Altın fiyatları, ABD’de beklentilerin üzerinde gelen güçlü istihdam verilerinin ardından Federal Rezerv’in (Fed) faiz artırımına gidebileceğine yönelik öngörülerin kuvvetlenmesiyle pazartesi günü aşağı yönlü seyrini sürdürdü. Orta Doğu’da yeniden tırmanan gerilimin petrol fiyatlarını yukarı çekmesi ise küresel enflasyon endişelerini artırarak değerli metaller üzerinde ek bir baskı oluşturdu.
Spot altın, yeni haftanın ilk işlem gününde yüzde 0,4 oranında bir geri çekilmeyle ons başına 4.313,11 dolara kadar geriledi. Altın fiyatları, geçtiğimiz cuma günü de yaklaşık yüzde 3 değer kaybederek 24 Mart’tan bu yana kaydedilen en düşük seviyeye gerilemişti. Küresel piyasalarda işlem gören diğer kıymetli madenler de bu satış dalgasından payını alırken, yatırımcıların güvenli liman algısı Orta Doğu’daki jeopolitik risklere rağmen yönünü tahvil getirilerine çevirdi.
OANDA Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong, piyasalardaki bu hareketliliği değerlendirirken, düşüşün temel nedeninin piyasa aktörlerinin Fed’e ilişkin daha şahin bir para politikası duruşunu fiyatlamaya başlaması olduğunu kaydetti. Wong, ABD tahvil getirilerindeki belirgin yükselişin de altın fiyatları üzerinde ek bir satış baskısı yarattığını vurguladı.
Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, önceki seansta son iki haftanın en yüksek seviyesine tırmanmasının ardından yükseliş eğilimini korudu. Faiz getirisi sunmayan bir varlık olan altını elde tutmanın fırsat maliyetinin artması, küresel fonların tahvil piyasasına yönelmesini beraberinde getirdi.
Küresel piyasalarda jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarının etkisi
Orta Doğu’da tırmanan askeri hareketlilik, emtia piyasalarındaki dengeleri sarsmaya devam ediyor. İsrail, ABD Başkanı Donald Trump’ın İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu’ya yeni askeri operasyonlardan kaçınması yönünde çağrıda bulunduğuna ilişkin uluslararası basında yer alan haberlere rağmen, pazartesi günü İran’ın batı ve orta kesimlerindeki askeri hedefleri vurduğunu açıkladı. Yaşanan bu sıcak gelişme, enerji koridorlarındaki arz güvenliğini riske atarak petrol fiyatlarının varil başına 3 doların üzerinde sıçramasına yol açtı.
Enerji maliyetlerindeki bu sert yükseliş, küresel enflasyon dalgasının yeniden hız kazanabileceği endişelerini derinleştirirken, merkez bankalarının sıkı para politikalarını daha uzun süre sürdüreceği beklentisini de destekledi. Altın geleneksel finans teorisinde enflasyona karşı bir korunma aracı olarak kabul görse de, yüksek faiz oranlarının egemen olduğu piyasa koşullarında faiz getirisi sağlamayan kıymetli metallerin cazibesi zayıflıyor.
ABD ekonomisi mayıs ayında üst üste üçüncü kez güçlü bir istihdam artışı kaydederek ekonomik aktivitenin canlılığını koruduğunu ortaya koydu. Açıklanan resmi veriler, iş gücü piyasasının geçen yıl gözlenen yavaşlama dalgasının ardından yeniden ivme kazandığına işaret etti.
Bu durum, bölgedeki jeopolitik gerilimler kaynaklı yükselen enflasyon riski karşısında Fed’e faiz oranlarını yüksek seviyelerde tutma ya da yeni bir artış hamlesi yapma konusunda daha geniş bir hareket alanı sağladı. CME Group’un FedWatch aracından elde edilen verilere göre piyasalar, yıl sonundan önce Fed’in faiz artırma ihtimalini yüzde 72 gibi yüksek bir oranla fiyatlandırıyor.
Değerli metaller piyasasında son durum ve faiz beklentileri
Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, konuya ilişkin cuma günü yaptığı değerlendirmede, son istihdam verilerinin iş gücü piyasasının genel hatlarıyla dengede ve tam istihdam seviyesine oldukça yakın olduğunu gösterdiğini belirtti. Hammack, yüksek seyretmeye devam eden enflasyonun kalıcı bir şekilde kontrol altına alınabilmesi adına Fed’in yakın vadede faiz artırmak durumunda kalabileceğini ifade etti. Bu açıklamalar, piyasadaki şahin beklentileri desteklerken altın fiyatları üzerindeki baskının bir süre daha devam edebileceği sinyalini verdi.
Emtia piyasasındaki satış baskısı sadece altınla sınırlı kalmadı; diğer değerli metallerde de kayıplar gözlendi. Spot gümüş yüzde 0,4 düşüşle ons başına 67,56 dolara gerilerken, platin yüzde 0,5 kayıpla 1.767,15 dolara indi. Paladyum ise yatırımcıların temkinli duruşuyla 1.225,66 dolar seviyesinde yatay bir seyir izledi. Analistler, kısa vadede Fed yetkililerinden gelecek açıklamaların ve jeopolitik cephedeki gelişmelerin piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacağını öngörüyor.
