รin Halk Bankasฤฑ (PBOC), zor durumdaki ekonomiye yardฤฑmcฤฑ olmak iรงin likiditeyi bol tutmak ve “daha uzun sรผre daha yรผksek” ABD oranlarฤฑ beklentileri arasฤฑnda yuanฤฑ istikrara kavuลturmak arasฤฑnda ince bir ip รผzerinde yรผrรผyor.
PBOC yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada bankacฤฑlฤฑk sistemindeki likiditeyi yeterli dรผzeyde tutmak iรงin 789 milyar yuan (107,96 milyar dolar) deฤerinde orta vadeli kredi kolaylฤฑฤฤฑ (MLF) operasyonu gerรงekleลtirdiฤini belirtti.
Vadesi gelen 500 milyar yuan deฤerindeki MLF kredileriyle birlikte PBOC bankacฤฑlฤฑk sistemine 289 milyar yuan taze likidite pompalayarak yaklaลฤฑk รผรง yฤฑlฤฑn en bรผyรผk net enjeksiyonunu gerรงekleลtirmiล oldu.
Bu arada, geรงen hafta Reuters anketine paralel olarak bir yฤฑllฤฑk politika kredilerinin faizini deฤiลtirmeyerek %2,50’de tuttu.
UOB รin Kรผresel Piyasalar Direktรถrรผ Stone Zhou, Pazartesi gรผnkรผ operasyonlarฤฑn “PBOC’nin piyasadaki stresi azaltmak iรงin likidite saฤlamayฤฑ umduฤunu” gรถsterdiฤini sรถyledi.
Bu ay, Liaoning ve Chongqing de dahil olmak รผzere bir dizi รin yerel yรถnetimi, Pekin’in yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin endiลe kaynaฤฤฑ olmaya devam eden artan borรง risklerini azaltma รงabalarฤฑnฤฑ hฤฑzlandฤฑrmasฤฑyla, รถdenmemiล borรงlarฤฑ geri รถdemek iรงin รถzel refinansman tahvilleri ihraรง etmek iรงin acele ediyor.
Analistler bu tรผr tahvillerin ihracฤฑnฤฑn bu yฤฑl en az 1 trilyon yuana ulaลmasฤฑnฤฑ bekliyor.
Analistler ayrฤฑca, Ekim ayฤฑnda hรผkรผmet tarafฤฑndan yapฤฑlacak vergi tahsilatlarฤฑnฤฑn da likidite stresine neden olabileceฤini sรถyledi.
PBOC, zayฤฑf tรผketim ve derinleลen emlak krizinin vurduฤu bir ekonomide borรงlanma maliyetlerini dรผลรผrmek iรงin รin’in gรถsterge kredi oranlarฤฑna rehberlik eden MLF oranฤฑnฤฑ bu yฤฑl iki kez dรผลรผrdรผ.
Ancak daha fazla parasal geniลleme, รin’in ABD ile arasฤฑndaki getiri farkฤฑnฤฑ aรงarak bu yฤฑl dolar karลฤฑsฤฑnda yaklaลฤฑk %5,5 deฤer kaybeden yuan รผzerinde yeni bir aลaฤฤฑ yรถnlรผ baskฤฑ yaratabilir.
ANZ’de kฤฑdemli รin stratejisti olan Xing Zhaopeng, PBOC’nin Pazartesi gรผnรผ faizleri dรผลรผrmeme kararฤฑnฤฑn Cuma gรผnรผ 1 yฤฑllฤฑk borรง verme gรถsterge faizinde beล baz puanlฤฑk bir indirimi dฤฑลlamadฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Zhaopeng “PBOC’nin gevลeme hฤฑzฤฑnฤฑ ayda bir tedbirle sรผrdรผreceฤine inanฤฑyoruz.” dedi.
Oxford Economics’in baล ekonomisti Louise Loo da รin’in para politikasฤฑnฤฑn yakฤฑn vadede gรผvercin kalmasฤฑnฤฑ bekliyor.
Ekonomi danฤฑลmanlฤฑk ลirketi, PBOC’nin dรถrdรผncรผ รงeyrekte 10 bp’lik bir faiz indirimi daha yapacaฤฤฑnฤฑ ve Aralฤฑk ayฤฑnda zorunlu karลฤฑlฤฑk oranฤฑnda 25 bp’lik bir indirim daha yapacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyor.
