Son yılların en büyük halka arzı olan Balsu Gıda’nın halka arzında talep toplamanın bitimine saatler kala panik yaşanıyor. borsatek.com’un edindiği bilgiye göre, halka arzın bitimine saatler kala yaşan paniğin nedeni, yetersiz talep.
Son dönemdeki halka arzlarda eşi benzeri görülmemiş bir reklam kampanyası ile götürülmeye çalışılan halka arzda, yine de istenen sonuçların elde edilememe ihtimali oldukça yüksek. Bu nedenle, 12-13-14 Şubat’ta yapılan talep toplamanın bitimine saatler kala, halka arza aracılık eden aracı kurumların özellikle büyük müşterilerini arayarak talep için ikna etmeye çalıştığı belirtiliyor. Çok şubeli kurumlar ile banka aracı kurumları ise SMS ve mailler ile yatırımcıları talepte bulunmaya çalışıyor.
Halk arz iptal olmasa da kısmi iptal ile sonuçlanabileceği belirtiliyor. Her durumda, dağıtım oranlarında bir değişiklik olacağına ise kesin gözüyle bakılıyor.
Balsu Gıda 4 milyar 884 bin 460 TL halka arz büyüklüğü ile 21 Aralık 2023’te yapılan Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (AVPGY) halka arzından sonraki en büyük halka arz olacak. Şirketin patronu bir dönem Ak Parti iktidarına yakın ve ismi Recep Tayyip Erdoğan’ın danışmanı olarak geçen Cüneyd Zapsu. Zapsu’nun, o dönemde Başbakan olan Recep Tayyip Erdoğan hakkında Amerikalı muhataplarına söylediği iddia edilen “Kullanın bu adamı” sözü, büyük tartışma yaratmıştı. Zapsu’nun iktidar parıltısı daha sonra dökülmüştü.
Balsu halka arz gelirini nerede kullanacak?
12 Şubat’ta 17,57 TL’den talep toplanmaya başlayan BALSU halka arzında toplam 278 milyon lot hisse satılacak. Şirket, halka arz tanıtım sürecinde elde edilen gelirin yeni yatırımlarda kullanılacağını açıklanmıştı.
Halka arzda satılacak 278 milyon lot hissenin 166 milyon lotluk kısmı ortak satışı. Yani 4 milyar 884 bin 460 TL’lik halka arz gelirinin yüzde 59.71’i tutarındaki 2,916,511 TL’lik kısmı şirkete değil, patronların cebine gidecek. Kalan paranın, yüzde 30’u ile de banka borçları kapatılacak, yüzde 30’u ise işletme sermayesi yapılacak.
Halka arzda talebin düşük olması piyasa koşulları kadar, elde edilecek halka arz gelirinin kullanım dağılımına da bağlanıyor. Bütün reklam kampanyalarında öne çıkarılan “yeni yatırımlar” için ayrılan tutar 4.8 milyar TL’lik halka arz geliri içinde sadece 787 milyon 179 bin 573 TL düzeyinde.
Son dönem halka arzlarda, iptal, kısmi iptal ve dağıtım oranlarında değişiklik hemen hemen kaçınılmaz olarak görülmeye başlandı. Borsa İstanbul’daki son halka arz olan Enda Enerji (ENDAE) halka arzı, kısmi iptal ile sonuçlandıktan sonra Borsa İstanbul’da işlem görmeye başladığı saatten itibaren değer yitirmeye başlamıştı.
Bireysel yatırımcı payında yanlışlık mı yapıldı
Balsu Gıda halka arzının çıkmaza girmesinde en önemli unsurunun tahsisat oranı olduğu görüşü piyasada hakim.
Son dönem özellikleri dikkate alınmadığı izlenimi veren Balsu halka arzında yurt içi bireysel yatırımcılara 166 milyon 800 bin lot hisse ayrılmış durumda. 17.57 TL’lik halka arz fiyatı ile bunun parasal karşılığı 2,930,676,000 TL.
Öte yandan, halka arzlara yurt içi bireysel yatırımcı katılım rakamları 150 binlere kadar geriledi. Eğer Balsu halka arzına bu düzeyde bir katılım olursa yatırımcı başına 19,537 TL’lik hisse düşüyor. Uzmanlar, bireysel yatırımcı başına bu rakamda bir katılımın pek mümkün olmadığını bu halka arzda tahsisat oranlarında değişiklik olma ihtimalinin çok yüksek olduğunun altını çiziyor.
Ayrıntılar geliyor…
