ABD merkezli yarฤฑ iletken devi Advanced Micro Devices (AMD) hisseleri, ลirketin sunucu merkezi iลlem birimlerine (CPU) yรถnelik artan iyimserlikle gรผรงlรผ bir performans sergilerken, sektรถr analistlerinden yรผkseliลin sรผrdรผrรผlebilirliฤine iliลkin temkinli aรงฤฑklamalar geldi.
HSBC analisti Frank Lee tarafฤฑndan yayฤฑmlanan gรผncel rapor, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Salฤฑ gรผnรผ aรงฤฑklanacak kazanรง raporunda beklediฤi “olumlu sรผrpriz” ihtimalinin, รผretim kapasitesindeki kฤฑsฤฑtlamalar nedeniyle zayฤฑflamฤฑล olabileceฤine dikkat รงekiyor.
Nisan ayฤฑnฤฑn baลฤฑndan bu yana yaklaลฤฑk yรผzde 77 oranฤฑnda deฤer kazanan AMD hisseleri, bu uyarฤฑnฤฑn ardฤฑndan piyasalarda satฤฑล baskฤฑsฤฑyla karลฤฑlaลtฤฑ.
Dรผnya genelinde yapay zeka ve veri merkezi yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn hฤฑz kazanmasฤฑ, รงip รผreticilerine yรถnelik talebi tarihin en yรผksek seviyelerine taลฤฑrken, bu durum arz tarafฤฑnda ciddi bir darboฤazฤฑ beraberinde getiriyor.
Kendi รผretim tesislerine sahip olan rakibi Intel’in aksine, รผretim sรผreรงlerinde tamamen Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) firmasฤฑna baฤฤฑmlฤฑ olan AMD, Tayvanlฤฑ devin kapasite sorunlarฤฑndan doฤrudan etkileniyor.
รzellikle 2026 yฤฑlฤฑnฤฑn geri kalanฤฑnda, en ileri teknoloji olan 3 nanometre รผretim sรผreรงlerinde kapasite kฤฑsฤฑtlarฤฑnฤฑn daha da derinleลmesi bekleniyor. Bu durum, AMD’nin pazar talebini karลฤฑlayacak miktarda รผrรผnรผ piyasaya sรผrmesini zorlaลtฤฑrarak, ลirketin mali tablolarฤฑnda piyasa beklentilerinin รผzerine รงฤฑkma potansiyelini sฤฑnฤฑrlฤฑyor.
Tedarik zinciri belirsizliฤi ve gelir tahminleri
HSBC, yaลanan bu makroekonomik ve teknik zorluklar nedeniyle AMD hisseleri iรงin tavsiyesini “al” seviyesinden “tut” seviyesine indirirken, ลirketin grafik iลlem birimi (GPU) gelir tahminlerini de aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize etti.
Analist Frank Lee, รถzellikle yeni nesil Instinct MI455 sunucu sistemlerinin piyasaya sรผrรผlme sรผrecinde tedarik zinciri belirsizliฤinin arttฤฑฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ. Mevcut hisse ivmesine raฤmen, bu yฤฑlki gelirlerin piyasa konsensรผsรผnรผ belirgin bir ลekilde aลmasฤฑnฤฑn pek mรผmkรผn gรถrรผnmediฤi ifade ediliyor.
FactSet verilerine gรถre AMD’nin ilk รงeyrekte 9,9 milyar dolar gelir elde etmesi beklenirken, sunucu ve veri merkezi segmentinin yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 53,4’lรผk bir bรผyรผme sergilemesi รถngรถrรผlรผyor.
Sektรถrel gรถrรผnรผm ve piyasa beklentileri
AMD’nin karลฤฑ karลฤฑya kaldฤฑฤฤฑ mevcut arz kฤฑsฤฑtlarฤฑ, kฤฑsa vadede hisse performansฤฑ รผzerinde baskฤฑ oluลtursa da orta ve uzun vadeli projeksiyonlar daha iyimser bir tabloya iลaret ediyor.
ลirketin yeni nesil GPU ve altฤฑncฤฑ nesil sunucu iลlemcilerinin, TSMC’nin 2 nanometre teknolojisiyle รผretilmesi planlanฤฑyor. Tayvan, Arizona ve Japonya’daki รผretim tesislerinin devreye girmesiyle birlikte, 2027 yฤฑlฤฑ itibarฤฑyla kapasite sorunlarฤฑnฤฑn hafiflemesi ve bu yฤฑl karลฤฑlanamayan talebin o dรถnemde finansal sonuรงlara gรผรงlรผ bir ลekilde yansฤฑmฤฑล olmasฤฑ bekleniyor.
Piyasa uzmanlarฤฑ, AMD hisseleri รผzerindeki potansiyel yukarฤฑ yรถnlรผ hareketin, TSMC’nin dรถkรผmhane kapasitesindeki geniลleme hฤฑzฤฑna doฤrudan baฤlฤฑ kalacaฤฤฑnฤฑ deฤerlendiriyor. Bu durum, teknoloji sektรถrรผndeki yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn sadece ลirket performansฤฑna deฤil, aynฤฑ zamanda kรผresel lojistik ve รผretim ekosistemindeki stratejik ortaklฤฑklara da odaklanmasฤฑ gerektiฤini gรถsteriyor. Gelecek dรถnemde, teknoloji devlerinin kendi รผretim kapasitelerini oluลturma veya รงeลitlendirme hamleleri, sektรถrdeki rekabet dengelerini yeniden ลekillendirebilir.
