Dรผnyanฤฑn en bรผyรผk varlฤฑk yรถneticisi BlackRock, Ondo Finance ile geliลtirdiฤi Intelligent Portfolios uygulamasฤฑyla, profesyonelce oluลturulmuล yatฤฑrฤฑm stratejilerini tek bir blokzincir tokenฤฑna dรถnรผลtรผrdรผ. Yรผksek gelir, รงeลitlendirilmiล bรผyรผme ve yรผksek bรผyรผme odaklฤฑ รผรง farklฤฑ strateji iรงeren portfรถylerde yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, farklฤฑ varlฤฑklarฤฑ ayrฤฑ ayrฤฑ satฤฑn alฤฑp yeniden dengelemek yerine tek bir token รผzerinden portfรถyรผn tamamฤฑna sahip olabiliyor.
BlackRock’ฤฑn Ondo Finance ile ortaklฤฑฤฤฑ ne anlama geliyor
Yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑ ve borsa yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑ (ETF) onlarca yฤฑldฤฑr farklฤฑ varlฤฑklarฤฑ tek bir รผrรผn altฤฑnda birleลtiriyor. Ancak BlackRock‘ฤฑn Ondo Finance ile sunduฤu modelde portfรถyรผn kendisi blokzincir รผzerine taลฤฑnฤฑyor. Bu durum, geleneksel yapฤฑlarda bulunmayan รถzellikler doฤuruyor; token cรผzdanlar ve platformlar arasฤฑnda taลฤฑnabiliyor, zincir รผzerinde gรถrรผnรผr hale geliyor ve borรง almak iรงin teminat olarak kullanฤฑlabiliyor veya baลka finansal รผrรผnlere entegre edilebiliyor.
Tokenizasyon alanฤฑndaki รงalฤฑลmalarฤฑn bรผyรผk bรถlรผmรผ ลimdiye kadar hazine fonlarฤฑ, รถzel kredi, hisse senetleri ve ETF’ler gibi tekil varlฤฑklara odaklandฤฑ. BlackRock ve Ondo Finance’in รผrรผnleri ise bu varlฤฑklarฤฑ yatฤฑrฤฑm stratejileri halinde birleลtirip stratejinin kendisini zincir รผzerine taลฤฑyarak yeni bir aลamaya iลaret ediyor. Kripto para yatฤฑrฤฑm ลirketi Pantera, konuya iliลkin hazฤฑrladฤฑฤฤฑ raporda bu deฤiลimi “tekil menkul kฤฑymetlerden zincir รผzerindeki portfรถylere geรงiล” olarak tanฤฑmladฤฑ. Pantera analistleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar aรงฤฑsฤฑndan pratik deฤiลimin, kendi baลlarฤฑna yรถnetmeleri gereken pozisyon sayฤฑsฤฑnda ve yeniden dengeleme kararlarฤฑnda azalma anlamฤฑna geldiฤini belirtti.
Broadridge verilerine gรถre, varlฤฑk yรถneticilerinin kullandฤฑฤฤฑ รถnceden oluลturulmuล fon kombinasyonlarฤฑ olan model portfรถyler haziran ayฤฑ itibarฤฑyla yaklaลฤฑk 9,8 trilyon dolarlฤฑk varlฤฑk barฤฑndฤฑrฤฑyordu. Tokenizasyon, varlฤฑk yรถneticilerine bu stratejileri daฤฤฑtmak iรงin yeni bir yol sunabilir. BlackRock’ฤฑn global model portfรถy รงรถzรผmleri baลkanฤฑ Lisa O’Connor, yapฤฑlan aรงฤฑklamada “Tokenizasyon, portfรถy stratejilerinin dijital altyapฤฑ รผzerinden sunulmasฤฑ iรงin yeni yollar yaratฤฑyor” ifadelerini kullandฤฑ.
