Efsane yatırımcı Warren Buffett’ın yönetimindeki Berkshire Hathaway‘in, 2016-2018 yılları arasında yaptığı Apple (AAPL) hissesi alımları şirketin en başarılı yatırımlarından biri olarak görülüyordu. Ancak şirketin 2024’te bu hisselerin önemli bir kısmını elden çıkarması ve 2025’te satışlara devam etmesi, Apple hisselerindeki son rekor yükselişle birlikte sorgulanmaya başlandı.
Apple hisselerinin Pazartesi günü (dün) yüzde 4 artarak 262,24 dolarla rekor seviyede kapanması, Berkshire’ın yaklaşık 50 milyar dolarlık potansiyel bir kazançtan mahrum kaldığı hesaplamalarına yol açtı. Apple hisseleri, iPhone’a ilişkin yenilenen iyimserlikle gün içinde 264,38 dolara kadar yükselmişti.
Berkshire Hathaway’in Apple satışları
Berkshire Hathaway’in 30 Haziran 2025 itibarıyla elinde 280 milyon Apple hissesi bulunuyordu. Söz konusu rakam, 2023 sonunda 906 milyon adet seviyesindeydi. Satışların büyük kısmı, yaklaşık 400 milyon hissenin elden çıkarıldığı 2024’ün ikinci çeyreğinde gerçekleşti.
Tahminlere göre, Berkshire’ın Apple hisseleri için hisse başına ortalama 185 dolar civarında bir satış fiyatı elde ettiği ve geçen yıl 90 milyar dolardan fazla, 2025’te ise şimdiye kadar yaklaşık 6 milyar dolar vergi öncesi kazanç sağladığı hesaplanıyor.
Hissenin mevcut fiyatının, tahmini ortalama satış fiyatının yaklaşık 80 dolar üzerinde olması, yaklaşık 50 milyar dolarlık bir kârın kaçırıldığı anlamına geliyor. Berkshire’ın ayrıca bu satışlardan yaklaşık 20 milyar dolar kurumlar vergisi ödediği tahmin ediliyor.
Satış kararının arkasındaki nedenler
Warren Buffett, Mayıs 2024’teki Berkshire yıllık toplantısında, Apple hisselerini satma nedenlerinden birinin kurumlar vergisinin artma olasılığı olduğunu ima etmişti. Bazı Berkshire gözlemcileri ise, Apple’ın şirketin hisse senedi portföyündeki ağırlığının yüzde 40’ı aşması nedeniyle Buffett’ın pozisyonunu azalttığına inanıyor. Apple şu anda Berkshire’ın yaklaşık 300 milyar dolarlık portföyünün yaklaşık yüzde 25’ini oluşturuyor.
Ayrıca, Buffett’ın 2025 sonunda CEO’luk görevinden emekli olmadan önce şirketin 30 Haziran itibarıyla 330 milyar doları aşan nakit pozisyonunu daha da güçlendirmek istemiş olabileceği yönünde spekülasyonlar bulunuyor. Berkshire’ın üçüncü çeyrekte de Apple hisselerini azaltıp azaltmadığı Kasım ortasında açıklanacak verilerle netleşecek.
Diğer satışlar ve Berkshire’ın performansı
Apple hisselerinin satışı, Buffett’ın 2021 hissedar mektubunda bu hisseleri Berkshire’ın dört temel unsurundan biri olarak tanımlaması nedeniyle piyasalar için sürpriz olmuştu.
Berkshire geçen yıl Bank of America hisselerinde de önemli satışlar yaptı. Şirket, sahip olduğu hisselerin yaklaşık yüzde 40’ına denk gelen 400 milyon hisseyi satarak pozisyonunu 600 milyon hisseye düşürdü. Barron’s, Berkshire’ın bu hisseleri 40 doların altında bir fiyattan sattığını tahmin ediyor. Bank of America hisseleri Pazartesi gününü 52 dolardan kapattı.
Berkshire Hathaway’in A sınıfı hisseleri, 2025 yılında yaklaşık yüzde 9 artış göstererek S&P 500 endeksinin yüzde 16’lık toplam getirisinin gerisinde kaldı.
