BofA Securities, yarı iletken endüstrisinin kilit oyuncularından Broadcom Limited için hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti. Yapay zeka teknolojilerinin küresel çapta yarattığı talep patlaması ve veri merkezi yatırımlarındaki artış, finans devlerinin projeksiyonlarını şekillendirmeye devam ediyor. Banka analistleri, şirketin Google ile yürüttüğü stratejik iş birliğinin ve genişleyen ürün ekosisteminin finansal tablolara olumlu yansıyacağını öngörüyor.
BofA, Broadcom hisseleri için belirlediği hedef fiyatı 400 dolardan 460 dolara çıkarırken, yatırımcılara yönelik “Al” tavsiyesini korudu. Halihazırda 402 dolar seviyelerinde işlem gören ve son bir yılda yüzde 150’nin üzerinde getiri sağlayan hisse senedi için yapılan bu güncelleme, şirketin 52 haftalık zirvesine yakın seyrettiği bir dönemde geldi. Analistlerin raporunda, şirketin Google’ın Tensor İşlem Birimi (TPU) ekosistemindeki rolünün giderek kritik bir hal aldığına dikkat çekildi.
BofA Raporunda öne çıkan Google ve TPU etkisi
Yatırım kuruluşunun raporunda, tamamen Google’ın TPU altyapısı üzerinde eğitilen Gemini 3 modelinin başarılı lansmanı, geleceğe dair iyimserliğin temel dayanaklarından biri olarak gösterildi.
BofA projeksiyonlarına göre, Google’ın TPU birimlerini gelecekte sadece kendi iç operasyonları için değil, dış müşterilere kiralayarak ticarileştirme potansiyeli bulunuyor. Bu durumun, Broadcom’un tedarik zincirindeki önemini artırması bekleniyor.
Banka, TPU ortalama satış fiyatlarının 2026 yılına kadar ciddi bir sıçrama yapacağını tahmin ediyor. Mevcut durumda 5.000 ile 6.000 dolar bandında seyreden fiyatların, 12.000 ile 15.000 dolar seviyelerine çıkacağı öngörülüyor.
Hacim bazında ise 2025 yılında yaklaşık 2 milyon birim olan üretimin, 2026’da 3 milyon barajını aşacağı hesaplanıyor. Anthropic ve Meta gibi teknoloji devlerinden gelebilecek olası dış taleplerin, bu rakamları 3,8 milyon birime kadar taşıyabileceği belirtiliyor.
Yeni ürün lansmanları ve sektörel rekabet
Değerleme modellerini güncelleyen BofA, kazanç çarpanlarını ileri tarihlere öteleyerek 2027 yılı beklentilerini baz aldı. Şirketin ürün karmasında özel uygulama entegre devrelerinin (ASIC) ağırlığının artması nedeniyle brüt marj beklentilerinde hafif bir aşağı yönlü revizyon yapılsa da, Broadcom’un yüzde 77 seviyesindeki yüksek kârlılığını koruduğu görülüyor.
Sektördeki rekabet kızışırken Broadcom, yapay zeka iş yükleri için tasarlanan yeni Brocade platformlarını da tanıttı. Kuantum dirençli şifreleme gibi ileri güvenlik özellikleri sunan bu ürünler, Jefferies ve Raymond James gibi diğer analiz firmalarının da dikkatini çekti ve hedef fiyat güncellemelerini beraberinde getirdi.
Öte yandan pazarın diğer ucunda, Microsoft ve OpenAI arasındaki çip geliştirme iş birlikleri ile Google’ın Meta’ya yönelik genişleme planları, yarı iletken savaşlarının önümüzdeki yıllarda da hız kesmeden süreceğini kanıtlıyor.
