Altın fiyatları, ABD dolarının küresel piyasalarda değer kazanması ve petrol fiyatlarında yaşanan yükselişin enflasyonist endişeleri tetiklemesiyle pazartesi günkü işlemlerde hafif bir geri çekilme kaydetti.
Yatırımcıların odak noktası, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile ateşkesin uzatılmasına yönelik önerilen anlaşma konusunda alacağı kritik karara çevrildi. Spot altın, bir önceki seansta son iki haftanın en yüksek seviyesini test etmesinin ardından, yeni günün ilk işlemlerinde yüzde 0,2 oranında bir değer kaybı yaşayarak ons başına 4.527,36 dolar seviyesine geriledi.
ABD vadeli altın işlemleri de bu aşağı yönlü harekete eşlik ederek yüzde 0,8 azalışla 4.558,10 dolardan işlem gördü. ABD dolarının diğer önemli para birimleri karşısında güç kazanması, dolar cinsinden fiyatlandırılan kıymetli metalin, alternatif para birimi sahibi yatırımcılar için maliyetini artırarak talebi sınırlayan en önemli dinamiklerden biri olarak öne çıktı.
Küresel emtia piyasalarında yön belirleyici olan bu hareketlilik, Orta Doğu eksenli jeopolitik risklerin ve ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinden gelen temkinli açıklamaların gölgesinde şekilleniyor. Hafta başında petrol fiyatlarının pazartesi günkü erken işlemlerde yüzde 2’nin üzerinde değer kazanması, küresel çapta enflasyonist baskıların yeniden canlanabileceği endişesini doğurdu.
Enerji maliyetlerindeki bu yukarı yönlü ivme, merkez bankalarının para politikası sıkılaşma süreçlerini beklenenden daha uzun süre sürdürebileceği ihtimalini kuvvetlendirirken, faiz getirisi olmayan altının üzerindeki baskıyı derinleştiriyor. Analistler, dolar endeksindeki toparlanma eğilimi ile tahvil faizlerindeki seyrin altın fiyatları üzerinde kısa vadede belirleyici rol oynamaya devam edeceğini öngörüyor.
Jeopolitik gerilimler ve merkez bankalarının temkinli duruşu piyasaları şekillendiriyor
Küresel piyasalar, jeopolitik düzlemdeki kırılganlıkları ve diplomatik müzakerelerden gelecek sinyalleri yakından izliyor. ABD Başkanı Donald Trump, cuma günü yaptığı resmi açıklamada, İran ile yürütülen ateşkes sürecinin uzatılmasına ilişkin sunulan taslak anlaşma hakkındaki kararını yakın bir zaman dilimi içinde kamuoyuyla paylaşacağını ifade etti. Ancak diplomatik kaynaklar, taraflar arasında çatışmanın temelini oluşturan kritik ve yapısal konularda önemli görüş ayrılıklarının varlığını korumaya devam ettiğini aktarıyor.
Bu belirsizliğin yanı sıra, İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu’nun pazar günü gerçekleştirdiği değerlendirmede, yaklaşık altı hafta önce yürürlüğe giren ateşkese rağmen, İran destekli Hizbullah unsurlarına yönelik operasyonların kapsamının genişletildiğini ve askeri birliklere Lübnan’ın iç kesimlerine doğru daha ileri bölgelere ilerleme talimatı verdiğini duyurması, bölgedeki tansiyonun yüksek kalmasına neden oluyor.
Askeri ve siyasi gelişmelerin ekonomik yansımaları, para politikası yapıcıları tarafından da yakından takip ediliyor. ABD Merkez Bankası (Fed) Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, cuma günü yaptığı konuşmada, Orta Doğu’da süregelen savaşın makroekonomik etkilerinin henüz tam anlamıyla ölçülemediğini, fakat bu durumun tedarik zincirleri ve enerji kanalıyla kalıcı enflasyon artışlarına yol açabileceği uyarısında bulundu.
Bowman, söz konusu risklerin gerçekleşmesi halinde daha sıkı bir para politikasının gerekli olabileceğini vurguladı. Benzer şekilde, Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson da mevcut ekonomik görünümdeki yüksek belirsizlik ve dirençli enflasyon baskıları karşısında, “ılımlı ölçüde kısıtlayıcı” bir para politikası duruşunun sürdürülmesinin en uygun konumlanma olduğunu dile getirdi.
Emtia piyasasının diğer kulvarlarında ise daha pozitif bir seyir izlendi; spot gümüş yüzde 0,4 artışla ons başına 75,54 dolara, platin yüzde 1 kazançla 1.935,65 dolara ve paladyum yüzde 1,3 yükselişle 1.371,24 dolara ulaştı.
Küresel piyasalarda jeopolitik riskler ve faiz beklentileri ön planda kalmaya devam ediyor
Altın piyasasının orta ve uzun vadeli seyrini anlamak açısından, jeopolitik risklerin enerji fiyatları üzerindeki doğrudan etkisi ve bu etkinin Fed’in faiz patikasına nasıl yansıyacağı sorusu kritik bir önem taşıyor.
Değerli metaller, tarihsel olarak küresel istikrarsızlık ve yüksek enflasyon dönemlerinde güvenli liman niteliğiyle talep görse de, yüksek faiz ortamının yarattığı fırsat maliyeti bu yükseliş eğilimini zaman zaman dengeliyor. Trump yönetiminin Orta Doğu stratejisine dair atacağı adımlar ve petrol arzına yönelik olası kısıtlamalar, önümüzdeki süreçte hem enflasyon beklentilerini hem de piyasa oynaklığını canlı tutacak temel unsurlar arasında yer alıyor.
Piyasa uzmanları, jeopolitik cepheden gelebilecek ani bir tırmanışın altın fiyatları tarafında hızlı alımları tetileyebileceğini, ancak Fed’in şahin tonunu koruması durumunda yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalabileceğini tahmin ediyor.
