaฤฤฑnฤฑ, 2026โnฤฑn ortalarฤฑnda ise 4.000 dolarฤฑ gรถrebileceฤini tahmin ettiฤini aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ. Goldman Sachs ise yฤฑl sonu tahminini 3.700 dolara yรผkseltti. Hatta bazฤฑ aลฤฑrฤฑ senaryolarda 4.500 dolarlฤฑk bir seviye dahi รถngรถrรผldรผ.
Altฤฑn yeniden yรผkseliลe geรงti
รte yandan altฤฑn vadeli iลlemleri, haftalฤฑk kapanฤฑลฤฑnฤฑ 3.335,40 dolar/ons seviyesinden yaptฤฑ. Bรถylece iki haftalฤฑk dรผลรผล eฤilimi sona erdi ve sarฤฑ metal, haftalฤฑk bazda %3,2 deฤer kazandฤฑ. ABDโnin Hindistan, Japonya ve Vietnamโla olasฤฑ ticaret anlaลmalarฤฑna dair haberler, fiyatlarฤฑ yukarฤฑ taลฤฑdฤฑ.
รnรผmรผzdeki haftalarda ฤฐsviรงre’de yapฤฑlacak gรถrรผลmelere รinโin รผst dรผzey gรผvenlik yetkilisinin katฤฑlacak olmasฤฑ, piyasada diplomatik รงรถzรผm beklentilerini artฤฑrdฤฑ ve bu durum altฤฑn fiyatlarฤฑna olumlu yansฤฑdฤฑ.
