Orta Doฤu’da tฤฑrmanan gerilim ve ฤฐran merkezli savaลฤฑn tetiklediฤi enerji ลoku Avrupa hisse senedi piyasalarฤฑnda bรผyรผme beklentilerini baskฤฑlarken, teknoloji sektรถrรผnde yaลanan gรผรงlรผ ralli kรผresel makroekonomik belirsizliklerin gรถlgesinde dikkat รงekici bir baลarฤฑ sergiliyor.
Savaลฤฑn yarattฤฑฤฤฑ jeopolitik riskler, kฤฑta genelindeki ekonomik aktivitenin Mayฤฑs ayฤฑnda son iki buรงuk yฤฑlฤฑn en keskin gerilemesini kaydetmesine yol aรงarak bรถlge borsalarฤฑnฤฑn ABD piyasalarฤฑnฤฑn gerisinde kalacaฤฤฑ beklentisini gรผรงlendirdi. Ancak uluslararasฤฑ finans kuruluลu TS Lombard tarafฤฑndan yayฤฑmlanan yeni bir rapor, Avrupa yapay zeka hisseleri olarak sฤฑnฤฑflandฤฑrฤฑlan iki รถnemli hisse senedi sepetinin, son bir buรงuk ayda Avrupa borsalarฤฑndaki pozitif performansฤฑn รผรงte ikisinden fazlasฤฑnฤฑ tek baลฤฑna sฤฑrtladฤฑฤฤฑnฤฑ ortaya koydu.
TS Lombard Avrupa ve Kรผresel Makro Direktรถrรผ Davide Oneglia, konuya iliลkin deฤerlendirmesinde, Nisan ayฤฑndan bu yana Avrupa yapay zeka hisseleri sepetlerinin gรถsterdiฤi performansฤฑn teknoloji yoฤunluklu Nasdaq endeksi ile baลa baล gittiฤini ve Tayvan borsasฤฑnฤฑn ise sadece kรผรงรผk bir farkla gerisinde kaldฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Makroekonomik kargaลanฤฑn รถtesine bakฤฑlmasฤฑ gerektiฤinin altฤฑnฤฑ รงizen Oneglia, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn kฤฑtadaki yapay zeka kazananlarฤฑnฤฑ gรถz ardฤฑ etmemesi yรถnรผnde kritik bir รงaฤrฤฑda bulundu. Kurumun analizine gรถre, ASML, Infineon ve STMicroelectronics gibi yarฤฑ iletken tedarik zinciri ลirketlerinden oluลan birinci yapay zeka sepeti Nisan baลฤฑndan bu yana yaklaลฤฑk yรผzde 20 oranฤฑnda deฤer kazandฤฑ.
Veri merkezleri ve teknoloji altyapฤฑsฤฑ kurulumunda rol alan Schneider Electric ile ฤฐtalya merkezli Prysmian gibi devleri barฤฑndฤฑran ikinci sepet ise aynฤฑ dรถnemde yรผzde 22 civarฤฑnda artฤฑล kaydetti.
Londra Borsasฤฑ Grubu (LSEG) verileri, sรถz konusu dรถnemde Gรผney Kore endeksindeki yรผzde 55’lik sฤฑรงramanฤฑn ve Tayvan borsasฤฑndaki yรผzde 28’lik yรผkseliลin gerisinde kalฤฑnsa da, Avrupa teknoloji hisselerinin kรผresel rakipleriyle rekabet edebilir bir kulvarda kalmayฤฑ baลardฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Yapay zeka altyapฤฑsฤฑna yรถnelik yatฤฑrฤฑmlar ralliyi destekliyor
Nisan ayฤฑnฤฑn baลฤฑndan itibaren ABD’li teknoloji devlerinin beklentilerin รผzerinde kar aรงฤฑklamasฤฑ ve Avrupa genelinde teknoloji altyapฤฑsฤฑ yatฤฑrฤฑmlarฤฑna verilen resmi destekler, Avrupa yapay zeka hisseleri genelinde baลlayan bu hareketliliฤin รถnรผmรผzdeki dรถnemde de devam edebileceฤine iลaret ediyor. Yaklaลฤฑk 578 milyar dolarlฤฑk varlฤฑฤฤฑ yรถneten Principal Asset Management Kรผresel Baล Stratejisti Seema Shah, Avrupa’nฤฑn inovasyon odaฤฤฑnฤฑn รถzellikle son iki yฤฑlda savunma, enerji gรผvenliฤi ve yapay zeka altyapฤฑsฤฑ alanlarฤฑnda somut bir ลekilde gรถrรผnรผr olmaya baลladฤฑฤฤฑnฤฑ kaydetti.