Diฤer ลirketler benzer modelleri nasฤฑl deniyor
Dijital varlฤฑk yรถneticisi Bitwise, aฤustos ayฤฑnda Coinbase ve a16z destekli Glider ile birlikte Automated Token Portfolios adlฤฑ รผrรผnรผ tanฤฑttฤฑ. Uygulama, uygun ABD dฤฑลฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn, tokenize edilmiล hisse senetlerinden oluลan Bitwise tasarฤฑmlฤฑ portfรถyleri, varlฤฑklarฤฑ kendi cรผzdanlarฤฑnda tutarak takip etmesine imkรขn tanฤฑyor. Glider’ฤฑn teknolojisi, hedef aฤฤฑrlฤฑklara uyum saฤlamak iรงin portfรถy daฤฤฑlฤฑmฤฑnฤฑ otomatik olarak gรผncelliyor.
Ondo Finance portfรถy maruziyetini tek bir devredilebilir tokena paketlerken, Bitwise tokenize edilmiล hisseleri yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn cรผzdanฤฑnda bฤฑrakฤฑp yazฤฑlฤฑm aracฤฑlฤฑฤฤฑyla daฤฤฑlฤฑmฤฑ yรถnetiyor. Yaklaลฤฑmlar farklฤฑlaลsa da her iki model de portfรถy yรถnetiminin doฤrudan blokzincir tabanlฤฑ varlฤฑklar รผzerinde รงalฤฑลan bir yazฤฑlฤฑma dรถnรผลmesine iลaret ediyor.
ARK Invest baลkanฤฑ ve operasyon direktรถrรผ Tom Staudt, CoinDesk’e yaptฤฑฤฤฑ deฤerlendirmede tokenizasyonun yalnฤฑzca fon satฤฑn alma biรงimini deฤil, portfรถye baลlangฤฑรงta nelerin dahil edilebileceฤini de deฤiลtirebileceฤini sรถyledi. Staudt, geleneksel portfรถy modellerinin, bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รงok daha dar bir varlฤฑk menรผsรผne eriลebildiฤi dรถnemde kurulduฤunu belirtti. รzel sermaye, รถzel kredi ve kripto varlฤฑklar bรผyรผk รถlรงรผde eriลilemezdi, uluslararasฤฑ piyasalara ulaลmak zordu ve fon evreni รงok daha sฤฑnฤฑrlฤฑydฤฑ. Staudt’a gรถre tokenizasyon, bu yatฤฑrฤฑm tรผrlerinin aynฤฑ dijital altyapฤฑ รผzerinden daha geniล kitlelere sunulmasฤฑnฤฑ saฤlayabilir.
Staudt, yapay zekรข ile birleลtiฤinde bu etkinin daha da gรผรงleneceฤini vurguladฤฑ. Yazฤฑlฤฑmlarฤฑn, ortalama bir yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn hedeflerine, risk toleransฤฑna ve hatta bireysel vergi durumuna gรถre portfรถy oluลturabileceฤini, tokenizasyonun ise daha geniล bir varlฤฑk yelpazesinin fiilen alฤฑnฤฑp satฤฑlabilir hale gelmesini saฤlayacaฤฤฑnฤฑ belirtti. Staudt, “Yapay zekรขnฤฑn size mรผkemmel bir portfรถyรผn ne olduฤunu sรถylemesi gรผzel, ancak bu varlฤฑklara eriลemiyorsanฤฑz bunun pek bir รถnemi yok” dedi ve blokzincir ile tokenizasyonun, ลu anda herkese aรงฤฑk olmayan fonlarฤฑ, stratejileri, varlฤฑk sฤฑnฤฑflarฤฑnฤฑ ve yargฤฑ alanlarฤฑnฤฑ aรงacaฤฤฑnฤฑ sรถzlerine ekledi.
