Apple ve Google arasındaki gizemli ortaklık 5 trilyon dolar getirebilir mi

Apple ve Google arasındaki yeni ortaklık piyasada dengeleri değiştirebilir

Apple ve Google arasında kurulması beklenen dev iş birliği teknoloji dünyasında büyük bir merak uyandırdı. Wedbush şirketinin saygın teknoloji analisti Dan Ives, 2026 yılında Apple ve Google arasında resmî bir yapay zeka ittifakı duyurulacağını iddia etti. Bu gelişmenin ardından yatırımcılar arasında hisse alımı konusunda ciddi tartışmalar başladı.

Ives, söz konusu ortaklığın etkisiyle şirketin piyasa değerinin 5 trilyon dolara ulaşacağını savundu. Ancak teknoloji kulislerinde bu tahminin gerçekleşme olasılığı üzerine farklı görüşler hakim oldu. Analizler, bu ittifakın piyasa değerini beklenenden daha az etkileyebileceğini ortaya koydu.

Yapay zeka ittifakı için 2026 yılı hedeflendi

Yatırım dünyasında saygı duyulan isimlerden biri olan Dan Ives, teknoloji devinin piyasa değerinin 4 trilyon dolar sınırını aşarak yeni bir rekora koşacağını öngördü. Ives tarafından yapılan bu öngörü, iki dev kurumun yapay zeka alanında güçlerini birleştirmesi senaryosuna dayandırıldı.

Piyasadaki bazı uzmanlar ise bu ittifakın hisse değerini yüzde 25 oranında artıracağı fikrine mesafeli yaklaştı. Tarihsel veriler ve benzer ortaklıkların sonuçları, bu tür anlaşmaların her zaman beklenen finansal sıçramayı yaratmadığını kanıtladı. Yatırımcıların Ives tarafından dile getirilen rakamlara dayanarak aceleci kararlar vermemesi tavsiye edildi.

Apple hisseleri için gerçekçi beklentiler

Şirket, özellikle iPhone modellerinin küresel başarısı ve yüksek kâr marjları sayesinde dünyanın en kârlı kurumlarından biri olma unvanını korudu. Eylül ayında sona eren yıllık dönemde 112 milyar dolar gibi devasa bir gelir rakamına ulaşıldı. Bu başarı, kurumun piyasa değerini 4 trilyon doların üzerine taşıdı.

Buna rağmen Apple hisseleri son yıllarda diğer büyük teknoloji şirketlerinin performans grafiğinin gerisinde kaldı. Son bir yıllık süreçte hisseler yaklaşık yüzde 7 oranında bir artış sergiledi. Son iki yıllık getiri ise yüzde 42 seviyesinde gerçekleşti.

Teknoloji devinin finansal karnesi ve büyüme hızı

Aynı dönemde Google hisselerinin geçtiğimiz yıl yüzde 60 ve son iki yılda yüzde 121 oranında değer kazandığı görüldü. Apple için en büyük engel, yapay zeka devriminden henüz somut ve büyük bir bilanço geliri elde edememiş olmasıdır. Şirketin cirosu geçen çeyrekte bir önceki yıla göre yüzde 8 artarak 102,5 milyar dolara yükseldi.

Fiyat kazanç oranının 36,3 kat seviyesinde seyretmesi, hissenin mevcut değerlemesinin oldukça yüksek olduğunu gösterdi. Ives, yapay zeka hizmetleri için talep edilecek abonelik ücretlerinin piyasa değerini yukarı çekeceğini iddia etti. Ancak Microsoft tarafından hayata geçirilen benzer uygulamaların sonuçları bu beklentiyi zayıflattı.

Rakiplerin gerisinde kalan borsa performansı

Microsoft bünyesindeki CoPilot uygulamasının elde ettiği doğrudan gelirler, toplam ciro yanında oldukça sınırlı kaldı. Apple benzer bir kullanıcı kitlesine çok hızlı ulaşsa bile yapay zekadan gelecek yıllık kazanç toplam bilanço içinde küçük bir pay tuttu. Geçen mali yıl elde edilen 416,16 milyar dolarlık toplam gelir bu farkı net bir şekilde ortaya koydu.

Geçmişte Apple CEO’su Tim Cook yönetiminde yürütülen birçok inovasyon çalışması beklenen etkiyi yaratamamıştı. Otomobil geliştirme çabaları ve televizyon projelerindeki sonuçlar yatırımcılar için hayal kırıklığıyla sonuçlanmıştı. Bu tarihsel süreç, yeni yapay zeka hizmetinin piyasa değerini kökten değiştireceğine dair şüpheleri artırdı.

