Bank of America’nın faiz stratejistleri, Hazine tahvil faiz tahminlerini düşürdü.
Bank of America‘nın faiz stratejistleri, ABD ekonomisindeki son verilerin ve Federal Rezerv (Fed) politikalarına yönelik risklerin etkisiyle Hazine tahvil faiz tahminlerini düşürdü. Zayıf verilerin Fed’in risk değerlendirmesinde bir değişikliğe yol açacağını öngören stratejistler, piyasaların yeni duruma uyum sağladığını belirtti.
Mark Cabana liderliğindeki stratejistler, iki yıllık tahvil faizleri için yıl sonu tahminlerini %3,75’ten %3,5’e indirdi. Aynı şekilde, 10 yıllık tahvil faizlerinin de Aralık ayı sonunda %4,5 yerine %4,25 olmasını beklediklerini açıkladılar.
Bu kararın temelinde, piyasaların Fed fiyatlamalarındaki değişim ve ABD faiz oranlarına yönelik yeni bir bakış açısı yatıyordu. Cabana, yayınladığı notta, “Son ABD verileri, piyasanın Fed fiyatlamasını ve ABD faiz oranlarına ilişkin görüşümüzü önemli ölçüde değiştirdi” dedi ve ekledi: “Fed’in bağımsızlığının zayıflaması riski, enflasyona toleransın artmasına ve düşük faiz savunucularının sayısının artmasına neden olabilir. Bu faktörler bizim düşüncemizi etkiliyor.”
Bank of America’nın Fed ve faiz oranları üzerindeki beklentileri
Bank of America‘nın ekonomi ekibi, Fed’in faiz oranlarını 2026’nın ikinci yarısına kadar sabit tutacağını öngörmeye devam etti. Buna karşın faiz stratejistleri, özellikle zayıflayan işgücü piyasası verilerinin faiz oranları üzerinde aşağı yönlü riskleri artırdığını vurguladılar. Stratejistler ayrıca, Başkan Donald Trump’ın müttefiki Stephen Miran’ın Fed yönetim kurulu üyeliğine atanmasının “düşük faizler lehine dengeyi daha da bozacağını” öngördü.
Faiz oranı swap piyasaları, yatırımcıların Aralık ayına kadar iki faiz indirimi daha beklediğini gösterdi. Fed’in gelecek ay çeyrek puanlık bir indirim yapma ihtimali ise piyasa tarafından yaklaşık %80 olarak fiyatlandı.
Stratejistler, Eylül ayı için piyasa fiyatlamasının “gergin” olmasına rağmen, bu beklentileri göz ardı etmediklerini belirttiler. Bank Of America stratejistleri, Fed’in 2024 Eylül’ünde olduğu gibi, politika yapıcıların borçlanma maliyetlerini 50 baz puan düşürerek parasal genişlemeye başlama riskinin mevcut olduğunu düşünüyor.