Ondo Finance’in portfรถy รผrรผnleri baลkanฤฑ John Hoffman, haziran ayฤฑnda yaptฤฑฤฤฑ bir deฤerlendirmede tokenizasyonun ETF’lerin izlediฤi yola benzer ancak รงok daha hฤฑzlฤฑ bir yol izlediฤini belirtmiลti. Hoffman, piyasalarฤฑ sรผrekli izleyen ve koลullar deฤiลtikรงe uyum saฤlayan profesyonelce yรถnetilen portfรถyler aracฤฑlฤฑฤฤฑyla sermaye tahsis eden รถzerk yazฤฑlฤฑmlar รถngรถrdรผฤรผnรผ ifade etti. Hoffman, “Nihai hedefimiz, profesyonelce yรถnetilen, gerรงek zamanlฤฑ ve piyasa koลullarฤฑyla veri deฤiลimlerine gรถre uyum saฤlayan portfรถyler olacak” dedi. Hoffman, buna ulaลmak iรงin zincir รผzerinde daha geniล bir varlฤฑk evrenine, prime brokerage altyapฤฑsฤฑna ve blokzincir aฤlarฤฑnda doฤrudan uygulanabilecek varlฤฑk yรถnetimi stratejilerine ihtiyaรง duyulduฤunu kaydetti.
Stripe destekli blokzincir Tempo’nun iล geliลtirme direktรถrรผ Dan Romero, CoinDesk’e yaptฤฑฤฤฑ deฤerlendirmede tokenizasyonun, stabil kripto paralarฤฑn yarattฤฑฤฤฑ dรถnรผลรผmรผ birkaรง yฤฑl geriden takip ettiฤini sรถyledi. Romero, stabil kripto paralarฤฑn nakdi zincir รผzerine taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ, tokenizasyonun ise artฤฑk yatฤฑrฤฑlabilir varlฤฑk evreninin daha bรผyรผk bir bรถlรผmรผnรผ zincir รผzerine taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. ฤฐki unsurun birleลmesinin, geliลtiricilerin tamamen yeni finansal รผrรผnler yaratmasฤฑna imkรขn tanฤฑyacaฤฤฑnฤฑ ifade eden Romero, bunu รถzel ihtiyaรงlara yรถnelik รผrรผnler sunan yeni nesil bankalarฤฑn yรผkseliลine benzetti.
Tokenizasyonun bir sonraki aลamasฤฑ neyi deฤiลtirebilir
Tokenizasyonun ilk aลamasฤฑ, tekil varlฤฑklarฤฑn blokzincire taลฤฑnmasฤฑyla ilgiliydi. Sektรถr temsilcilerine gรถre bir sonraki aลama, zincire taลฤฑnan bu varlฤฑklarฤฑn bir araya getirilerek daha kolay yรถnetilebilen, yeniden dengelenebilen ve taลฤฑnabilen portfรถyler haline gelmesi ve zamanla yatฤฑrฤฑmcฤฑ ihtiyaรงlarฤฑna รงok daha yakฤฑndan uyarlanmasฤฑyla ลekillenecek.
BlackRock’ฤฑn Ondo Finance ile sunduฤu portfรถyler nasฤฑl รงalฤฑลฤฑyor?
Yรผksek gelir, รงeลitlendirilmiล bรผyรผme ve yรผksek bรผyรผme stratejilerini iรงeren รผรง portfรถy, farklฤฑ varlฤฑklarฤฑ birleลtirerek tek bir token haline getiriliyor. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar varlฤฑklarฤฑ ayrฤฑ ayrฤฑ yรถnetmek yerine bu tokeni elinde tutarak portfรถyรผn tamamฤฑna maruz kalabiliyor.
Model portfรถylerin mevcut bรผyรผklรผฤรผ ne kadar?
Broadridge verilerine gรถre, varlฤฑk yรถneticilerinin kullandฤฑฤฤฑ model portfรถyler haziran ayฤฑ itibarฤฑyla yaklaลฤฑk 9,8 trilyon dolarlฤฑk varlฤฑk barฤฑndฤฑrฤฑyordu.