Abonelik gelirlerinin bilanço üzerindeki etkisi

Piyasadaki iyimser kesim, 2024 yılından bu yana yapay zekanın iPhone satışlarında dev bir yükseltme döngüsü başlatacağını öngörmüştü. Ancak bu büyük değişim senaryosu henüz gerçekleşmedi. Analistler, kurumun gelirinin mevcut mali yılda sadece yüzde 8,7 oranında artacağını tahmin etti.

Bu rakamlar, 2026 yılında beklenen o büyük finansal kırılmanın piyasa geneli tarafından henüz onaylanmadığını kanıtladı. Apple hisseleri üzerindeki baskı sürerken, Warren Buffett gibi dev yatırımcıların da pozisyonlarını azaltması dikkat çekti. Buffett, son dönemde borsa konusunda daha muhafazakar bir tutum sergilemeye başladı.

Buffett tarafından yapılan büyük hisse satışı

Berkshire Hathaway bünyesinde yapılan son işlemler, Buffett’ın piyasanın aşırı değerlendiğine dair endişelerini gün yüzüne çıkardı. Ünlü yatırımcı, S&P 500 endeksinin yeni zirvelere ulaşmasına rağmen elindeki hisseleri büyük oranlarda azalttı. Sadece bu yılın ilk dokuz ayında 24 milyar doların üzerinde satış gerçekleştirdi.

Buffet, bu devasa satış operasyonu hakkında ayrıntılı bir açıklama yapmaktan kaçındı. Bu stratejiyle geniş kapsamlı yapay zeka rallisini de büyük ölçüde kaçırmış oldu. Deneyimli yatırımcı şu anda piyasada yeterince kârlı fırsatlar görmediğini açıkça ifade etti.

Apple pozisyonundaki agresif azaltma süreci

Piyasanın soğumasını beklemeyi tercih eden Buffett, Apple pozisyonunu 2023 yılının dördüncü çeyreğinden itibaren sistematik olarak küçülttü. Belirli çeyrekler dışında her dönem satış yapmaya devam etti. Buffett Apple ve şirket yönetimi hakkında olumlu ifadeler kullanmasına rağmen kâr realizasyonuna ağırlık verdi.

Buffett borsa genelinde aşırı ısınma hissettiğinde pozisyon azaltma ilkesine bağlı kaldı. Apple kurumun en büyük hisse senedi kalemi olduğu için bu alanda kâr alımı yapması stratejik bir hamle olarak değerlendirildi. Sadece üçüncü çeyrekte 10,6 milyar dolar değerinde Apple satışı yapıldı.

İnovasyon çabalarındaki hayal kırıklıkları

Şirketin tarihsel gelişimine bakıldığında, bazı büyük projelerin rafa kaldırılması yatırımcı güvenini sarsmıştı. Apple televizyonu ve elektrikli araç gibi iddialı girişimlerden istenen sonucun alınamaması, yapay zeka konusundaki beklentileri de etkiledi. Analistler, yeni teknolojilerin iPhone satışlarına olan yansımasını yakından izledi.

Google ile yapılması planlanan ortaklık, Apple bünyesindeki yazılım ekosistemini güçlendirmeyi hedefledi. Ancak bu ortaklığın mali tablolara yansıması için uzun bir zamana ihtiyaç duyulduğu belirtildi. Yatırımcılar, teknoloji devinin yeni bir başarı hikayesi yazıp yazamayacağını merakla takip etmeye başladı.

Yeni bir yükseltme döngüsü beklentisi

Analizler, 2026 yılına dair öngörülerin büyük oranda kullanıcıların yapay zeka özelliklerine vereceği tepkiye bağlı olduğunu gösterdi. Eğer beklenen o büyük değişim gerçekleşmezse, piyasa değerindeki artış tahminleri havada kalabilir. Şirketin gelir artış oranları, piyasanın genel büyüme beklentileriyle uyumlu bir seyir izledi.

Yapay zeka ortaklıklarının teknoloji devleri arasındaki rekabeti nasıl şekillendireceği önümüzdeki dönemde netleşecek. Şirketin yeni inovasyon yetenekleri ve kullanıcıların abonelik modeline vereceği tepki hisselerin kaderini belirleyecek. Yatırımcılar şu an için resmî açıklamaların ve somut bilanço verilerinin gelmesini bekliyor.

Murat Ali Oral

Tüm Yazıları

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme Fakültesi'ni bitirdi. Çeşitli kurumlara bağlı olarak emtia ve özellikle altın piyasalarında trader ve danışmanlık yaptı. Medya sektöründe (Matriks, BloombergHT vb) uzun yıllar çeşitli pozisyonlarda çalıştı.