Sermaye harcamalarฤฑnฤฑn bu kritik alanlara kaydฤฑฤฤฑna dikkat รงeken Shah, sรถz konusu kalฤฑcฤฑ temalarฤฑn gรผcรผnรผ koruduฤunu ve yaลanan bรถlgesel รงatฤฑลmalarฤฑn bu eฤilimi aslฤฑnda daha da pekiลtirdiฤini ifade etti.
Yaลanan sert yรผkseliลlere raฤmen, Avrupa yapay zeka hisseleri ABD’deki benzerlerine kฤฑyasla hรขlรข daha dรผลรผk bir deฤerleme ile iลlem gรถrmeye devam ediyor ve bu durum uzun vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin bir avantaj olarak deฤerlendiriliyor. Avrupa teknoloji hisseleri alt endeksi, beklenen kazanรงlarฤฑn yaklaลฤฑk 28 katฤฑ seviyesinden fiyatlanฤฑrken, bu oran Nasdaq endeksi iรงin 35 katฤฑna yakฤฑn seyrediyor.
TS Lombard analisti Oneglia, analizlerinde รถzellikle Nisan sonrasฤฑna odaklanmalarฤฑnฤฑn nedenini, Nvidia gibi kรผresel teknoloji liderlerinin gรผรงlรผ bilanรงolar aรงฤฑklamasฤฑ ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yapay zeka harcamalarฤฑnฤฑn aลฤฑrฤฑ olup olmadฤฑฤฤฑ yรถnรผndeki ลรผphelerini bir kenara bฤฑrakarak bu temaya kรผresel รถlรงekte yeniden yรถnelmesi olarak aรงฤฑkladฤฑ. Nitekim ABD’li รงip รผreticisi Nvidia’nฤฑn รarลamba gรผnรผ aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ ilk รงeyrek gelirleri Wall Street beklentilerini geride bฤฑraktฤฑ.
ฤฐran savaลฤฑnฤฑn baลladฤฑฤฤฑ 28 ลubat tarihinden bu yana Avrupa’nฤฑn gรถsterge endeksi STOXX 600 yรผzde 2’nin รผzerinde deฤer kaybetmiล olsa da, bรถlgedeki teknoloji hisselerinin yรผzde 10 oranฤฑnda prim yaparak bu hafta 2000 yฤฑlฤฑndan bu yana en yรผksek seviyesine ulaลmasฤฑ piyasalardaki ayrฤฑลmayฤฑ net bir ลekilde ortaya koyuyor.
Kรผresel piyasalarda bilanรงo sezonu ve jeopolitik beklentiler
Savaลฤฑn getirdiฤi enerji maliyetleri baskฤฑsฤฑ altฤฑnda ezilen geleneksel sektรถrlerin aksine, Avrupa yapay zeka hisseleri รผzerinde yoฤunlaลan sermaye giriลleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn makroekonomik bรผyรผme kaygฤฑlarฤฑndan sฤฑyrฤฑlmak adฤฑna yapฤฑsal bรผyรผme vadeden alanlara sฤฑฤฤฑndฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. รnรผmรผzdeki รงeyrek dรถnemlerde Avrupa Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn faiz patikasฤฑ ve kรผresel tedarik zincirlerinin jeopolitik risklere karลฤฑ ne รถlรงรผde direnรง gรถstereceฤi, teknoloji hisselerinin bu zirve yรผrรผyรผลรผnรผ sรผrdรผrรผp sรผrdรผremeyeceฤini belirleyen temel faktรถrler olacak.
Finansal analistler, yรผksek borรงluluk oranlarฤฑna sahip eski ekonomi ลirketlerinin resesyon riskiyle karลฤฑ karลฤฑya kaldฤฑฤฤฑ bu dรถnemde, nakit akฤฑลฤฑ gรผรงlรผ olan ve yapay zeka devrimine girdi saฤlayan Avrupa menลeli teknoloji ลirketlerinin endeksleri yukarฤฑ taลฤฑmaya devam edeceฤini รถngรถrรผyor. Piyasa beklentileri, kรผresel teknoloji harcamalarฤฑndaki artฤฑล eฤiliminin korunmasฤฑ durumunda, รงarpan bazฤฑnda gรถrece ucuz kalan Avrupa yapay zeka hisseleri iรงin yukarฤฑ yรถnlรผ potansiyelin masada kalmaya devam edeceฤi yรถnรผnde birleลiyor.
